银行间债市早盘继续震荡 两会前市场走势不明朗

FX168财经报社(香港)讯 中国银行间债市周二(2月28日)早盘现券收益率小升，国债期货震荡收高。交易员表示，在中国两会前市场震荡格局不改，消息面淡静下期货仍引领现券走势，市场静待两会间隙是否有新的政策讯息传出。

周二剩余期限近10年的国开债160213券最新报价在4.0725%/4.0725%，上日尾盘为4.0630%/4.0610%；剩余期限近10年的国债170004券最新报价在3.30%/3.2860%，上日尾盘为3.30%/3.28%。

同时，周二中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1706早盘收报98.830元人民币，较上日结算价涨0.06%；10年期国债主力合约T1706收报95.680元，较上日结算价涨0.05%。

北京一基金交易员表示，早盘现券价格走势跟随期货，低开高走随后震荡，但现券波动幅度较小；市场消息面平静，惟资金起伏较大，预计短期内收益率将在目前位置晃动。

上海一银行交易员亦称，“大家都在等等看两会期间会否有新的政策指引出现，今年防风险位置很高，具体政策落地前市场都会保持观望。”中国全国政协会议和全国人大会议将分别于3月3日和3月5日开幕。

市场资金面上，中国银行间市场周二资金供给较上日明显收敛。交易员表示，央行公开市场连续第四日净回笼，同时叠加月末最后一天，大行等机构出资意愿不高，流动性略显紧势，非银等机构轧平头寸难度加大。

中国央行公开市场今日进行300亿元人民币逆回购操作，其中七天、14天和28天期各100亿元。据此计算，今日净回笼500亿元。

交易员认为，在货币政策偏紧基调下，预计随着今年一季度末表外理财纳入MPA(宏观审慎评估)监管的新规实施，3月资金面仍将维持紧平衡局面。

华北一银行交易员表示，对于造成资金面偏紧的原因，不排除2月底有部分机构受LCR(流动性覆盖率)指标监管影响，为了优质流动性资产能达标，逐步限制对非银机构出资，同时融出资金的意愿也在下降。

他并指出，未来随着3月表外理财纳入MPA监管，流动性监管指标更为严格，预计流动性仍是易紧难松。

校对：卢瑟