银行间债市早盘微跌 市场情绪依旧疲弱

FX168财经报社(香港)讯 继上日情绪短暂性回暖后，中国银行间债市周三(4月26日)早盘现券收益率及利率互换均继续震荡上行，而临近中午，随着三年期国债招标结果出炉，中标利率远超预测均值，投标倍数偏低，显示需求超预期遇冷，国债期货亦由升转跌，机构后市整体心态仍谨慎偏空。

周三剩余期限近10年的国开债160213券最新报价在4.2700%/4.26%，上日尾盘为4.2550%/4.2500%；剩余期限近10年的国债170004券最新报价在3.4650%/3.44%，上日尾盘为3.45%/3.4400%。

同时，中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1706周三早盘收报98.350元人民币，较上日结算价跌0.05%；10年期国债主力合约T1706收报95.855元，较上日结算价跌0.01%。

一级市场方面，财政部上午招标发行的三年期固息国债，中标利率为3.23%，远高于此前3.17%的预测均值，亦超过3.20%的预测区间上限。该期债边际利率为3.30%，投标倍数1.59倍。

随着金融监管日趋严格，银行委外投资的赎回情况备受市场关注。以资产计中国工商银行周三称，今年以来该行资产管理业务的委托投资运作始终保持正常、稳定，没有大规模委外赎回的情况。

华北一银行交易员称，目前也只能说债市情绪是暂时稳住一点了，但大家对未来委外赎回的忧虑还是难以彻底消除；监管的靴子还没有完全落地，银监会只是开展现场检查，具体检查完之后的政策还是未知数，我们短期还是先谨慎观望为主。

市场资金面上，尽管中国央行公开市场近日连续小幅净投放，但银行间市场周三早盘资金偏紧局面改善仍有限；部分股份制银行以及城商行和农商行仍有一定融入难度，而月末前因银行的授信限制，非银机构再度面临结构性供需矛盾。

中国央行公开市场今日进行800亿元人民币逆回购操作，其中七天400亿元，14天、28天期各200亿元，利率仍持稳在2.45%、2.60%、2.75%。据此计算，今日净投放400亿元。而自上周二起，央行公开市场已连续第七日净投放。

交易员并指出，虽然近来上午资金面稍显捉襟见肘，但每天至尾盘总会有供给出现，帮助仍有缺口的机构轧平头寸，表明当前流动性总量尚属够用，预计随着月末压力的逐渐减轻，跨月后流动性将趋于缓和。

华东一银行交易员称，公开市场最近虽然每天净投放一些，但几百亿的规模只是象征性的投放，对流动性实际帮助有限，“央行应该也是看到了最近市场的情况，认为总量是够的，而且预期跨月后资金会松下来。”

北京一基金公司交易员指出，由于临近月末，近两日银行对于非银机构的融出收缩比较明显，非银的日子不太好过。

校对：Sarah