流动性显紧令半年末忧虑难消 银行间债市早盘小幅走弱

FX168财经报社(香港)讯 中国银行间债市周五(6月2日)早盘现券收益率小幅攀升，国债期货亦转跌，结束此前连续两日上涨势头。交易员表示，进入6月初，尽管央行公开市场小幅投放，但流动性收紧势头未缓，机构对半年末资金面忧虑难减，现券震荡走弱，一级财政部三个月贴现国债中标结果亦偏高。

周五剩余期限近10年的国开债170210券最新报价在4.3500%/4.3475%，上日尾盘为4.3400%/4.3330%；剩余期限近10年的国债170010券最新报价在3.6500%/3.5800%，上日尾盘为3.6500%/3.60%。

中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1709早盘收报97.545元人民币，较上日结算价跌0.08%；10年期国债主力合约T1709收报94.630元，较上日结算价跌0.10%。

一级市场方面，业内人士稍早透露，财政部上午招标发行的三个月期贴现国债，加权中标收益率3.3839%，边际中标收益率3.4631%，投标倍数2.03倍。

中国央行旗下媒体金融时报上周五晚间援引央行表示，已关注到市场对半年末资金面存在担忧情绪，考虑到6月影响流动性的因素较多，拟在6月上旬开展MLF(中期借贷便利)操作，并择机启动28天逆回购操作；将搭配好跨季资金供给，保持流动性基本稳定，稳定市场预期。

华中一银行交易员表示，虽然说央行已经提前透露要投放MLF，但是到期量也有逾四千亿，感觉即便续作，对债市也带不来多大利好情绪。

市场资金方面，中国央行周五公开市场少量净投放，银行间市场资金面继续显紧，中小机构需求旺盛而大型银行出资收敛，导致隔夜回购利率明显上行。另外，下周有逾2,000亿元人民币的中期借贷便利(MLF)到期，加之央行已表态将在上旬进行操作，机构拭目以待。

更长资金方面，因一个月期同业存单可跨半年末，除大型和股份制银行外的不少中小机构，所发的该期限存单利率有所抬升并向5%靠拢，渐与三个月品种水平接近；一年期shibor则延续一个半月以来涨势，最新报在4.3773%。

央行公开市场今日将进行总额500亿元人民币的逆回购操作，其中七天期300亿，14天期200亿元。据此计算，本周净投放300亿元。据路透统计，6月将合计有4,313亿元人民币MLF到期，分别为6月6日1,510亿、6月7日733亿、6月16日2,070亿元。

校对：TIER