银行间债市期现货背离 PMI数据向好经济基本面仍趋稳

FX168财经报社(香港)讯 中国银行间债市周三(5月31日)早盘现券收益率微涨，但国债期货则涨幅明显。交易员表示，今日期现货走势显背离，早间公布的PMI数据显示经济基本面仍企稳向好，现券情绪偏空，主要利率债收益率小幅攀升，但国债期货低开高走，10年国债期货涨幅一度逼近0.4%。

周三剩余期限近10年的国开债170210券最新报价在4.3390%/4.3350%，上日尾盘为4.3550%/4.3300%；剩余期限近10年的国债170010券最新报价在3.6450%/3.6200%，上日尾盘为3.6650%/3.60%。

与此同时，中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1709早盘收报97.430元人民币，较上日结算价涨0.22%；10年期国债主力合约T1709收报94.640元，较上日结算价涨0.39%。

中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)周三联合公布的5月制造业和非制造业PMI一平一升，呈现扩张态势，证实中国经济增长仍保持一定动能，总体趋稳。分项数据显示，5月制造业需求面基本平稳，订单类指数多持平或上升；生产经营略有减速；价格类指数续降，反映上游原材料价格走势的购进价格指数回落尤为突出。

北京一券商机构交易员表示，今天官方PMI数据有点超预期，对债市影响偏空一些，此前不少机构预期数据会回落。

市场资金方面，中国银行间市场周三早盘资金面维持偏松态势，央行公开市场逆回购操作完全对冲到期规模。交易员表示，今天是年度缴税汇算清缴日，但在整体偏松格局中对流动性影响不大；惟月末时点非银机构押信用债融入略有难度，但抹平头寸亦问题不大。

中国央行公开市场今日进行总额2,100亿元人民币的逆回购操作，其中七天期1,800亿，14天期300亿元。考虑端午假期到期顺延部分在内，完全对冲今日到期量，既无投放也无回笼。

不过较长期资金成本升势未减。一年期上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)在5月27日升至一年期贷款基准利率4.35%的上方，今日报在4.3579%。

北京一银行交易员表示，6月资金面依然面临很多不确定性因素，央行虽然提前放风会开展MLF(中期借贷便利)，但半年末通常为资金需求旺盛的时点，在货币稳健中性的基调下，感觉不能对未来流动性过于乐观。

华南一券商交易员认为，短期内资金面宽松格局料会维持，不过随着半年末时点影响流动性的因素逐渐显现，资金受扰动的概率亦会越来越大。

5月28日至30日为中国端午节假期，5月27日(周六)调休上班，当日银行间市场开放。

校对：TIER