7月14日至7月18日当周，因美联储主席耶伦在国会的作证演说口风为今年来最趋于强硬的一次，使市场预期耶伦可能正在倾向于收紧货币政策，所以，美元受到提振，整体反弹走强，但马航客机可能在乌克兰东部战区被击落的"黑天鹅"事件，使避险货币日元受益。
至7月18日亚洲盘截稿，当周美元指数以80.21开盘后，呈现反弹上扬走势，最低下探到80.08，最高反弹到80.59的4周高点；欧元兑美元以1.3601开盘后，呈现回调下挫走势，最高反弹到1.3639，最低下探到1.3511的5周低点；英镑兑美元以1.7116开盘后，呈现高位强势震荡中重心下移走势，最高反弹到1.7191，刷新2008年11月来高点记录，最低下探到1.7057的2周低点；澳元兑美元以0.9388开盘后，呈现震荡下滑的走势，最高反弹到0.9403，最低下探到0.9327的4周低点；美元兑日元以101.37开盘后，呈现先扬后抑的窄幅震荡整理走势，最高反弹到101.79，最低下探到101.08；美元兑瑞郎以0.8927开盘后，呈现震荡中反弹上涨的走势，最低下探到0.8896的2周低点，最高反弹到0.8989的4周高点；美元兑加元以1.0733开盘后，呈现震荡反弹中重心上移走势，最低下探到1.0705，最高反弹到1.0793的4周高点；现货黄金以1338.14开盘后，呈现大幅回调下挫后小幅反弹走势，最高反弹到1339.40，最低下探到1291.70的4周低点。
美联储主席耶伦周二、周三在美国国会参议院和众议院分别就货币政策进行半年一度的作证时，继续为美联储的宽松政策辩护，表示美国就业市场状况仍十分疲弱。耶伦在参议院金融委员会作证时强调，在薪资开始增长，且对就业市场失去信心的美国人重返就业大军前，她不会得出经济已经复苏的结论。但在众议院作证时，耶伦一方面舌战那些希望插手美联储权限的共和党议员，力保美联储独立性，另一方面，耶伦表示，她对收紧货币政策持开放性态度。耶伦认为，近期公布的就业数据强劲，且其他迹象显示经济持续复苏，她对经济持乐观态度。耶伦暗示，美联储将在10月结束QE3购债计划，届时可能讨论加息议题，且会利用隔夜回购利率和超额准备金利率间的利差水准，引导利率处于低位并逐渐回升。耶伦还警告，美联储对美国市场部分领域的估值过高表示不安，包括小盘股、生物科技和社交媒体股，这类股票的预估市盈率看起来比历史正常水平要高，同时也担心杠杆贷款市场。
正是由于耶伦表示对收紧货币政策持开放性态度，市场认为这是今年来耶伦所有公开讲话中，政策立场最为强硬的一次，可能预示耶伦已开始倾向于收紧美联储货币政策立场，因此，美元受到全面提振，整体反弹走强。
美国一周经济数据总体表现良好，但楼市依然处于相对低迷状态。美国6月扣除汽车、汽油、建筑材料及食品服务的核心零售销售增长0.6%，5月向上修正为增长0.2%。美国截至7月12日止当周初请失业金人数意外减少3000人至30.2万人，市场原本预估将增至31万人，初请失业金人数四周均值降至七年来低位。美国纽约联储7月制造业指数升至25.60，为2010年4月以来高位；费城联储制造业指数7月跳增至23.9，为2011年3月来最高。美国6月房屋开工下降9.3%，年率为89.3万户，远低于市场预估的101.8万户，且创下2013年9月以来最低记录。
欧洲央行总裁德拉吉在欧洲议会发表证词时再次表示，欧元汇率不是央行政策目标，但这确实是未来推动欧元区通胀形势的一个重要因素，欧元汇率上涨是欧元区经济持续复苏面临的一个风险。
国际货币基金组织（IMF）警告，出现任何新的冲击都可能令欧元区经济复苏止步，并破坏正在改善的市场信心，最终致使欧元区陷入通缩。IMF认为，尽管欧元区各国政府尝试进行改革、欧洲央行采取行动以刺激经济和整顿金融业，但欧元区内经济复苏仍过于疲弱。IMF敦促欧元区支撑经济需求、完成银行业改革和推进结构性改革。
在葡萄牙央行敦促下，葡萄牙最大上市银行圣灵银行的主要股东-EspiritoSanto家族出售了4.99%的股份，放松对圣灵银行控制。葡萄牙央行努力安抚紧张的投资者，希望圣灵银行的新管理层努力化解风险，但圣灵银行创始家族旗下的控股公司准备申请债权人保护，圣灵银行对其创始家族（控股股东）旗下问题企业的贷款敞口可能面临较大风险。
德国公布7月ZEW经济景气判断指数连续第七个月下滑，预示德国经济有降温风险。
上述因素无疑都对欧元有利空影响，所以，欧元兑美元跌至5周来低位。
英国6月消费者物价指数较上年同期上升1.9%，高于市场预估的1.6%升幅，创1月来最大按年升幅，使通胀率更逼近英国央行2%的目标水准。该数据强化市场对英国央行年底前升息的多头看法，英镑一度受到鼓舞冲高。英国截至5月的三个月符合国际劳工组织（ILO）标准的失业率为6.5%，是2008年10-12月来最低，符合市场预期，但截至5月的三个月平均每周薪资所得较上年同期增长0.3%，低于市场预估的增长0.5%，为2009年3-5月来最慢增速。这使英镑最终未能守住高位。
加拿大央行在利率政策会议后指出，最近通胀上升只是暂时性的，并警告加拿大经济增长动能尚不足，无法保证经济在没有央行支持的情况下继续增长。加拿大央行的政策立场是：未来降息或加息都很有可能。澳洲央行公布的7月会议记录表示，可能还将在一段时间内将利率维持在纪录低位不变，因不确定单靠政策刺激是否足以抵消矿业降温和政府支出减少的影响。澳洲央行重申长期来的看法，即明年左右经济将以低于潜力的水平增长，之后将加快增长。加拿大和澳洲央行宽松的政策立场，使加元和澳元承压下滑。
周四晚间，市场突暴"黑天鹅"事件，一家马航客机在乌克兰东部交战地区坠毁，有消息称为被导弹击落。乌克兰政府与亲俄武装之间相互指责该对此次事件负责。由于事件发生在美国对俄罗斯采取新的制裁举措之后的敏感时点，因此，市场避险情绪在周末阶段急剧升温，刺激日元反弹。
因为耶伦言论使市场揣测美联储提前加息的可能性，以及美元走强，加之黄金价格已高位盘桓一段较长时间，所以，金价在上半周呈现高位快速大幅回调走势。不过，马航客机在乌克兰冲突地区被击落，引发市场避险情绪升温，刺激金价在周末阶段小幅反弹。由现货黄金日线图技术面观察，因指标已提示进入了回调周期，所以，除非乌克兰局势短期内严重恶化，否则，短暂的避险情绪消退，可能使金价重归回调周期。
7月21日至7月25日当周，主要货币基本面关注焦点如下：
美国方面：
周二，20：30美国6月消费者物价指数
周二，21：00美国5月房价指数
周二，22：00美国6月成屋销售年率
周四，21：45美国7月Markit制造业PMI初值
周四，22：00美国6月新屋销售
周五，20：30美国6月耐用品订单
欧元区方面：
周一，14：00德国6月生产者物价指数
周三，22：00欧元区7月消费者信心指数
周四，15：30德国7月Markit制造业和服务业PMI初值
周四，16：00欧元区7月Markit制造业和服务业PMI初值
周四，14：00德国6月进口物价
周五，14：00德国8月GfK消费者信心指数
周五，16：00德国7月Ifo企业景气判断指数
周五，16：00欧元区6月民间贷款
英国方面：
周二，16：30英国6月公共部门收支短差
周二，18：00英国7月工业联盟总工业订单差值
周三，16：30英国央行7月货币政策委员会投票结果
周三，18：00英国7月工业联盟零售销售差值
周四，16：30英国6月零售销售
周五，16：30英国第二季度GDP初值
日本方面：
周四，07：50日本6月国际贸易收支
周五，07：30日本6月消费者物价指数
其他方面：
周二，11：00澳洲央行总裁史蒂文斯在Anika基金会的餐会上发表讲话
周二，14：00瑞士6月国际贸易收支
周三，09：30澳洲第二季度消费者物价指数
周三，20：30加拿大5月零售销售
最新一周，预计市场首先仍将关注马航客机在乌克兰战区坠毁的后续进展，因为美国总统奥巴马已宣布对俄罗斯进行迄今范围最广的一次经济制裁，目标为包括俄罗斯最大石油企业RosneftOil，第二大天然气生产商Novatek，第三大银行Gazprombank，作为俄罗斯政府付款代理人的国有银行Vnesheconombank等，及另外八家军工企业，俄罗斯已表态将研究反制举措，所以，如果马航客机被击落事件引发俄罗斯与西方关系恶化，可能进一步强化市场避险情绪。
其次，市场将关注美国6月通胀率和房屋销售等数据的表现。如果美国6月消费者物价指数继续呈现通胀升温的趋势，则可能加强市场对美联储提前采取加息行动的预期。毕竟，最近，美联储内部鹰派的呼声有所增强。比如，美国达拉斯联储总裁费希尔表示，美联储可能在明年初开始逐步升息，并应让资产负债表从10月起缩减，以体现美联储对经济复苏的信心。费希尔还指出，如果失业率下滑速度仍快于预期，且通胀率回升到美联储的2%目标水平，美联储甚至可能提早加息。
再次，市场将关注德国7月Ifo企业景气判断指数，欧元区7月制造业和服务业PMI初值，英国6月零售销售，第二季度GDP初值，以及英国央行7月货币政策委员会投票结果。如果德国和欧元区数据显示经济继续降温，则将对欧元不利。英国方面，市场希望进一步确认英国央行是否会提前加息。目前的最新市场调查显示，英国央行在明年一季度升息为大概率事件。
最新一周，由技术面来看，美元指数日线MACD指标已金叉上穿0轴，呈现金叉上行过程，日线RSI指标进入70以上强势区域运行，日线布林轨道处于开口运行态势，预示短线有进一步走强的要求，或将挑战80.80附近周线布林上轨压力，但如跌破10天均线，则将重新转为平衡市格局。预计最新一周，美元指数阻力位在80.60或80.80附近，支撑位在80.35或80.15附近。
欧元兑美元目前日线MACD指标在0轴下方转向死叉后发散下行，日线RSI指标跌落到30以下弱势区域，日线布林轨道处于开口运行态势，表明短线有进一步下探的风险，预计最终将考验位于1.3430附近20月均线支撑有效性。预计最新一周，欧元兑美元阻力位在1.3555或1.3595附近，支撑位在1.3475或1.3445附近。
英镑兑美元目前日线MACD指标在0轴上方高位死叉发散下行，日线RSI指标回落到30-70均势区域低端，日线布林轨道收口运行，预示短线转入区间震荡格局，有向下测试日线布林下轨支撑的要求。预计最新一周，英镑兑美元阻力位在1.7130或1.7180附近，支撑位在1.7040或1.6990附近。
澳元兑美元目前日线MACD指标在0轴上方死叉下行，即将下穿0轴，日线RSI指标位于30-70均势区域摆动，日线布林轨道处于走平状态，预示短线为平衡市区间震荡格局，但如向下有效跌落0.9320附近的日线布林下轨，将打开向下回调的空间。预计最新一周，澳元兑美元阻力位在0.9380或0.9400附近，支撑位在0.9325或0.9285附近。
美元兑日元目前日线MACD指标在0轴下方处于死叉状态，但未形成向下发散，日线RSI指标位于30-70均势区域摆动，日线布林轨道为走平运行状态，预示短线为区间震荡格局。预计最新一周，美元兑日元阻力位在101.75或102.15附近，支撑位在101.05或100.85附近。
美元兑瑞郎目前日线MACD指标已金叉上穿0轴，呈现发散上行态势，日线RSI指标位于70以上强势区域，日线布林轨道有开口运行迹象，预示短线有进一步反弹上涨的要求，一旦有效突破250天均线0.8995，则将形成大级别趋势上的弱强转换。预计最新一周，美元兑瑞郎阻力位在0.8995或0.9045附近，支撑位在0.8945或0.8925附近。
美元兑加元目前日线MACD指标在0轴下方金叉发散上行，逼近0轴，日线RSI指标位于30-70高端区域，日线布林轨道转向走平运行，预示短线转入偏强的平衡市格局，但如向上有效突破日线布林上轨1.0780一线，则将打开更大反弹空间。预计最新一周，美元兑加元阻力位在1.0780或1.0820附近，支撑位在1.0730或1.0700附近。
现货黄金目前日线MACD指标在0轴上方为死叉下行态势，日线RSI指标位于30-70均势区域摆动，日线布林轨道走平运行，预示短线为偏弱的区间震荡格局，一旦跌破日线布林下轨1298.40美元一线，则将打开更大回调空间，意味着中线趋势将重新测试1247美元附近的周线布林下轨支撑。预计最新一周，现货黄金阻力位在1324.4或1331.4附近，支撑位在1298.4或1285.4附近。
下篇周评预计将在7月28日（周一）上午发稿。
上海交行
2014-07-18
