招商银行总行：5月7日汇市分析

动化数据处理公司（ADP）周三(5月6日)公布的数据显示，美国4月ADP就业创逾1年来的低位，反映出美国私人就业市场有进一步下滑的迹象。

2. 美联储（FED）主席耶伦（Janet Yellen）周三表示，债券收益率在加息后可能"急剧上升"，这番讲话打击了黄金的投资替代需求。

投资资讯 债券篇

主办：招商银行财富管理室 外汇日报 2015年05月07日 星期四

投资资讯 外汇篇

欧元/美元：周三(5月6日)亚市盘中，欧元兑美元小幅走高，现交投于1.1188附近。隔夜汇价探底回升，止住了此前两个交易日的跌势，目前正重新逼近1.12关口。消息面上，今晚市场将迎来欧元区服务业PMI、零售销售和美国ADP就业数据的考验，走势很可能再起波澜。美元周三盘初全线走软，由于之前公布的美国3月贸易数据令人失望，暗示第一季度经济前景更加黯淡，美元再度承压。美国商务部称，3月贸易逆差激增43.1%，至514亿美元，为2008年10月以来最高，且百分比增幅为1996年12月以来最大。分析师表示，贸易逆差或许拉低增长，暗示美国第一季度国内生产总值(GDP)可能萎缩。上个月欧元区零售销售令人失望——下降了0.2%，不及预期并且逆转了连续三次好于预期的趋势。随着欧洲央行加入量化宽松阵营，银行业更容易得到资金，但消费者或许并不容易。假设效果还没有向下传导，这份欧元区零售销售报告或许也没那么鼓舞人心。欧元/美元今日开盘报1.1343。

分析师表示，技术上, 欧元兑美元4小时图显示，汇价隔夜在1.11关口下方受到买盘支撑反弹。技术指标方面，目前均线系统拐头向下，MACD指标高位回落，整体走向并不明朗，投资者今晚可先观察数据表现再行定夺。

英镑/美元：周三(5月6日)亚市盘中，英镑兑美元快速走高，现已刷新日内高位1.5195，逼近1.52关口。时段内美元再度遭遇买盘打压，令非美货币受益。而目前，随着英国周四大选的临近，英镑走势已愈发感受到“山雨欲来风满楼”的紧张氛围。据悉，不少英国期权市场的工作人员将在周四当天加班应对。在上周被抛售的英镑周二(5月5日)上涨，多数投资者寻求在期权市场对冲英镑，今日英国就将进行选举，目前两大政党的支持率是近几年来最接近的。近几周投机者增加对英镑下跌的押注，保护英镑短期波动的成本急升。在伦敦的各个交易台都作了准备，应对5月7日英国选举投票结束后英镑大幅波动的可能性。将在5月12日到期的一周英镑兑美元隐含波动率期权上升至18.375%，刷新2010年5月英国议会选举结束以来的高点。那次选举没有政党在议会赢得大多数议席，导致各政党协商多日，组成联合政府。美国大行花旗建议投资者作空英镑兑美元。花旗称，周末迹象显示英国执政党保守党不太可能独立执政。英镑/美元今日开盘报1.5243。

分析师表示，英镑兑美元4小时图显示，英镑兑美元隔夜在1.51关口处获得支撑反弹，目前正在考验1.52关口区域的压力位。技术指标方面，目前均线系统拐头向上，MACD指标低位回升。短线走势虽有所企稳，但前景尚不明朗，汇价此前的上升趋势线告破，令前景整体依然偏空。

美元/日元：周三(5月6日)亚市盘中，美元兑日元小幅反弹，现交投于120关口附近。日内将是日本黄金周假期的最后一日，今日日本金融市场将正式开盘复市。大型制造商应该把从疲软日元中获得的利益传递出去。有业内人士表示，由于4月美联储决议没有召开新闻发布会，所以周三的耶伦讲话是自上次会议之后听到美联储主席看法的首次机会。如果她在这次的演讲中排除6月加息可能性，股市、非美货币和贵金属或将获益最多。美元/日元今日开盘报119.4400。

分析师表示，技术上，美元兑日元4小时图显示，汇价隔夜走低，目前120关口的争夺依然较为激烈。技术指标方面，目前均线系统拐头向下，MACD指标高位死叉。短线走势暂时趋于下行，不过若能守稳200周期均线119.58，后市仍有进一步上攻的可能。

澳元/美元：周三(5月6日)亚市早盘，澳元兑美元小幅走高，现交投于0.7950附近。早间中国方面发布了4月汇丰服务业PMI数据，澳洲方面则发布了一季度零售数据，两者一喜一忧。不过，澳元兑美元在数据发布后的表现却发人深思，疲软的澳洲零售未拖累澳元下跌，向好的中国数据则提振澳元刷新日高。具体数据显示，澳大利亚第一季度零售销售上升0.7%，预期值上升0.8%，前值上升1.5%。澳大利亚3月季调后零售销售月率上升0.3%，预期值上升0.4%，前值上升0.7%。中国4月汇丰服务业PMI录得52.9，创4个月新高，前值52.3。中国4月汇丰综合PMI为51.3，前值51.8。尽管中国服务业PMI和澳洲零售在中澳数据中的影响力以往仅仅居于二流，但数据发布后澳元只涨不跌的表现，可能仍显露出市场心态的变化。隔夜澳洲联储降息后，声明中的中性措辞令市场预期澳洲联储未来一段时间内将不会再开启额外宽松大门。因此投资者目前似乎能容忍澳洲数据略微不佳。而反之，中国数据向好则进一步缓解了市场对中国经济硬着陆的忧虑，澳元随之获得提振。澳元/美元今日开盘报0.7969。

分析师表示，澳元兑美元短线压力位可关注0.80整数关口，下方支撑则可留意10日均线0.7892。

美元/瑞郎：人力资源服务公司ADP和预测机构Moody's Analytics周三(5月6日)公布的就业调查报告显示，美国4月私营部门就业人数增幅创15个月来最低水平，表现逊于市场预期，为连续两个月处于20万关口下方。具体数据显示，美国4月ADP就业人数增加16.9万，为2014年1月来最低水平；预期增加20万，前值由增加18.9万修正为增加17.5万。根据ADP报告，食品制造业就业人数减少1000人，为2010年8月以来首次下降。制造业就业人数减少1万，为2010年1月以来最糟糕表现；服务业就业人数增加17万，为8个月来最小增幅。

ADP主席兼首席执行官Carlos Rodriguez称，4月ADP新增就业人数已经连续两个月处于20万关口下方，500员工以上的企业新增就业表现最差。穆迪首席经济学家詹迪表示，油价下跌与美元走强对新增就业构成压力；能源和制造业部门的新增就业人数在下跌，但预期这种跌势只是暂时的，就业将在今年夏季重拾增势。美元/瑞郎今日开盘0.9158。

分析师表示，技术面上，日线图显示，美元兑加元继续下降，技术指标方面，目前均线系统向下，MACD(12、26、9)主线和信号线高位回落，趋势向下为主。

美元/加元：周三(5月6日)亚市盘中，美国NYMEX 6月原油期货价格快速飙升，现已刷新年内高位61.45美元/桶。此外美元兑加元则大幅走低，现已刷新日内低位1.2033。据外媒最新盘中报道，加拿大左翼党派新民主党赢得加拿大阿尔伯塔省地方选举，这恐导致加拿大的石油投资减少，削减该国原油产量。阿尔伯塔省是加拿大原油以及天然气工业的总部以及90%加拿大能源产量的来源。右翼的进步保守党此前已经在该省占据主导长达43年，一直与能源产业合作非常愉快。目前，新民主党承诺上台后将增加对石油企业的征税；分析称新民主党新政或使对阿尔伯塔省乃至全国的石油投资都减少，影响国内原油产量；而鉴于加拿大原油探明储量位居世界第二，2013年原油产量以407万桶/日排名世界第五，加税措施或影响全球原油产量。美元/加元今日开盘报1.2041。

分析师表示，4小时图显示，美元兑加元继续下降，技术指标方面，目前均线系统向下，MACD(12、26、9)主线和信号线高位回落，趋势向下为主。

美元/新加坡元：美国石油协会(API)于周二(5月5日)发布的行业版数据显示，美国上周(5月2日当周)的API原油库存意外地减少150万桶至4.839万桶，前值增加420万桶。其中，作为美国NYMEX原油期货交割地库欣地区的API原油库存在上周减少33.6万桶，为连续第二周下降，前值减少16.2万桶。API表示，随着进口的下降，美国原油API库存出现2015年以来首次下降。美国能源信息署(EIA)发布一周库存报告之前，路透访问的八名分析师结果显示，上周原油库存料增加150万桶。EIA将在周三公布报告，而EIA上周公布的数据显示，4月24日当周原油库存上升190万桶至4.91亿桶。调查显示，上周炼厂产能利用率可能较此前一周的91.3%上升0.5个百分点。上周包含取暖油和柴油的馏分油库存预计减少10万桶，而汽油库存则可能增加了90万桶。由于上周API石油库存意外减少，周三公布的EIA原油库存报告同样存在不确定性。美元/新加坡元今日开盘报1.3230。

分析师表示，从技术面看，周三美元/新加坡元汇价收阴字线，绿色动能柱缩小，KDJ向上运行。Macd向下运行，已处下降通道，以空为主。

美元/人民币：人民币兑美元即期周三续收升，中间价小涨结束两连跌。交易员表示，近期投机盘低买高卖的区间操作稍多，市场还未呈现出趋势性。虽有中资大行结汇小幅推高汇价，力度却显然不足以改变当前窄幅盘整走势。截至收盘，美元/人民币询价系统收于6.2005，较前一交易日减少57点。美元/人民币今日开盘报6.2004。

分析师表示，目前管理层重心在落在利率上，汇率估计仍以稳定为主，人民币贬值几无空间，而中国经济下行压力下推升汇价意义也有限；目前客盘购汇也还不少，远期结汇意愿不高，大行态度将决定人民币波动区间。

欧元/日元：欧盟委员会日前在其季度预测报告中，将对欧元区2015年经济增速的预测由1.3%提高至1.5%。欧委会称，欧元区经济增速前景趋好的有利因素包括：国际油价和欧元汇率持续处于低位，全球经济增长前景保持稳定以及欧元区国家纷纷采取支持经济增长的财政和货币政策等。预测称，欧元区2015年失业率和各国政府总赤字水平预测将由此前的11.2%和2.2%降至11%和2%，2016年经济增速预测则保持在1.9%不变。欧委会同时预测，爱尔兰经济在2015年和2016年仍将保持较高增速，有望继续成为欧元区经济表现最好国家之一。爱尔兰国内需求继净出口成为经济增长的重要驱动力，而经济快速增长也将进一步改善财政赤字和公共债务情况。但欧委会同时提醒，爱尔兰居民的私人债务水平仍然处于高位，国内私人消费需求是否可持续仍然存在不确定性。欧元/日元今日开盘报135.40。

分析师表示，MACD(12、26、9)主线和信号线向上运行，说明价格趋势向上为主。周三欧元/日元收阳线， MACD向上运行，kdj指标向上，红色柱能扩大，在60日线上方，逢低以多为主。

英镑/日元：市场研究机构Markit周二(5月5日)公布的调查显示，英国建筑业增长4月大幅放缓，因本周英国将举行大选，在此之前企业纷纷推迟支出决定，但行业信心仍维持在高位，并暗示选后将升温。具体数据显示，英国4月建筑业采购经理人指数(PMI)自3月的57.8降至54.2，为22个月来最低水准；也逊于预期的57.5。4月指数低于路透调查的所有预测值，此前英国4月制造业PMI亦表现疲软。英国服务业PMI数据将于周三(5月6日)公布，有助进一步了解英国经济第二季季初放缓程度。Markit指出，迹象显示，在5月7日英国大选之前，建筑业者延缓支出决定。尽管3月信心由九年高点下滑，但建筑业的聘雇水准略升，显示业者预期业务很快将回升。英镑/日元今日开盘报181.97。

分析师表示，英镑兑日元小时图目前MACD(12、26、9)主线和信号线向上运行，价格趋势向上为主。英镑兑日元周三收阴十字线，macd向上运行，KDJ向下运行，红色柱缩小，趋势向上，但短期以空为主。

欧元/英镑：欧盟统计局(Eurostat)周二(5月5日)公布的数据显示，欧元区3月生产者物价指数(PPI)年率符合预期，月率升幅虽不及预期，但仍连续第二个月录得增长，这表明欧元区物价恢复上涨将或许不会需要太长时间。具体数据显示，欧元区3月PPI年率下降2.3%，符合预期，前值下降2.8%；月率上升0.2%，预期上升0.3%，前值由上升0.5修正为上升0.6%。《华尔街日报》评论今日数据时表示，欧元区3月PPI月率尽管小幅不及预期，但仍连续第二个月录得增长，这表明欧元区物价上涨将或许不会需要太长时间。其并评论道，此次数据将给正采取空前措施以阻止欧元区陷入通缩的欧洲央行(ECB)些许安慰，因PPI月率的增长是欧洲央行量化宽松(QE)举措生效的表现。数据还显示，欧元区3月能源价格月率上涨0.5%，年率则下降6.8%。PPI的上涨是通胀上升的早期迹象，因PPI的上涨最终将导致消费者价格指数(CPI)上涨，除非零售商和其它中间机构愿意降低利润来争夺客户。欧元/英镑至今日开盘报0.7440。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周三收阳线，红色柱能扩大，kdj向上，Macd向上。趋势向上，以多为主。

招商银行

2015-5-7