招商银行总行：5月11日汇市分析

股汇市市场焦点

1. 美国劳工部(DOL)周五(5月8日)公布的数据显示，非农就业增加22.3佤邦，但3月份增幅被下修至8.5万；数据还显示工资增速缓慢，美国4月平均每小时工资月率增长0.1%，前值增长0.3%，预期增长0.2%。

2. 美国4月非农就业人数增加22.3万人，略低于预期的增加22.4万人，前值增加12.6万，同时4月失业率由3月份5.5%降至5.4%，创2008年5月来新低。

投资资讯 债券篇

主办：招商银行财富管理室 外汇日报 2015年05月11日 星期一

投资资讯 外汇篇

欧元/美元：周五(5月8日)亚市盘中，欧元兑美元承压近0.4%至1.1200附近，创两个半月新高后最终收跌，并深插入前一日大阳线实体，凸显多头高位获利了结情绪严重。短线欧元或遭遇进一步卖压。基本面看，昨日欧洲数据稍显利空欧元，德国3月工厂订单转为增长0.9%，但表现逊于预期；法国3月贸易帐赤字超出预期。但是，英镑兑欧元暴涨是拖累欧元兑美元下跌的更重要因素，受英国大选出口民调的乐观结果提振。日图显示，欧元兑英镑昨日刷新高位0.7481后最终收于暴跌，阴线实体长度相当于前一日阳线实体的两倍，这明显确立了该货币对短期技术面看跌格局。这不利欧元兑美元。欧元/美元今日开盘报1.1200。

分析师表示，技术上, 与美元指数相反，欧元兑美元4小时图则出现“看跌背离”信号，如下图2所示，MACD高位死叉且高点下移，与K线的高点上抬形成看跌背离。因而，短线可考虑逢高做空。

英镑/美元：周五(5月8日)亚市尾盘，英镑兑美元回吐日内稍早涨幅，在触及1.5521后回落。英国大选结果偏于利好的消息，恐难以再对汇价构成提振。汇价或已在出口民调引发的暴涨行情得到了充足反应，随着官方统计结果越来越支持这一最初出口民调的消息，英镑貌似正在演绎“利好出尽”后的回落。随着英国大选的官方计票结果陆续出炉，现任首相卡梅伦(David Cameron)有望连任，其所在保守党料夺325席，但保守党可能无缘650议席中的326个超半数议席。英镑/美元今日开盘报1.5453。

分析师表示，4小时图显示，英镑兑美元可能在1.55上方附近遭遇顶部压力，预计在真正突破2月底所创高位1.5552的压力位之前，汇价需要额外动能助推，4月底汇价就曾在该压力位之前遭遇卖压。目前这种情况仍有望重演，因而，日内或可观望，观察突破情况，激进者可考虑逢高抛售。

美元/日元：周五(5月8日)亚市尾盘，美元兑日元上涨0.25%至120.00附近，探底后最终收于阳线，今日延续涨势，目前正测试50日均线。美国劳工部周五(5月8日)公布的数据显示，美国4月季调后非农就业人口增幅反弹，表明雇主4月份恢复了强有力的招聘步伐；失业率进一步降至近七年来最低水平，这将推动美国经济走出严冬，从而暗示美联储(FED)仍可能于今年启动加息周期。具体数据显示，美国4月季调后非农就业人口增加22.3万，服务业部门就业增加抵消了矿业部门就业的疲软；市场此前预期为增加22.4万；3月非农就业人口增幅由12.6万修正为8.5万，创2012年6月以来最低水平；2月非农就业人口增幅由26.4万修正为26.6万。美国4月失业率从上月的5.5%进一步降至5.4%，为2008年5月以来最低；这反映出就业形势好转，随着更多美国人进入市场求职，求职者数量增加，美国劳动力进一步壮大。美国失业率离美联储的“充分”就业预期又近了一步；美联储对充分就业的定义是失业率位于5%-5.2%。美元/日元今日开盘报119.7800。

分析师表示，美元兑日元仍限于近期交投区间120.50-118.50区间内震荡。昨日日图的长脚阳线或暗示汇价有望测试该区间上限120.50水平。4小时图MACD在零轴线附近有朝上运行迹象。整体来看，日内仍适用于区间交易策略。

澳元/美元：周五(5月8日)亚市尾盘，澳元兑美元探底反弹，目前重返平盘0.7910一线。汇价昨日收跌，并与前一日形成阴包阳的看跌吞没形态，短期可能面临进一步下探风险。基本面看，中国出口数据疲软一度打压澳元，但之后市场对中国央行降息的臆测带来支撑，且近期澳洲联储降息后暗示后市不再降息，这利好澳元中期走势。澳元/美元今日开盘报0.7925。

分析师表示，澳元兑美元自3月下旬以来在0.7560附近形成三重底形态，并于近日涨破了0.7900附近的近期交投区间上限，这利好澳元后市。不过，日图的“阴包阳”形态暗示短线面临回调风险。小时图所示，澳元兑美元可能会在0.8020附近形成短线M双顶形态，目前关键就看汇价是否会跌破颈线，该颈线位于0.7820一线。加上今日有非农报告来袭，因而，日内建议观望为宜。

美元/瑞郎：周五(5月8日)欧市早盘，美元兑瑞郎涨约0.1%至0.9230附近。昨日创新低后最终收涨，凸显空头无力掌控市场。虽然瑞郎与欧元脱钩，但貌似瑞士国内的消息继续难以影响瑞郎走势，很多时候仍会跟随欧元表现。英国大选的正式官方结果虽然尚未公布，但目前基本可以确定卡梅伦的保守党支持率遥遥领先，有望继续与自由民主党维持当前党派联盟组建政府的格局。英镑全线大涨，对瑞郎也不例外。美元/瑞郎今日开盘0.9310。

分析师表示，技术面上美元兑瑞郎仍处在近期下跌通道中，但昨日的锤子形态暗示跌势有望中断，而且，下图四小时图显示，MACD也与K线形成背离，汇价下滑而MACD低位走出双底形态，因而，汇价可能维持低位盘整或者开启一波反弹。因而，操作上宜于观望或者逢低做多。

美元/加元：周五(5月8日)亚市尾盘，美元兑加元窄幅震荡，目前徘徊于1.2107平盘附近。油价近日疲软令加元失去一大上涨动力。日图显示，油价近日于高位出现“流星”形态，且最新三日收盘线可视为“黄昏之星”变体，这或宣告油价进一步上涨前将迎来一波回调。加元失去油价支撑的同时，美元兑加元还受到美元指数看涨背离信号的力挺，这也利好该货币对。美元/加元今日开盘报1.2087。

分析师表示，日图MACD处在超卖水平，且近日在1.1940附近形成的双底形态，最新三日收盘也可视为“启明星”的变体形态，暗示汇价短期有望迎来涨势，初步目标关注1.2182，此为20日均线及近期高低点所在。四小时图来看，美元兑加元还有更多利好短期行情的信号，包括平底形态、MACD与K线的看涨背离形态。综合以上两图分析，操作上建议逢低做多。

美元/新加坡元：比利时联合银行(KBC)研究团队指出，3月美国非农就业人数曾增加12.6万，暗示雇佣放缓，但目前的问题是就业增长放缓是否是由天气等暂时因素影响；预计4月非农就业人数将会反弹至20万上方，但认为不会带来什么惊人的向好惊喜，而失业率料将进一步降至5.4%。对此，该研究团队表示，预计4月非农就业人数将会反弹至20万上方，但认为不会带来什么惊人的向好惊喜，而失业率料将进一步降至5.4%。该团队指出，近期来看，利率走向及利率差异并不总是外汇交易的明显推动力，但即便这样，合适的的非农就业报告将会给予市场更多认为美联储(FED)在今年夏季开启加息周期的信心。如果真是这样的话，那应该会给美元近期修正提供支撑，进而可能会刺激美元进一步上涨。美元/新加坡元今日开盘报1.3305。

分析师表示，从技术面看，周五美元/新加坡元汇价收阴线，红色动能柱缩小，KDJ向上运行。Macd向上运行，已处下降通道，以空为主。

美元/人民币：人民币兑美元即期周五收创近两周新低，中间价亦因隔夜国际美元反弹而小跌。交易员表示，4月中国贸易顺差数据尚可但稍逊预期，汇价一度失守6.21元关口，但市场总体反应平平波动甚微，汇价料延续横盘整理。截至收盘，美元/人民币询价系统收于6.2093，较前一交易日增加25点。美元/人民币今日开盘报6.2065。

分析师表示，各方对人民币区间横向波动预期较为一致，汇价走势异常沉闷。6.21元附近客盘购汇意愿降低，市场交投寡淡；尽管大行结汇盘犹存，但缺乏大幅推高汇价意愿，毕竟但进出口同比数据表现欠佳。

欧元/日元：日本央行(BOJ)周五(5月8日)公布4月7-8日会议纪要，纪要基本上是老调重弹，且央行在之后4月30日的会议上再度维持每年扩大80万亿日元基础货币的刺激政策不变，该会议上仍有委员提议缩减基础货币扩大规模。值得注意的是，此次会议纪要显示，有一些委员警告称，民间消费指标好转相对于就业和收入形势的改善有所滞后。会议纪要显示，日本央行委员们一致认为日本经济仍将保持温和复苏趋势；并称长期来看整体通胀预期在上升，且一致认为整体民间消费具有韧性。许多委员认为，QQE正发挥预期效果；CPI料加速上升。一些委员认为，受能源价格走势影响，CPI年率可能略低于零；民间消费指标好转相对于就业和收入形势的改善有所滞后；企业正对海外需求持谨慎看法。几名委员认为，如果汇率波动平稳而且在企业中长期计划中体现，这将提振资本投资。欧元/日元今日开盘报134.10。

分析师表示，MACD(12、26、9)主线和信号线向上运行，说明价格趋势向上为主。周五欧元/日元收阴线， MACD向上运行，kdj指标高位向下运行，红色柱能缩小，在60日线上方，逢低以多为主。

英镑/日元：英国国家统计局(ONS)周五(5月8日)公布的数据显示，英国3月商品贸易逆差超预期扩大，暗示这将会成为下一届英国政府面临的经济挑战之一。具体数据显示，英国3月商品贸易逆差为101.22亿英镑，预期为逆差98亿英镑，前值由逆差103.4亿英镑修正为逆差107.99亿英镑。英国1-3月商品贸易逆差为299.05亿英镑，2014年四季度商品贸易逆差为291.44亿英镑。英国3月非欧盟贸易逆差为31.63亿英镑，预期为逆差29.5亿英镑，前值由逆差32.4亿英镑修正为逆差32.58亿英镑。3月对欧盟贸易逆差为69.59亿英镑，前值由逆差71.02亿英镑修正为逆差75.41亿英镑。英国国家统计局称，英国3月总贸易逆差(整体商品和服务贸易逆差)收窄5亿英镑，至28.17亿英镑，预期为逆差24亿英镑，前值由28.59亿英镑修正为逆差33.18亿英镑。此外，英国第一季度整体贸易逆差从去年四季度的59.7亿英镑扩大至74.8亿英镑。但英国国家统计局表示，贸易对第一季度国内生产总值(GDP)的拖累可能很小，相反，去年四季度贸易反而还给GDP带来了提振。统计局称，英国3月商品出口较2月增长1.4%，而进口下降1%；英国一季度出口较去年四季度相比下降3.6%，进口下降1.9%。英镑/日元今日开盘报184.92。

分析师表示，英镑兑日元小时图目前MACD(12、26、9)主线和信号线向上运行，价格趋势向上为主。英镑兑日元周五收阳线，macd向上运行，KDJ向上运行，红色柱缩小，趋势向上，以多为主。

欧元/英镑：在欧洲央行(ECB)网站登载的致欧盟议员的信中，欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)表示在当前对于债券稀缺的顾虑没有依据。德拉基指出，虽然目前没有理由改变购买债券的构成，但计划是足够灵活的，如果条件改变，计划可以调整；且扩大后的资产收购计划正顺利实施。德拉基并表示，对于公共部门证券、担保债券和资产支持证券(ABS)的购买规模，符合宣布的每个月600亿欧元的数字。欧洲央行(ECB)管理委员会委员兼芬兰央行行长利卡宁(Erkki Liikanen)周五(5月8日)表示，欧洲央行的债券购买计划已经刺激了通胀预期上升，同时预计在未来债券收益率可能会有一些波动。欧洲央行3月起开始实施债券购买计划，每月购债额度为600亿欧元(676.1亿美元)，来抵御潜在的通缩威胁，或者说来抵御欧元区大范围的且持久的物价下跌。利卡宁还表示，尽管购债计划仍处于实施的早期阶段，但是该计划已经引发了一些积极的市场反应。按照安排，欧洲央行的购债计划将至少持续至2016年9月。欧元/英镑至今日开盘报0.7251。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周五收长阴线，红色柱能缩小，kdj向下，Macd向上。趋势向上，以多为主。

招商银行

2015-5-11