招商银行总行：5月12日汇市分析

股汇市市场焦点

1. 美联储周一（5月11日）公布的就业市场状况指数（LMCI）由前值-1.8进一步回落至-1.9，这表明美联储跟踪劳动力市场的综合指标稍有恶化。

2. 旧金山联储主席威廉姆斯（John Williams）周一（5月11日)表示，他预期美国经济增长，在今年头三个月走软后，将在第2季度反弹；将于年底前达成美联储就业增长目标，失业率将下跌至5%或更低水平。

投资资讯 债券篇

主办：招商银行财富管理室 外汇日报 2015年05月11日 星期一

投资资讯 外汇篇

欧元/美元：周一(5月11日)亚市盘中，欧元兑美元出现两波快速下滑行情，目前跌幅已扩大至0.64%，刷新时段低点至1.1132。本周希腊名义迎来打开，欧元区财长就此召开会议，但欧元集团主席等高官称昨日没有达成协议，令欧元空头放心。技术面看跌短期汇率前景。希腊总理齐普拉斯(Alexis Tsipras)周末(5月9-10日)对该国的新受援协议达成前景表述了乐观预期，预计该国与债权人之间就改革换现金协议进行的谈判将很快迎来美满结局；而欧元集团主席迪塞尔布洛姆(Jeroen Dijsselbloem)则表示，谈判正在取得进展，但不足以在周一(5月11日)达成协议。5月12日是希腊偿还IMF债务的最后期限，目前希腊资金紧张，令其违约风险如箭在弦。欧元/美元今日开盘报1.1152。

分析师表示，技术上, 4小时图显示，欧元兑美元继续处在看跌背离形态的有效信号中，且根据此前不久的看跌背离信号来看，目前MACD正逼近零轴线/接近爆发点，暗示汇价加速下跌恐将很快到来。操作上建议逢高做空。

英镑/美元：周一(5月11日)亚市盘中，英镑兑美元跌约0.2%至1.5410附近。上周曾有保守党在大选中胜出而大涨，但涨势在1.5500上方附近迟滞并转跌，上演了典型的“利好出尽”高位了结行情。5月8日亚市尾盘出炉的大选结果显示，所有650个国会议员席位中，保守党获得331席，工党获得232席，自由民主党获得8席，苏格兰民族党获得56席，威尔士党获得3席，英国独立党获得1席，绿党1席，其他党18席。卡梅伦领导的保守党在2015年大选中赢得了650个国会议员席位中的331席，超出半数5席，是该党1992年以来的首次胜利。卡梅伦承诺，其作为首相将维护英国“统一”，并使英国“变得更好”。卡梅伦5月8日开始着手组建内阁，并宣布四位大臣续任——财政大臣继续由奥斯本担任、内政大臣仍由特蕾莎·梅担任、外交大臣仍由哈蒙德担任、国防大臣仍由法伦担任。英镑/美元今日开盘报1.5583。

分析师表示，4小时图分析显示，英镑兑美元上周因大选利好涨破三角形形态上限后，短期面临高位回落风险，因汇价自5月1日以来正形成蝴蝶形态中的“看跌螃蟹”形态，目前接近该形态尾端，因而策略上倾向逢高做空。

美元/日元：周一(5月11日)亚市尾盘，美元兑日元小幅震荡走高，目前涨0.14%至119.89一线。短期内横盘震荡格局仍在延续。基本面来看，美国经济相对领先、美联储加息具体时机不明朗、日本央行延续宽松政策的前景仍在延续。本周日本方面没有特别事件，关注美国4月LMCI就业指标、零售销售、工业产出及密歇根大学消费者信心等数据对经济体制的信号。美元/日元今日开盘报120.1200。

分析师表示，4小时图分析显示，汇价继续维持在近期118.50-120.50窄幅区间内横盘震荡，且越来越接近去年11月以来形成的上升三角旗形的末端。因而，建议策略上谨慎观望。

澳元/美元：周一(5月11日)亚市尾盘，澳元兑美元震荡下跌，目前跌幅扩大至0.6%，日内最低触及0.7875。上周五跌势受到100日均线在0.7858的有效支撑，但短期内依然呈现弱势格局。日内澳元受姐妹货币纽元的拖累，因新西兰最重要的出口物资乳制品排名价格持续走低，市场预计新西兰联储将在6月和7月连续降息；同时，中国周日宣布降息虽是利好澳元的消息，但该消息在上周的中国出口数据后就遭到了押注，且中国经济增长疑虑继续施压澳元。澳元/美元今日开盘报0.7893。

分析师表示，澳元兑美元短线面临进一步下探风险，但下行空间可能较为有限，因而策略上建议观望或轻仓做空。小时图显示，澳元兑美元今早跌破了近期的看涨平行通道下轨，并跌破5月5日澳洲联储降息以来的对冲三角形下轨支撑，短线可能至少会下探至0.7820附近。之后需观察5月6日高点以来的看跌平行通道下轨能否守住。若失守则重探澳洲联储降息后所创低点0.7785不在话下。

美元/瑞郎：美元兑瑞郎周一(5月11日)亚市时段小幅冲高回落，目前持坚于0.9320一线。上周最后两日于低位连续反弹，上周五建议的逢低做多策略目前看来非常正确，且这样策略继续适用。瑞郎与欧元脱钩之后，瑞士本国数据对瑞郎基本上仍无影响。欧系货币中，与英镑相比，瑞郎仍更倾向于跟随欧元波动，但自与瑞士央行宣布欧元瑞郎脱钩后，瑞郎技术面对汇价的指引稍有增强。美元/瑞郎今日开盘0.9340。

分析师表示，技术面美元兑瑞郎MACD与K线的看涨背离信号继续有效，因而策略上继续建议逢低做多。随着上周最后两日的开启了连续上涨，MACD也从低位反弹至零轴线附近，若MACD上破零轴线，将是短线进一步看涨汇价的信号，反弹目标有望上看0.9489一线的支撑转阻力的前期低点密集带。

美元/加元：周一(5月11日)欧市盘初，美元兑加元温和反弹，目前涨0.41%至1.2126一线。近日跌势虽有所企稳，但多头仍在20日均线前却步。油价高位保持坚挺支撑加元，施压美元兑加元汇率。美银美林分析师周末(5月9-10日)表示，过去数年以来，外界对美联储政策的批评，随着时间推移，正不断聚焦到建议美联储尽早加息这一点上。而该机构基于当前的经济状况，也认为美联储加息的时间已经来到。若美联储过于犹豫而迟迟不加息，可能反而损害美国经济。美元/加元今日开盘报1.2097。

分析师表示，4小时图显示，美元兑加元的MACD与K线存在看涨背离，但目前MACD来到零轴线附近，汇价仍无像样的反弹，这或许暗示短线逢低做多存在风险。回顾一下3月下旬至4月上旬这段时间的看涨背离，当时的反弹力度有限，且当时MACD回升至零轴线附近后，反弹修正行情已经结束。因而，策略上建议谨慎观望。

美元/新加坡元：华尔街顶级银行周五(5月8日)预计，美联储(FED)可能会在2015年9月份首次加息，2015年年底前有望加息两次。受访初级交易商对美联储在9月份加息可能性的预估中值为55%，2015年年底加息可能性的预估中值为80%。受访初级交易商预估中值显示，美联储会在2015年年底前加息至0.625%，2016年年底料加息至1.625%。这些华尔街顶级银行的大多数经济学家仍然预计美联储会在9月份首次加息，一家称FOMC在秋季开始加息的可能性上升。外媒周五发布的调查结果显示，在给出回应的18家受访初级交易商(另有三家未予回应)中，16家预计美联储会在2015年9月份开始上调联邦基金利率，并会在2015年年底之前加息两次，另外两家则预计美国联邦公开市场委员会(FOMC)要到12月份才开始加息。外媒在美国4月份非农就业报告揭晓之后给出了如上调查结果。美国劳工部周五稍早公布的数据显示，美国4月季调后非农就业人口增加22.3万，预期增加22.4万；3月非农就业人口增幅由12.6万修正为8.5万，创2012年6月以来最低水平；2月非农就业人口增幅由26.4万修正为26.6万。美元/新加坡元今日开盘报1.3369。

分析师表示，从技术面看，周一美元/新加坡元汇价收阳线，红色动能柱扩大，KDJ向上运行。Macd向上运行，已处下降通道，以空为主。

美元/人民币：人民币兑美元即期周一逆中间价微收跌，成交量创出年内新低。交易员表示，央行降息对汇市影响有限，人民币逼近6.21元低位后续跌动能不强，购汇盘仍忌惮该位置附近央行干预的可能性，短期汇价料延续横盘；不过美元掉期升水今日则明显走低。截至收盘，美元/人民币询价系统收于6.2094，较前一交易日增加2点。美元/人民币今日开盘报6.2096。

分析师表示，昨日市场整体波动甚微，降息对人民币有一定的利空，但中间价表现平稳，各方并无意继续推低汇率，后市走向需等待中间价或其他信号进一步指引。

欧元/日元：对于日本经济，日本央行仍将看好；对于货币宽松，日本央行依然钟爱。这就是5月8日最新公布的日央行会议纪要传递出来的最新讯息。会议纪要显示，日本央行委员们一致认为，日本经济仍将保持温和复苏态势，长期来看，日本整体通胀预期正在上升。对于之前实施的量化质化宽松（QQE）政策，日央行仍旧是赞不绝口。会议纪要显示，许多委员认为，QQE正发挥预期效果，未来CPI将加速上升。客观而言，看多日本经济以及力捧量化宽松，这几乎成为“安倍经济学”出炉之后，近年来日央行每次议息会议中很难缺席的“主角”。但随着“安倍经济学”走下神坛，参差不齐的经济数据正在考验投资者对日本经济前景的耐心。距离2014年4月日本上调增值税至8%，已经有一年多的时间。曾经备受期待的私人消费，不仅未能成为日本经济复苏的“擎天柱”，反而成其短板所在。数据显示，除2014财年第一季度受当期需求影响有所回升之外，在随后的三个季度中，私人消费以耐用品消费为首全线下挫。在2015年第一季度，私人消费仍旧低迷：数据显示，日本2015年第一季度的实际私人消费指数修正值为-0.1%。欧元/日元今日开盘报133.85。

分析师表示，MACD(12、26、9)主线和信号线向上运行，说明价格趋势向上为主。周一欧元/日元收阴线， MACD向上运行，kdj指标高位向下运行，红色柱能缩小，在均线上方，逢低以多为主。

英镑/日元：英国一季度整体贸易赤字扩张，暗示海外经济疲软，可能一定程度拖累本时期内的经济增长。不过英国统计局称，贸易对第一季度GDP的拖累可能较小。英国统计局(ONS)周五(5月8日)公布的数据显示，英国一季度商品和服务贸易赤字规模增加至74.8亿英镑(116亿美元)，四季度59.7亿英镑。报告还指出，英国一季度出口下跌2.3%，进口则下跌1.1%。作为英国大选之后的首份经济报告，今天的贸易数据表明新政府在面临经济复苏方面所遭遇的挑战，即平衡国内和消费者需求。英国统计局早前公布的数据显示，英国一季度国内生产总值(GDP)增长0.3%，在本月底将公布修正值报告，届时消费支出、出口和政府支出也将一并公布。数据还显示，英国3月商品贸易帐赤字101.22亿英镑，预期赤字98亿英镑，前值修正为赤字107.99亿英镑。英镑/日元今日开盘报187.09。

分析师表示，英镑兑日元小时图目前MACD(12、26、9)主线和信号线向上运行，价格趋势向上为主。英镑兑日元周一收阳线，macd向上运行，KDJ向上运行，红色柱缩小，趋势向上，以多为主。

欧元/英镑：自经济危机引发欧元区主权债务危机以来，这个19个国家组成的货币联盟一直是全球经济沉重的负担。不过这种情况现在发生了转变。欧元区经济表现很可能在多年来第一次超越在今年第一季度出现经济衰退的美国。据路透社调查，欧元区第一季度经济增长预期为0.5%。而欧元区总体在经济增长及就业表现方面都将超越未加入欧元区的欧洲最大经济体之一——英国。欧元区最大的经济体德国第一季度经济增长预期为0.5%；欧元区主要经济体之一的法国预期为0.4%；而意大利也将取得0.2%的经济增长。欧洲央行在3月份执行了为期一个月的600亿欧元(4155.48亿人民币)的债券购买计划，缓解了各成员国的主权债务压力，因此欧元区经济增长数据表现可能会更好。经济学家们一致认为，除却希腊的经济危机以及欧洲央行的大规模货币政策刺激措施不说，欧元区仍有许多积极因素在推动经济增长。欧元/英镑至今日开盘报0.7154。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周一收长阴线，红色柱能缩小，kdj向下，Macd向上。趋势反转，以空为主。

招商银行

2015-5-12