盛宝银行：耶伦的讲话明显提振美元

要点：

美联储主席耶伦讲话时表示2015年仍有可能加息；

美元兑避险货币走高，兑高风险货币则疲软；

巴西雷亚尔从近期低点大幅反弹

耶伦昨日在马萨诸塞州的安莫斯特学院发表讲话时表示市场过分解读FOMC会议的鸽派指引了，2015年美联储仍有加息的可能，她提醒金融市场“货币政策会影响实际市场活动，而通胀依旧是延迟加息的关键所在”。她同时还强调金融稳定性所面临的风险已经导致利率长期走低。

此外，耶伦一些言论表明美联储并不介意让失业率跌破可以与稳定通胀并存的水平，但是。耶伦的发言让美联储在12月份加息的可能性略有提高，不过市场对此的预期依旧只是50/50的可能性。

巴西央行承诺会竭尽全力使用所有政策工具来稳定汇率，包括启用央行的外汇储备等手段。有鉴于此，巴西雷亚尔从近期低点大幅反弹。值得关注的是，美联储的政策立场越是强硬，新兴市场与高风险货币以及风险偏好就会小幅反弹——也许美联储对政策指引进行更加详尽的阐述，符合市场周期性焦点实则会提振风险偏好，而非打击市场信心。

其他方面，日本8月核心通胀率（扣除食品与能源）略高于市场预期，增长0.8%，不过“扣除生鲜食品”的通胀指数同比依旧是负值，引人关注。毕竟从“比较数据”来看，能源价格的对比从去年12月开始就颇为强烈，因为油价从1月份到9月份一直处于自由落体状态。

图表：美元/瑞郎

美元已经从昨日低谷反弹，耶伦的讲话显然就是美元的强心针，如果汇价突破下一个阻力区间0.9820/0.9900，接下来可能测试1.0200及其上方阻力。

G10主要货币表现：

美元：兑欧元、日元以及瑞郎走强，其他三个主要货币对则保持窄幅震动。然而，美元兑高风险货币实为走软。

欧元：似乎恢复与风险偏好呈负相关的态势，如果高风险资产稳步反弹，欧元又会成为盘中受打压的目标。

日元：亚市早盘公布的日本最新CPI表现稳定，而日元与风险偏好继续表现为负相关。

英镑：欧元/英镑测试0.7400关键区间，在风险情绪改善的情况下，英镑走软的势头似乎有点过分了，英央行接下来可能加息，英镑依旧是值得关注的顺周期货币。且看下周出炉的英国数据表现。

瑞郎：纵使欧元走软，欧元/瑞郎依旧坚挺，而美元/瑞郎在关键阻力0.9820/0.9900下方已经迫不及待了，美元多头对其寄予厚望，预计汇价可能突破1.0200并收于该区间上方。

澳元：尽管美元盘中走强，但是澳元/美元试图突破0.7000，表明澳元在风险偏好反弹的情况下有出色表现——特别是兑欧元与日元，兑美元可能形成“双底”结构。

加元：美元与加元双双走强实在有意思，美元/加元昨日试图突破阻力，这种势头恐怕难以持续。

纽元：纽元/美元陷于区间波动，而纽元则跑赢澳元，纽元/美元关注0.6250/0.6450

点击阅读盛宝银行更多分析文章

http://www.tradingfloor.com.cn/index.php/strategic-analysis

2015-9-25