盛宝银行：英国就业市场走好，欧元区工业生产，美国零售销售

要点：

预期英国9月就业市场温和走高

8月欧元区工业生产年率可能会走低

今天公布的美国零售销售数据组成部分可能表现各异

今天将公布几个重要数据，其中包括英国就业市场月度报告。然后就是8月欧元区工业生产数据，接着是美国9月零售销售报告。

英国就业市场报告(北京时间1630）

9月英国通胀略微走低，但是目前通缩对经济增长并未造成明显的威胁。

本周，国家经济社会研究院公布的报告预期，英国第三季GDP增速可能放缓至0.5%，较第二季度0.7%的增幅有所下降，不过0.5%的增长还是足以令经济维持复苏的势头。

国家经济社会研究院在申明中表示，"预计第三季度经济略微走弱只是暂时性的"，"经济增长依然是合理的，但是我们预计英国央行货币政策委员会不会在10月的政策会议中推出加息的举措。我们依旧认为央行将在2016年上半年加息"。

今天公布的英国就业市场月度报告将检验国家经济社会研究院总体乐观的预期是否站得住脚。市场预期，今天的月度报告将表明，短期内，英国就业市场依旧保持向好的势头。

比如，Econoday.com就预计，9月英国失业金申请人数减少1.2万，同时失业率维持在5.5%。如果其对于英国失业金申请人数的预测准确，就表示失业金申请人数在朝着好的方向前进，此前，8月新增失业人数曾略微有所增加。

实际上，失业金申请人数减少1.2万,是去年3月以来的最大月度跌幅。如果是那样，国家经济社会研究院看好英国经济的预期听起来是准确的。

欧元区工业生产(北京时间1700）

这些天，欧元区经济面临更多的不利因素。新兴市场，尤其是中国，经济放缓，加上大众汽车丑闻对欧洲经济的不利影响，欧元区第四季度宏观经济趋势有可能会走坏。

昨天公布的德国ZEW经济景气指数大幅下跌，表明德国曼海姆ZEW智库的经济学家和投资人不看好德国未来经济，提早给出了警示信号。本月德国ZEW经济景气指数跌至1.9，远低于市场预期，9月该指数为12.1。ZEW表示，"大众汽车排气丑闻，以及新兴市场经济减速，都使得德国经济前景蒙阴"。

即便如此，目前，ZEW并不认为德国经济将步入衰退。ZEW总裁Clemens Fuest教授表示，"国内经济表现还不错，欧元区经济还在持续复苏"。

可能吧。不过，欧元区经济复苏一开始就并不强劲，现在要面临更多的问题了。上周，Now-casting.com 预计，欧元区第三和第四季度GDP增速接近0.3%，略低于第二季度0.4%的增幅。跌幅不大，但是却再次给出信号，提醒人们不要过早预期经济增长会加速，还是等待更多的信号再做判断吧。

今天公布的欧元区工业生产数据可能会强化那个观点，疲软的经济可能还会变得更糟。Econoday.com预计8月欧元区工业生产年率增长1.8%，7月增速为1.9%，跌幅非常的小。不过，今天的数据可能再次确认，欧元区缓慢复苏的经济正在走弱这一现实。

美国零售销售(北京时间2030）

如果市场预测的观点正确，那么今天公布的9月零售销售报告顶多也就表现平平，各个分项指标表现各异。Briefing.com调查预期，月率增长0.2%，和前一个月的增速一样。增长太缓慢了，但是转化为年率来看，还是略微走强，增速为2.5%，前值为2.2%。

如果市场判断错误，9月销售增速减弱或者跌入负值区间，那市场情绪可要受到很大的打击。目前，总的来看，市场都担忧未来全球经济会走坏。

其中的一个原因就是：上周，零售业联合会表示，预计今年美国假日销售增幅将减速至3.7%，略低于去年4.1%的增长。甚至有分析师认为未来增速还会更低。MacroSavvy的Frank Badillo预计，今年假日销售仅增加3.5%，远低于去年4.5%的增幅。

AlixPartners 最近也发出警告，假日销售增速可能更低，跌至2.8%。

有经济学家表示，值得看空经济的理由太多了。市场震荡也让经济短期前景不明，蒙上阴影。不过，零售销售数据摇摆不定也许只是暂时的现象而已。也许吧。但是今天让人失望的数据会增加市场对于经济减速的担忧。

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盛宝银行

2015-10-14