招商银行总行：10月16日汇市分析

股汇市市场焦点

1.美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国9月生产者价格指数(PPI)月率下跌0.5%，创今年1月以来最大降幅，预期下跌0.2%，前值持平。

2.美国上周初请意外暴跌，追平1973年以来的最低水平，表明该国的就业市场依然稳健复苏。数据显示，美国10月10日当周季调后初请失业金人数减少0.7万至25.5万，预期27.0万人，前值修正为26.2万人。

投资资讯 债券篇

主办：招商银行财富管理室 外汇日报 2015年10月16日 星期五

投资资讯 外汇篇

欧元/美元：周四亚市早盘，欧元兑美元高位小幅回调，目前汇价交投于1.1465一线附近。美国零售以及PPI不佳，市场关于美联储推迟升息的忧虑加重，美指周三(10月14日)盘中一度跌至四周低位94.23，非美货币纷纷走高。多数投资者开始质疑美联储年内加息的可能性，而美联储越来越陷入窘境之中。联邦基金利率期货显示，美联储本月加息的可能性仅为5%，12月加息的可能性从35%降至30%。欧元/美元今日开盘报1.1481。

分析师表示，日线图显示，汇价在20日均线附近上方，RSI(14)均衡趋势指数位于50上方附近，显示短线价格趋势表现偏多。技术面就近支撑位：1.1355,1.1277；阻力位：1.1560,1.1622。

英镑/美元：周四(10月15日)英镑兑美元报1.5472，创三周新高。公布的数据显示，英国9月失业金申请人数为0.46低于预期的-0.21万人;截至8月的三个月失业率意外降至2008年中以来最低，不过薪资涨幅略慢于预期。英国国家统计局公布，英国9月失业率与预期值一样为2.3%;英国截至8月的三个月失业率降至5.4%;截至7月的三个月失业率为5.5%。就业人数增加14万，带动就业率升至73.6%，创1971年开始有纪录以来的最高水平。截至8月的三个月平均每周薪资所得包括奖金较上年同期增加3.0%，略低于调查预估的3.1%。英镑周二下挫，因数据显示，英国9月通胀意外回到负值。荷兰国际集团(ING)的外汇策略师Chris Turner说，“实际薪资在增长，这对国内活动而言是利好，因此我们认为英国央行可能会在5月开始升息。英国央行总裁卡尼认为将在年底前后开始对升息进行认真讨论的立场，很可能仍然持续。”一些分析师表示，SABMiller与百威英博的合并可能会继续支撑英镑。但其他分析师则表示，即便欧元兑英镑可能大幅下挫，但英镑兑美元的涨幅可能不会太大。英镑/美元今日开盘报1.5481。

分析师表示，英镑兑美元小时图中，汇价走势震荡偏多。技术指标MACD(12，26，9)主线和信号线升至零轴上方，说明价格力度偏多。相对强弱指标RSI(14)位于50均衡位置上方，说明价格短期力度偏多。技术上的走势表明，英镑兑美元有望走高。

美元/日元：周三(10月14日)美元指数降至七周低位，因更多迹象显示中美经济增长放缓，令人质疑美联储会否在今年稍晚升息。美股尾盘遭抛售，引发接踵而来的美元卖盘，拖累美元大跌，创下七周半来最大单日跌幅。

全球最大的两个经济体的经济数据暗示，正面临通胀下降压力，因为内需不断下降。美国9月零售销售仅小幅增长0.1%，9月生产者物价指数(PPI)同比回落1.1%。经济环境持续转弱可能促使美联储决策者推迟升息，直至他们看到美国需求改善和通胀风险出现的迹象。美元兑日元触及一周半低点，最新下滑0.8%，报日118.75。美联储推迟升息以及日本央行月末或扩大QQE令日元走势变得复杂。日元短线或走强，但随着日本央行利率决议临近，美元兑日元料震荡上行。美元兑日元近一周以来一直维持在120关口附近震荡，市场在权衡美联储推迟加息以及日本央行或扩大QQE对汇价的影响。不过由于市场预期日本央行将在月末扩大QQE，这限制日元的跌势，随着日本央行利率决议临近，美元兑日元料料震荡上行。美元/日元今日开盘报118.7600。

分析师表示，小时图显示汇价偏向上行，但涨势或相对温和，日线级别仍看跌，上行需注意119.20附近阻力，然后为119.80位置，下行阻力位于118.50附近。操作建议：逢高做空。

澳元/美元：周四亚市(10月15日)盘初公布的澳大利亚失业率符合预期，但是就业人口大幅不及预期，数据公布后，澳元兑美元短线跳水近40点。澳大利亚此前维持2%利率不变，但经济学家仍预计澳洲联储将实施货币宽松政策。10月15日澳洲统计局公布的澳大利亚9月季调后失业率为6.2%符合预期，前值为6.2%，9月就业人口为下降0.5万，而前值为增加1.7万，其中全职就业人数为减少1.39万，前值为增加1.2万。数据公布后，澳大利亚贸易部部长罗伯发表讲话表示，澳大利亚经济正转向以服务为主的模式，澳大利亚经济保持良好态势。随着澳大利亚第二大银行西太平洋银行(Westpac Banking Corp)把按揭贷款利率上调20个基点(为其五年来首次针对业主住房贷款加息)，澳大利亚市场预期澳洲联储采取宽松政策的几率正在增大。澳元/美元今日开盘报0.7307。

分析师表示，偏向看涨，单小时图技术指标显示，涨幅或受到限制，日线图上行阻力位于0.7386附近，下行初步支撑位置为0.7280，然后为0.7200。操作建议：暂时观望，若汇价再次受阻于0.7380附近做空。

美元/瑞郎：瑞士央行副行长Martin Floden周二(10月13日)接受Dagens Industri采访时称，央行不能肯定通胀率像预期中的那样上升。该行9月维持指标利率在负0.35%不变，但表示如果通胀率不继续上升，将进一步采取措施。瑞士央行将在10月28日宣布最新指标利率决议。Floden重申，央行准备进一步采取扩张政策。他在专访中称，“我们不能肯定通胀率如预期那样上升。”他说过去几个月，全球经济增长的下行风险已经上升，加大了瑞典央行实施更多扩张性政策的压力。“我现在比今年稍早更担心一些，”他称。“从夏天以来，全球经济表现出乎意料地差，”他称。“我们还可以再降息，并扩大购买国债，这是我们的第一选择，”Floden称。美元/瑞郎今日开盘0.9491。

分析师表示，美元兑瑞郎突破1.5315附近初始上行目标增强了看涨立场。若上破下个上行目标1.5385，料涨向1.5540。

美元/加元：美国联邦储备委员会14日发布褐皮书报告指出，从8月中旬至10月初，美国多数地区的经济继续以温和步伐增长，同时消费支出稳定，住房市场正在改善。但美元走强和油价下跌打击了制造业等领域的经济活动。美联储表示，在12个地区联储银行的报告中，有9个地区报告经济保持“温和或适度”增长态势，有两个地区的经济活动增加，一个地区报告经济活动略有放缓。此前多位分析师认为，按年率计算，预计今年第三季度美国经济增长速度将大幅下降至1.5%。而今年第二季度，美国经济增长率为3.9%。元今日开盘报1.2927。

分析师表示，美元兑加元目前已经跌破1.30关口的重要支撑，面临进一步下行风险，下方支撑关注100日均线1.2890，不过RSI指标显示市场处于超卖状态，如果汇价能在1.30附近企稳，可能会小幅反弹。

美元/新加坡元：美国劳工部周三(10月14日)公布的数据显示，美国9月生产者物价指数(PPI)下跌，此为低油价和美元走强背景下通胀压力维持在低位的最新迹象。具体数据显示，美国9月PPI月率下降0.5%，为今年1月以来最大降幅，市场此前预期下降0.2%，前值为持平；PPI年率降幅扩大至1.1%，超出预期的0.7%，8月降幅为0.8%。PPI年率为连续第八个月下降。扣除食品和能源后，美国9月核心PPI月率下降0.3%，不及预期的上升0.1%，前值为上升0.3%；核心PPI年率升幅放缓至0.8%，弱于预期的1.2%，前值为0.9%。当月最终需求服务指数较前月下跌0.4%，为今年2月以来最大跌幅，较上年同期则上升1%。美联储(Fed)官员希望在加息前看到通胀上升的迹象。美联储青睐的通胀指标——个人消费支出(PCE)物价指数8月较上年同期仅增长0.3%。美联储官员将通胀疲弱归咎于能源和进口价格低迷等暂时性因素。美元/新加坡元今日开盘报1.3799。

分析师表示，从技术面看，周四元/新加坡元汇价收阳线，绿色动能柱扩大，KDJ向下运行。Macd向下运行，上升趋势已改，向下突破，看跌为主。

美元/人民币：人民币兑美元即期周四随中间价微幅收升。交易员称，美联储加息预期降温，美元下探至七周低点，小幅提振人民币人气，成交量明显放大，但疲软的中国经济基本面亦难以支持汇价明显反弹，人民币料延续震荡走势。他们并指出，人民币加入特别提款权(SDR)篮子货币的时间窗口临近，中国也在加大改革推进步伐，在这关键时间节点前，汇率将整体保持稳定，不会有趋势性的方向出来。美元/人民币今日开盘报6.3462。

分析师表示，成交量有所放大，但价格变动甚微，市场波动太少，不排除其中有倒量交易的可能，不过汇价整体维稳的格局料不会改变，汇价波动节奏仍在央行掌控中。

欧元/日元：日本内阁府14日发布10月份经济展望调查报告，下调本国经济基本评估，主要原因是工业产出及出口在部分经济体需求放缓拖累下增长乏力。内阁府认为，目前日本经济整体“正在温和复苏，但部分领域增长疲弱”。这也是政府自2014年10月份以来首次下调本国经济基本评估。具体来看，内阁府认为工业产出“近期呈现疲软基调”，较9月份时的表述有所下调。内阁府官员说，随着对亚洲地区出口放缓，日本机械、电子零部件及电子机械等生产均有所减少，造成整体工业产出下滑。最新数据显示，8月份该国工业产出环比下滑0.5%，为连续两个月环比下降。与此同时，随着8月份消费支出有所增加，内阁府维持国内个人消费基本评估，认为其增长态势总体稳固。此外，内阁府认为企业资本支出正“逐步增长”。欧元/日元今日开盘报135.33。

分析师表示，MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。周四欧元/日元收阴线， MACD向上运行，kdj指标向上运行，红色柱能缩小，趋势震荡。

英镑/日元：英国国家统计局13日公布的数据显示，继4月消费者物价指数（CPI）同比下降后，英国9月CPI再度出现负值，同比下滑0.1%，英国经济有陷入通缩的风险，这使得今年年内英国央行加息的可能性变得更为渺茫。根据9月数据，因服装和燃料价格走低，导致当月CPI同比意外下降，其中核心CPI同比下降，低于分析师预期，也远低于英国央行的目标。构成消费者物价指数的食品价格下降了2.5%，汽车燃油价格则大幅下降14.9%。此前市场预期9月CPI和8月CPI持平，均为零增长。今年多数时间内，英国通胀率均为零增长。9月是继今年4月CPI同比下降后，英国第二个月出现通胀负增长。而4月CPI负增长是自1960年以来第一次。CPI数据凸显了英国面临的通缩危险。英镑/日元今日开盘报184.20。

分析师表示，英镑兑日元小时图目前MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。英镑兑日元周四收阳线，macd向上运行，KDJ向上运行，红色柱扩大，趋势向下。

欧元/英镑：欧盟统计局(Eurostat)周三(10月14日)公布的数据显示，欧元区8月工业产出月率下降0.5%，这是该区首次有硬数据表明，包括中国在内的许多大型发展中经济体增长放缓之际，欧元区的经济复苏可能正在减弱。具体数据显示，欧元区8月工业产出月率下降0.5%，与预期值一致，前值从上升0.6%修正为上升0.8%；8月工业产出年率上升0.9%，升幅远不及预期值1.8%，前值从上升1.9%修正为1.7%。欧元区8月份工业产出的下降主要归因于能源产出下降3%，不过，资本货物制造业产出也下降了1%。欧元区向发展中经济体出口资本货物。欧元区各成员国中，德国工业产出降幅最大，西班牙和意大利工业产出也下滑；不过，法国8月份工业产出增长1.8%。目前阶段，欧元区的复苏看起来不大会陷入停顿，但如果工业产出疲软的情况持续，可能会促使欧洲央行(ECB)朝着扩大刺激计划的方向迈进一步，不过最早的行动时间不会是本月。欧元/英镑至今日开盘报0.7346。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周四收阴线，绿色柱能扩大，kdj向下，Macd向下。趋势震荡向下，看跌为主。

招商银行

2015-10-16