招商银行总行：10月29日汇市分析

股汇市市场焦点

1.美联储周四凌晨公布利率决议，维持利率不变，并未加息。但美联储决议声明中对市场动荡以及国际不确定因素的担忧出现缓解迹象。

2.欧洲央行副行长康斯坦西欧周三（10月28日）表示，通胀反弹之前，欧洲央行将继续扩大资产负债表并保持低利率。欧洲央行目前尚未看到廉价信贷导致资产价格失调的风险。

投资资讯 债券篇

主办：招商银行财富管理室 外汇日报 2015年10月29日 星期四

投资资讯 外汇篇

欧元/美元：周三(10月28日)亚市早盘，欧元/美元小幅走低，目前汇价交投于1.1032一线附近。本周欧元兑美元自7个月的支撑线1.0965附近温和反弹，该水平位仍将对欧元构成支撑，但此轮反弹将会是较温和的，前日汇价未能延续反弹反而小幅收跌；欧元区短期国债收益率下降是欧元兑美元下跌的主要驱动力，欧元区两年期掉期利率从+4个基点降至-3个基点，且有利率策略师预计该掉期利率有进一步跌至-7个基点的空间。欧元/美元今日开盘报1.0927。

分析师表示，日线图显示，汇价在20日均线附近下方，RSI(14)均衡趋势指数位于50下方，显示短线价格趋势表现偏弱。技术面就近下方支撑位于1.1001位置附近。

英镑/美元：周三(10月28日)欧洲时段盘初，英镑/美元交投在1.5310下方。汇价日内最高触及1.5315，最低下行测试1.5288。对此，FXStreet分析师Omkar Godbole表示，英镑/美元可能进一步下跌，美元或将成为风险货币。Omkar Godbole认为，英镑/美元周二在疲弱的英国第三季度GDP数据后下跌，尽管美国数据不佳，美元仍走高，也打压汇价。汇价在GDP数据后跌至1.5330，但因强劲的服务业产出数据反弹。Omkar Godbole还表示，美元似乎再次成为风险货币。在“削减恐慌”(taper tantrum)和加息谈论升温之前美元都会忽略疲弱的美国或全球数据走强。这都视为美国经济动能的一个信号。因此，美元被视为风险货币。英镑/美元今日开盘报1.5266。

分析师表示，1小时图显示，英镑/美元延续20小时均线下方的跌势，且技术指标走低，逼近超卖区域。4小时图显示，20期均线连续第2个交易日抑制汇价走势，且维持强劲下行之势。与此同时，技术指标位于中轴下方，RSI徘徊于超卖区域附近，支持汇价进一步下跌美元/日元：周三（10月28日）亚市早盘，美元/日元位于120.45附近水平徘徊。前一交易日美元/日元自亚市盘初一路下滑，隔夜最低触及120.16，并连续第2个交易日以阴线收跌，目前汇价自低位小幅反弹。上一交易日亚洲时段市场避险情绪占据主导地位，美元/日元下跌。消息称美军军舰“拉森”号进入中国南海岛，市场略显观望状态。与此同时，全球股市下跌，大宗商品价格也纷纷下跌，避险货币日元受助上涨。此外市场猜测本周五日本央行（BOJ）将暂缓推进宽松政策，同样打压了美元/日元，但尚未出现明确的催化剂。之后美国经济数据不佳，汇价延续跌势，但之后反弹整理，收盘维持在120.45附近。美元/日元今日开盘报121.0900。

分析师表示，在日图MACD呈现顶背离状态的情况下，美元/日元仍料已经于125.85中期筑顶，初步支撑位于116.38，该水位为汇价自101.08至125.85涨势的38.2%回撤位。

澳元/美元：周三（10月28日）亚市午盘，澳元/美元位于0.7125附近水平徘徊。因公布的澳洲通胀数据不及预期，盘中汇价大幅下挫，目前触及0.7112时段。澳元之所以全线下挫，一方面因近期市场对中国经济增长放缓的担忧弥漫，另一方面大宗商品价格大跌，市场避险情绪大幅升温，加之公布的通胀数据表现疲软，多重利空因素合力打压澳元，澳元兑美元等主要货币全面走软。澳元/美元今日开盘报0.7100。

分析师表示，澳元/美元依旧在延续自2011年高点1.1079以来的长期跌势，且已经触及0.7182（汇价自0.4773至1.1079涨势的61.8%回撤位）。

美元/瑞郎：周三(10月28日)亚市盘中，美元兑瑞郎小幅上扬后略微走低，目前冲高回落，交投于0.9869一线。一项衡量美国企业投资计划的指标9月连续第二个月下跌，直指美国经济增速大幅减缓，加重了对美联储是否会在今年稍晚升息的疑虑。周二（10月27日）公布的其他数据显示，本月消费者信心下跌，因担心最近就业增长放缓及其可能对收入产生的潜在影响。但楼市仍然是亮点，8月房屋价格加速上涨。这将提升家庭财富，支撑消费者支出并进而提振整体经济。美元走强、全球需求疲弱、能源行业削减支出以及企业消化过剩库存拖累了整体经济表现。美元/瑞郎今日开盘0.9940。

分析师表示，在长期持续调整后，美元兑瑞郎逐渐形成三角形形态，上限0.99/1.00将限制汇价反弹。汇价已达到既定回撤位0.9550，0.9260/0.9190仍为重要支撑位，只要跌破该点位，才会再度下测5月低点0.90/0.87。

美元/加元：美元/加元的短板反弹似乎已经被原油的下降所终结，预计年内都将保持这种趋势。货币政策的背离将助推美元/加元的长期升势，但仍需等待RSI指标突破跌势以产生进一步的反弹。周二(10月27日)加拿大央行(BoC)概述了通胀的可替代措施来指导其利率设定，但表示除非必要，否则不会对其框架做任何大的改变。在哈利法克斯演讲后，副行长莱恩(Timothy Lane)也表示，尽管全球经验表明，量化宽松政策和其他央银行工具可能有效，但加拿大央行认为目前没有实施这些措施的必要。莱恩称，“我们已经考虑该做出怎样的选择，但目前我们的底线明显是我们当前的货币政策刺激水平是合适的，目前我们没有看到需要提供进一步的货币政策的支持。”美元兑加元今日开盘报1.3196。

分析师表示，美元/加元放量上涨鼓励该行看涨，料在区间内走高，涨向1.3325附近，此后上看今年高点1.3460。

美元/新加坡元：谘商会周二(10月27日)公布的数据显示，美国10月消费者信心意外下降，且降幅超过市场预期，暗示美国民众对近期全球市场的动荡感到困扰。具体数据显示，美国10月谘商会消费者信心指数降至97.6，市场此前预期为103，前值为102.6。同时，10月美国消费者信心现况指数为112.1，9月经修正后为120.3，前值为121.1；10月美国消费者信心预期指数为88.0，9月经修正后为90.8，前值为91.0。10月就业难获得指数为25.8，9月经修正后为24.9，前值为24.3。消费者一年通胀预期为5.1%，9月经修正后为5.1%，前值为5.2%。美元/新加坡元今日开盘报1.4023分析师表示，从技术面看，周三美元/新加坡元汇价收阳线，红色动能柱扩大，KDJ向上运行。Macd向上运行，上升反弹中。

美元/人民币：人民币兑美元即期周三随中间价收跌，但6.36元附近支撑较强。交易员称，因近期国际美元整体偏强，而在岸汇价受央行干预影响跌幅明显不及离岸，两地价差扩大至450点子左右，创一个月来最大；若晚间美联储政策声明较为鹰派，人民币贬值压力将进一步加大，但趋势性下跌可能性仍有限。交易员指出，离岸市场和欧元等表现比较类似，受全球影响较大，但在岸则更多受央行意志影响，短期在岸维稳意图较强。午后离岸跌势加剧，拖累在岸再次靠近6.36支撑。若国际美元进一步反弹，两地价差可能进一步扩大，不排除央行在离岸市场干预的可能。美元/人民币今日开盘报6.3506。

分析师表示，央行虽然有调控的手在，但如果国际市场美元变得很强，央行维稳的压力也将因此而上升。另外，央行还是希望加强境内汇价的主导权，但显然现在离岸更体现市场水平。

欧元/日元：国际货币基金组织(IMF)一名高级官员周二（10月27日）表示，为了实现财政可持续性，日本预期在2017年将其销售税从8%的基础上上调至10%的做法，是完全正确的。国际货币基金组织的财政部门主管加斯帕(Vitor Gaspar)同时指出，日本和其他主要经济体的政策制定者需要随时准备采取综合方案，包括货币、财政和结构改革等方案，以实现2%的目标通胀率。加斯帕告诉路透社，为了保持良好的长期财政前景，日本随着时间推移逐步调整相关措施是必要的。他补充说，日本需要有一个中期乃至长期的财政框架以便能够应付其所面临的公共财政风险。由于人口快速老龄化增加了社会保障费，日本公共财政状况正日趋紧张，目前，日本的公共债务是其经济总量的2倍，该比例在发达国家中是最高的。欧元/日元今日开盘报132.06。

分析师表示，MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。周三欧元/日元收阴线， MACD向下运行，kdj指标向下运行，绿色柱能扩大，趋势震荡向下。

英镑/日元：英国国家统计局(ONS)周二(10月27日)公布的初步数据显示，英国第三季度经济增长降温，制造业和建筑业产出双双下滑。这加大了经济快速增长阶段即将结束的担忧，同时也表明全球不利因素或在拖累英国经济。具体数据显示，英国第三季度国内生产总值(GDP)季率初值增长0.5%，市场预期为增长0.6%，第一季度为增长0.7%。英国第三季度GDP年率初值增长2.3%，为2013年第三季度以来最小增幅，市场预期和第一季度均为增长2.4%。虽然第三季度最大的经济疑虑集中在中国股市暴跌，但英国经济增长放缓的主因在于建筑业产出下滑2.2%，创2012年以来最大降幅。同时，第三季度制造业产出下降0.3%，为连续第三个季度萎缩，拖累整体工业产出增幅从第二季度的0.7%放缓至0.3%。占经济比重最大的服务业产出增幅则从第二季度的0.6%提高至0.7%，为2014年第四季度以来最佳表现。英镑/日元今日开盘报184.55。

分析师表示，英镑兑日元小时图目前MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。英镑兑日元周三收阳十字线，macd向上运行，KDJ向下运行，红色柱缩小，趋势向下。

欧元/英镑：欧洲央行(ECB)管理委员会成员诺沃特尼(Ewald Nowotny)表示，央行货币政策在未来一段时间中仍将维持在“非传统的”状态。根据诺沃特尼在在苏黎世大学演讲的幻灯片，欧洲央行实行大规模资产购买计划的目标是要防止“通胀下跌”，并且“锚定通胀预期”，但通胀预期依然较低；中期来看，货币政策料将重新回归更加标准的状态。他指出，欧洲央行在2016年9月前，至少在通胀接近目标前将继续购入资产。他说，欧元区仍处在通胀率非常低的情况下，但现在不担心高通胀的前景。他称，在欧元区内实现同样的利率水平并非欧洲央行的目标；政策正常化将会是“富有挑战的”。他还表示，贷款渠道运作不力；欧元区如今在某种程度上处于“流动性陷阱”。欧元/英镑至今日开盘报0.7155。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周三收阴线，绿色柱能缩小，kdj向下，Macd向下。趋势震荡向下，看跌为主。

招商银行

2015-10-29