招商银行总行：10月26日汇市分析

股汇市市场焦点

1.市场研究机构Markit周五(10月23日)公布的数据显示，欧元区企业活动增长快于预期，因服务业新业务增速为4月以来最快，但仍无通胀压力迹象。

2.金融数据公司Markit周五(10月23日)公布的数据显示，美国10月Markit制造业PMI初值升至五个月最高水平，产出和新订单分项指数升至3月以来最高，显示美国第四季度初期制造业增长强劲。

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主办：招商银行财富管理室 外汇日报 2015年10月26日 星期一

投资资讯 外汇篇

欧元/美元：周一（10月26日）亚市盘初，欧元/美元位于1.1025附近水平交投。上周欧元在主要货币中表现最为糟糕，周四欧洲央行（ECB）行长德拉基的一番言论已经令欧元惨遭打压，周五中国央行（PBOC）更是出其不意宣布“双降”，这令欧元“躺枪”进一步加剧跌势至1.0990低位，本交易日开盘汇价自底部略微反弹。上周五（10月23日）中国央行（PBOC）宣布将基准贷款利率下调25个基点，并将存款保证金金率下调50个基点。受此影响。欧股触及2个月新高，导致欧元/美元跌坠1.10关口。上周欧洲央行（ECB）宣布可能12月延展QE，一度打压欧元暴跌。汇价在过去2个交易日下挫近400点，几乎没有什么修正，触及1.0990低位后略微反弹。汇价跌破自4月低位1.0519开始的长期上行趋势线，发出强烈看跌信号，只要反弹受阻1.1120，则依然看跌。欧元/美元今日开盘报1.1006。

分析师表示，日图显示欧元/美元位于主要移动均线下方，200日均线和上行趋势线切入位于1.1120，技术指标于中轴下方维持强烈看跌斜度。

英镑/美元：周四欧洲时段公布的英国零售数据强劲，推动英镑/美元升至1.5507高位，但之后欧元在欧洲央行决议后暴跌，加上美国初请失业金人数提振美元需求，推动汇价跌至1.5369。欧洲央行行长德拉吉极度鸽派的立场让市场大感意外，导致欧元暴跌，也拖累包括英镑在内的欧系货币下挫。汇价今日亚市反弹至1.5410附近，依然看涨。交易者应关注2年期英国国债收益率，此前德拉吉的鸽派立场导致德国2年期国债收益率触及历史新低。美国2年期国债收益率也下跌，而英国2年期国债收益率回吐涨势。此外欧洲央行的宽松立场最终将导致英国央行(BOE)淡化加息预期，英国央行立场向鸽派转变将导致2年期英国国债收益率下跌，抑制英镑涨势。英镑/美元今日开盘报1.5308。

分析师表示，英镑/美元阻力位于1.5440。汇价跌至1.5369，本交易日亚市突破10月13日高点1.5387，暗示汇价可能延续反弹至日图趋势线阻力1.5440；如破将指向1.55。此外收盘于1.5440上方将增加看涨动能。下行方面，破败1.5440将跌破1.5387，可能跌向1.5107-1.5509升势的38.2%回撤位1.5355和200日均线1.5530。

美元/日元：周五（10月23日）亚市午盘，美元/日元位于120.65附近水平徘徊。上一交易日美元/日元反弹上扬，并连续6个交易日以阳线收涨，本交易日汇价进一步上涨刷新120.97高位，目前冲高后有所回落。本周四欧洲央行（ECB）行长德拉基暗示将在欧元区注入更多货币资金，欧洲和美国股市受助上扬，美元/日元大幅飙升。因市场预期日本央行（BOJ）10月底货币政策会议上将宣布加大刺激政策力度，汇价已经有所上涨，但动能不强，直到上一交易日才获得强劲上涨动能。美元/日元今日开盘报121.4600。

分析师表示，短期来看，1小时图显示美元/日元处在仍向上的100小时均线上方，技术指标虽处在超买区域，但强劲走高。

澳元/美元：澳元/美元周五(10月23日)收于0.7213，上周最高触及0.7306，最低触及0.7185，累计跌幅为0.7%。

因美元整体表现强势，澳元/美元开始再度下探0.72一线。虽然今日中国央行突然“双降”以及欧洲央行近期的鸽派言论刺激了市场风险情绪回升，但大宗商品价格的下跌依然令澳元承压。澳元/美元今日开盘报0.7209。

分析师表示，澳元/美元上行的初步阻力位于0.7367，稍后是0.7385回撤线位置，如果成功突破有望看向8月高位0.7439。下行方向如果跌破0.72心理关口，将进一步下探0.7180以及0.7000一线。

美元/瑞郎：美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(10月23日)发布的报告显示，投机者持有的瑞郎净空头减少2352手合约，至0手空头合约，而净多头增加625手合约，表明投资者对瑞郎由跌看涨。欧洲央行(ECB)第二轮量化宽松(QE2)箭在弦上，瑞士央行面对瑞郎升值压力如临大敌。彭博调查显示，63%的经济学家称，如果ECB扩大当前的QE计划，瑞士央行将直接干预汇市阻止瑞郎升值;42%的人认为，瑞士央行的干预手段将是进一步下调利率。ECB在今年3月启动1.1万亿欧元的QE计划，瑞士央行于1月提前将利率降至历史低点，以防止瑞郎受到过多冲击。市场预期明日的欧洲央行会议将扩大QE计划，导致周二瑞郎兑欧元升至七周高点。彭博调查还显示，在欧元区通胀持续位于低位以及国际需求不振的背景下，逾80%的经济学家认为ECB将会扩大购债计划。经济学家也称，为应对低通胀以及疲弱的经济增长，ECB扩大购债计划的可能性增加，瑞士央行将会继续入市干预汇率。美元/瑞郎今日开盘0.9791。

分析师表示，美元兑瑞郎探底之后缓慢反弹上攻。日线图，汇价保持盘整的态势，均线系统被反复穿越运行。4小时图，美瑞在构筑前方下跌的次要节奏，但上行力度较强，已将均线系统的压制位顺利升破。

美元/加元：周五(10月23日)欧市盘中，美元兑加元走势承压，最低触及1.3057，因油价上涨提振加元。美国原油盘中上涨0.80%，刷新日高45.75美元/桶，因全球股市大涨提振市场乐观情绪。近期油价和加元走势的关联性增加，加元短线走势很容易跟随油价波动。加拿大通胀数据或为加元短线带来波动，但市场更多的是关注美国方面的表现。本周美联储将召开会议，预计将维持利率不变，若美联储在12月加息的预期降低，美元兑加元将大幅下挫。美元兑加元今日开盘报1.3168。

分析师表示，美元/加元在小时图上形成的头肩底，这也暗示了进一步走高至1.33的可能，甚至是月图通道的1.35/1.36上轨，这也是汇价下一步升势的关键点位。

美元/新加坡元：金融数据公司Markit周五(10月23日)公布的数据显示，美国10月Markit制造业PMI初值升至五个月最高水平，产出和新订单分项指数升至3月以来最高，显示美国第四季度初期制造业增长强劲。具体数据显示，美国10月Markit制造业PMI初值从8月终值53.1升至54.0，创今年5月以来最低水平，且高于预期值52.8。Markit首席经济学家威廉姆森称，本次PMI数据预示着第四季度初期制造业增长强劲，10月生产速度反弹的原因是国内外需求改善，出口销售也开始加速，缓解了美元走强和中国经济放缓对美国经济造成伤害的担忧。威廉姆森还称，此次数据还暗示第四季度经济增速将加快，且PMI调查显示GDP年率将为2.2%。但威廉姆森同时也指出，美元走强、出口疲软以及能源行业近期下滑趋势意味着商业乐观程度和就业岗位增幅将不及年初。美元/新加坡元今日开盘报1.3967分析师表示，从技术面看，周五美元/新加坡元汇价收阳线，绿色动能柱缩小，KDJ向上运行。Macd向下运行，上升趋势已改，向下突破，看跌为主。

美元/人民币：人民币兑美元即期周五收盘前半个小时放量反弹百点，令全天收升，而此前中间价下跌逼近6.36元。交易员指周末整体市场情绪偏谨慎，尾市疑似央行入市干预，可能是为了下周一中间价可以开在“合理”位置。交易员指出，有大行offer和bid价格倒挂对市场造成干扰。大行在尾盘快速拉高汇价，应是一次性动作，短期难现趋势性方向。在岸与离岸价差进一步扩至逾350点子，但套利交易并不是很凶。预期市场近期将延续区间波动。美元/人民币今日开盘报6.3590。

分析师表示，整体市场结购汇仍比较均衡，即使在岸和离岸CNH价差较大，套利交易并不汹涌；临近人民币纳入SDR（特别提款权）评估，大行维稳亦在市场预期中。

欧元/日元：周五(10月23日)公布的初步企业调查数据显示，日本10月制造业活动扩张，且扩张幅度或将为19个月来最大，因国内和出口新订单有所增加。10月经季调Markit/日经采购经理人指数(PMI)初值升至52.5，9月终值为51.0。9月指数较8月有所下降，因新出口订单萎缩。该指数连续第六个月高于荣枯线50。如果终值依然如此，10月将是2014年3月以来表现最好的一个月，因此可能缓解对日本经济前景的忧虑。此前出炉一连串疲弱数据，比如9月出口增幅意外放缓，引燃日本可能滑向衰退的忧虑。10月新出口订单指数初值为52.1，重回50上方，且高于前月的48.0。10月包括国内外订单的整体新订单指数初值从9月终值53.0升至54.9，亦为2014年3月以来最快增速。日本二季度经济萎缩，三季度也有可能再度萎缩。然而10月的PMI数据乐观，可能支持了日本内需停滞期正在结束、海外需求开始摆脱中国经济放缓影响的看法。欧元/日元今日开盘报133.64。

分析师表示，MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。周五欧元/日元收阴线， MACD向下运行，kdj指标向下运行，绿色柱能扩大，趋势震荡向下。

英镑/日元：英国央行(BOK)行长卡尼(Mark Carney)上周六(10月24日)接受采访时称，目前处于低位的英国利率不能保证必然上调，不过家庭应该为借贷成本的升高做好准备。卡尼表示，“如果我们认为存在升息前景与可能(只是可能而非确定)，那么让英国民众了解这一点非常非常重要，他们可以做好准备。不过，若事件表明那不会发生，升息并不合时宜，那么我们将做正确的事情，不会调整利率。”英国央行2009年将利率调降至纪录低位0.5%，此后一直维持不变，尽管该国经济过去两年强劲复苏。卡尼过去曾表示，关于何时升息的决定将在岁末年初时更加明确，英国央行货币政策委员会九位委员中，仅有一人曾投票赞成升息；投资者预计英国央行不会在2016年末或2017年初之前加息，因为中国经济放缓，英国通胀率接近零，且美联储对升息采取谨慎态度。卡尼在采访中表示，英国央行预计一旦真的升息，升息路径将是“温和的”，与此前给出的行动指引相呼应。英镑/日元今日开盘报185.71。

分析师表示，英镑兑日元小时图目前MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。英镑兑日元周五收阳线，macd向上运行，KDJ向上运行，红色柱扩大，趋势向下。

欧元/英镑：市场研究机构Markit周五(10月23日)公布的数据显示，欧元区企业活动增长快于预期，因服务业新业务增速为4月以来最快，但仍无通胀压力迹象。此外，当月德国民间部门活动续升，力抗中国疑虑和大众丑闻；法国10月民间部门活动增温，暗示该国复苏态势仍然持续。具体数据显示，欧元区10月综合采购经理人指数(PMI)初值从9月终值53.6升至54.0，好于预期值53.4。欧元区该指数自2013年7月以来就一直处在50荣枯分水岭之上。这一调查数据应当会受到欧洲央行的欢迎。该行的万亿欧元量化宽松(QE)计划已实施逾六个月，努力提升欧元区通胀并提振该区域经济增长。数据并显示，欧元区10月制造业PMI初值52.0，高于预期值51.7，但与9月终值一致；10月服务业PMI初值从9月终值53.7升至54.2，高于预期值53.5。欧元/英镑至今日开盘报0.7196。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周五收阴线，绿色柱能扩大，kdj向下，Macd向下。趋势震荡向下，看跌为主。

招商银行

2015-10-26