招商银行总行：11月6日汇市分析

股汇市市场焦点

1.美国劳工部(DOL)周四公布的数据显示，美国上周初请失业金人数增加1.6万人至27.6万人，为2月底以来最大增幅，并且高于彭博调查经济学家预测中值26.2万。

2.美国供应管理协会(ISM)周三（11月4日）公布，10月非制造业采购经理人指数(PMI)指数升至59.1高于前值56.9，预期56.5。

投资资讯 债券篇

主办：招商银行财富管理室 外汇日报 2015年11月06日 星期五

投资资讯 外汇篇

欧元/美元：周四(11月5日)亚市早盘，欧元兑美元延续弱势，目前汇价交投于1.0870一线附近。昨日欧美货币政策分歧持续发酵，欧元兑美元再度下跌。11月4日美元指数触及三个月高位，此前美联储主席耶伦的讲话以及好于预期的数据，增强了美联储将在下个月升息的预期。随着欧美货币政策分歧的影响持续发酵，欧元周三(11月4日)刷新4个交易日低点1.0850。fxstreet.com首席外汇分析师Valeria Bednarik指出，欧元/美元下行的趋势很清晰。在欧洲央行和美联储之间，非农数据如果能够优于预期的话，能够令跌势进一步加剧。如果周图收于1.0818下方，则将打开看向1.0650的空间。欧元/美元今日开盘报1.0882。

分析师表示，日线图显示，汇价在20日均线下方，RSI(14)均衡趋势指数位于50下方，显示短线价格趋势依然偏弱。技术面就近支撑位：1.0807，1.0701；阻力位：1.1004，1.1108。

英镑/美元：周四(11月5日)英镑兑美元回落逾1%，英债收益率走低，之前英国央行[微博]行长给英国央行将在美联储升息后不久采取行动的预期泼冷水。之前押注英国将在明年第三季首次升息的投资者将上述预期推迟至明年底，而另一个市场尚未完全消化的预期是进入2017年一段时间后。英国央行周四并未发出急于升息的信号，预计即便利率在明年整年都保持不变，通胀也仅会从目前的近零水平缓慢攀升。这与美联储的利率前景大相径庭。美联储主席耶伦周三表示，美国可能在12月升息。且联储在10月的政策声明中弃用了担忧全球成长的措辞。英国央行在周四的会议上维持利率和资产规模不变，但下调了通胀预期。英国央行认为2017年第四季度的通胀率料在2.1%，2018年第四季度料为2.2%。央行认为，未来两年CPI存在下行风险，在三年时间内则风险平衡。英镑/美元今日开盘报1.5212。

分析师表示，英镑兑美元小时图中，汇价走势偏空。技术指标MACD(12，26，9)主线和信号线跌至零轴下方，说明价格趋势偏空。相对强弱指标RSI(14)位于50均衡位置下方，说明价格力度偏空。技术上的走势表明，英镑兑美元后市有望回落走软。

美元/日元：美元/日元周四（11月5日）先扬后抑，上行刷新8月21日以来高点后121.98后回吐日内大部分涨幅，最低触及121.51。上一交易日美元/日元涨至8月未以来的高位121.70，但本周三（11月4日）汇价仅上涨50个点，本周五（（11月6日）美国非农就业数据公布前投资者褒词观望。尽管如此，当前汇价仍维持在上一交易日高位附近，交投于100日均线附近，近2个月来首次测试均线。美元/日元今日开盘报121.7000。

分析师表示，美元/日元突破200日均线后进一步走高，关键价位位于122.00。当前，汇价自高点回落，1小时图上看，汇价仍很好地持稳于100期均线和200期简单均线上方，均线远低于当前水平，但趋势向上，然而，指数指标自超买水平看跌，这反应了回撤调整而非进一步下跌。

澳元/美元：周五（11月6日）亚市盘初，澳元/美元位于0.7145附近水平徘徊，对于澳元近期走势，西太平洋银行（Westpac）策略师Sean Callow认为，澳元/美元近期前景仍偏中性。即便澳洲低通胀是的澳洲联储（RBA）仍有降息可能，但本周澳洲联储维持利率不变，且对经济增长前景保持乐观，这将在一段时间内对澳元构成支撑。Callow指出，当前交易的首选货币是澳元/欧元和澳元/纽元，因欧洲央行（ECB）可能在12月会议扩大宽松政策，且市场预期新西兰联储（RBNZ）将在下次货币政策会议上降息的概率为50%”。Callow继续指出，但随着中国经济数据的疲软，且澳洲铁矿石价格低于50美元/吨。这些利空因素令澳元上行受到抑制。澳元/美元今日开盘报0.7145。

分析师表示，澳元/美元近期保持下行趋势，一旦跌破0.71一线，0.7066将成为关键阻力，如果跌破0.7080/66区域，澳元将开启一轮中期跌势，目标指向0.6940(9月低位)以及0.6774(2004年低位)。

美元/瑞郎：11月为美元/瑞郎上涨势头最弱的月份。在量化宽松时代，美元/瑞郎已经超过两年没有录得大幅收益或者亏损。瑞士央行于2011年9月设定了欧元/瑞郎的下限，这一举措在一定程度上对数据造成影响，2009-2011年的波动幅度较大，而2012-2014的波动幅度明显较小。目前瑞士央行已取消欧元/美元的下限，预期美元/瑞郎的情况与2009-2011年期间的情况相似，数据显示美元/瑞郎在11月或会上涨。美元/瑞郎今日开盘0.9952。

分析师表示，美元/瑞郎日线图区间内的向上格局进一步延续。从小时图走势来看，美元/瑞郎上一个交易日上行到10月28日高点0.9955附近遇阻升势放缓，日内关注该价位附近的阻力作用，预计日内美元/瑞郎将步欧元后尘稍作盘整之后突破阻力，延续涨势。

美元/加元：最新公布的ADP数据显示，美国10月民间就业人数增加18.2万人，略高于分析师的预估。路透调查显示，分析师原预期会增加18万个岗位。而9月民间就业岗位增幅下修到19万个，初值为20万个。10月服务业增加了3.5万人，而工厂则削减了2000个岗位。总体来看，美国岗位新增速度慢于去年同期。过去3个月，平均每月新增18.4万人。而去年第四季度，平均每月新增26.3万人。与此同时，美国10月私营部门新增就业数据略好于预期，且连续第2个月攀升，表明美国劳工市场再度出现改善迹象。美元兑加元今日开盘报1.3164。

分析师表示，美元/加元日线图对均线系统形成了反复穿越，中期的动荡格局延续。从小时图走势来看，美元/加元上一个交易日对昨日开始构筑的调整区间形成假突破遇阻反转上行，当前在1.3190价位附近遇阻回调，预计日内稍作调整之后将会进一步上行至10月28日高点1.3280。

美元/新加坡元：美国商务部周三(11月4日)公布的数据显示，美国9月贸易逆差急剧收窄，因美国商品的海外需求反弹。具体数据显示，美国9月贸易逆差收窄15%，至408.1亿美元，为今年2月以来最小逆差；市场预期为411亿美元，前值由483.3亿美元修正为480.2亿美元。美国9月出口攀升1.6%，为2014年初以来最大升幅，前值为下降2.0%。当月进口则下滑1.8%，因美国人减少手机、汽车等一系列国外产品的采购，前值为上升1.0%。最新数据暗示对外贸易对第三季度国内生产总值(GDP)的拖累将小于许多经济学家的预估。月度贸易数据常常会模糊潜在趋势。从更广泛的时期看，由于全球经济疲软打压商品和服务需求，国际贸易有所下降。美国9月商品贸易逆差602.9亿美元，服务贸易顺差194.8亿美元9月，美国对华贸易逆差362.8亿美元，创历史新高，因进口攀升。美元/新加坡元今日开盘报1.4061。

分析师表示，美元/新加坡元日线上处于反弹上升期，macd向上运行，kdj继续向上，红色柱能缩小，但受到上方均线压制，短期震荡运行。

美元/人民币：人民币兑美元即期周四收跌逾100点子至一周低点，中间价则三连跌。交易员称，美元指数创三个月新高，加剧人民币贬值压力；但客盘亦忌惮央行干预，并不敢贸然强势做空人民币，日内成交继续小幅萎缩。他们并指出，因在岸有央行适度干预，今日跌势明显不及离岸，两地价差再度扩至200点子左右。若价差进一步拉大，不排除央行出手干预离岸的可能，因此离岸人民币空头表现亦相对谨慎。短期在岸汇价料维持区间波动，走出趋势性方向几率极小。美元/人民币今日开盘报6.3359。

分析师表示，现在的中间价和市场波动一定程度是在配合SDR（特别提款权）评估，具体表现为稳中有波动，体现市场上下波动的行情，包括做市商在内的境内参与者还是会去领会央行的意志。

欧元/日元：日本央行周四(11月5日)发布了10月6日至7日的会议纪要，在纪要中，日本央行强调会继续QQE，直到实现2%的通货膨胀率并长期持稳。同时，会议纪要补充声明说：日本央行董事会成员们相信通货膨胀率还会得到改善。根据日本10月6日至7日的会议纪要，日本央行董事会成员们保持对该国经济的乐观看法，但其中许多人警告说，新兴市场经济如果持续发展缓慢，可能会拖累出口。日本央行董事会许多成员相信通货膨胀基本趋势会继续改善。他们表示，从更长期的角度来看，通货膨胀预期整体上稍有上升。他们均认为，虽然最近出口量与产量一直持平，国内需求依然坚挺。他们共同认识到，价格稳定这一目标需以稳定的方式实现，实施货币政策最重要的就是通货膨胀的基本趋势。欧元/日元今日开盘报132.38。

分析师表示，MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。周四欧元/日元收阳线， MACD向下运行，kdj指标向上运行，绿色柱能缩小，趋势震荡向下。

英镑/日元：北京时间周四(11月5日)20:00英国央行发表季度通胀报告、宣布利率决定、并发布议息会议纪要。高盛(Goldman Scahs)表示，汇率表现持续为英国央行关注的核心因素。该行表示，迹象显示英国国债收益率曲线对海外局势敏感程度增加，特别是对美国经济数据和政策新闻。原因之一是，英国央行聚焦通缩对英镑强度的影响，随着海外局势影响英镑，其影响传导至英国国债收益率曲线之中，因对通胀和利率政策存在影响。并称，日内英国央行料偏向当前市场对英国国债收益率的鸽派计价，暗示三年期通胀高出目标水平，并可能转而强调三年期通胀，而非两年期。欧洲央行12月货币政策会议宽松前，将再度令英国国债收益率受到部分管控，将意味着英国央行对英镑强度表现出部分额外忍耐。英镑/日元今日开盘报185.03。

分析师表示，英镑兑日元小时图目前MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。英镑兑日元周四收长阴线，macd向下运行，KDJ向下运行，红色柱缩小，趋势转换。

欧元/英镑：市场研究机构Markit周三(11月4日)公布的数据显示，欧元区10月企业活动扩张速度仍然温和，欧洲央行的大规模刺激方案对经济活动或物价压力计划没有什么影响。不过其成员国德国、法国和意大利表现良好，企业活动稳健扩张。具体数据显示，欧元区10月综合采购经理人指数(PMI)终值从初值54.0下修至53.9，低于预期值54.0，但高于9月终值53.6(四个月低点)，且该指数自2013年7月以来就守在景气荣枯分水岭50之上；10月服务业PMI终值从初值54.2下修至54.1，低于预期值54.2，但也高于9月终值53.7。Markit指出，上述调查结果指向欧元区经济季度增长率约为0.4%，大致符合10月发布的路透调查预测值。Markit首席经济学家Chris Williamson表示：“PMI终值证实了欧元区第四季开局经济增长稳定但仍略微迟缓。”欧元/英镑至今日开盘报0.7154。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周四收长阳线，绿色柱能缩小，kdj向下，Macd向下。趋势震荡向下，强势反弹，但仍需谨慎。

招商银行

2015-11-6