招商银行总行：11月18日汇市分析

股汇市市场焦点

1.最新公布的官方数据显示，英国10月消费者物价指数(CPI)符合预期，但剔除波动性较大商品的核心通胀率为0.3%，高于0.1%的预期。

2.美国劳工部(DOL)周二(11月17日)公布的数据，美国消费者物价指数(CPI)三个月来首次出现攀升，这也加剧了市场对于美联储(FED)12月加息的预期。

投资资讯 债券篇

主办：招商银行财富管理室 外汇日报 2015年11月18日 星期三

投资资讯 外汇篇

欧元/美元：周二(11月17日)欧市盘中，美国消费者物价指数(CPI)三个月来首次出现攀升，这也加剧了市场对于美联储(FED)12月加息的预期。数据公布之后，美元指数于99.60附近的日内高位徘徊，总体仍显强势。美元指数刷新近7个月高位99.68。相对应的，欧元/美元刷新7个月低位1.0642。美国劳工部(DOL)周二(11月17日)公布的数据，美国消费者物价指数(CPI)三个月来首次出现攀升，这也加剧了市场对于美联储(FED)12月加息的预期。劳工部公布的数据显示，10月未季调消费者物价指数年率增长0.2%，市场预期增长0.1%。同时，核心消费者价格指数连续第二个月上涨0.2%。数据公布之后，美国联邦基金利率期货价格暗示交易员预计美联储在今年12月加息机率为70%，此前为68%。就和此前所预期的一样，法国巴黎恐怖袭击事件对市场的影响被消化后，欧元/美元的跌势并未停滞。欧银进一步宽松，美联储12月升息的预期仍是欧元将持续承压的关键。欧元/美元今日开盘报1.0644。

分析师表示，欧元/美元自长期顶部1.6039以来的长期走势依旧被视为修正整理，同时汇价自1.3993以来的跌势仍被视为这一形态的第3轮修正。欧元中期底部位于1.0461，更下方支撑位于1.0283，该水位为汇价自1.6039至1.2329跌幅在1.3993的100%映射位，预计接下来将先展开一些整理。

英镑/美元：周二(11月17日)英镑兑美元升至1.52上方，此前发布的数据显示，英国10月核心通胀率略超预期。官方数据显示，10月消费者物价指数(CPI)符合预期，但剔除波动性较大商品的核心通胀率为0.3%，高于0.1%的预期。核心CPI年率为1.1%，分析师预计为1.0%。Western Union Business Solutions公司对冲经理Tobias Davis称，“英镑从通胀数据中寻获一些支撑，市场预期数据会更为疲软，并据此建立头寸。”英镑过去几日受挫，因英国央行一名高层决策者表示，美联储升息，并不代表英国就会有所反应。在此之前，英国央行行长卡尼为升息预期降温，称外部情势对英国经济增长带来的风险加大。分析师称，这表明英国央行对英镑走强越来越不安，英镑贸易加权指数今年至今已累积上涨6.2%。投资者正在消化2016年下半年的某一时点升息的可能性，最新的通胀率数据不会改变这一预期。IronFX Global高级技术分析师Charalambos Pissouros称，“我希望看见周四发布的英国零售销售数据带来意外的惊喜，这样才会相信英镑会进一步上涨。”英镑/美元今日开盘报1.5214。

分析师表示，英镑兑美元小时图中，汇价走势震荡。技术指标MACD(12，26，9)主线和信号线位于零轴附近，说明价格趋势均衡。相对强弱指标RSI(14)位于50均衡位置附近，说明价格力度均衡。技术上的走势表明，英镑兑美元后市有望延续震荡。

美元/日元：野村证券(Nomura)周二(11月17日)在客户报告中表示，美元/日元近期已在当前阻力通道内走完11月9日展开的一个完整浪型循环，并从76.4%回撤位开始回调。野村证券分析师称：“虽然美元/日元回调过程断断续续，但我们认为隔夜触及高位预示短期第2浪走势已经展开，阻力位于123.44以及123.60。”野村证券分析师预测道：“目前汇价下行趋势尚不明确，但我们也无法证实卖盘回归能够促使反趋势多头旗形出现，因此我们依然认为美元/日元即将开启第3浪下行走势。”美元/日元今日开盘报123.4100。

分析师表示，小时图回补隔夜跳空低开缺口后持续上扬，4小时图快速走高守稳MA50，短期均线转为向上发散，或提供进一步上行动力。日内操作上建议122.90一线做多，止损设于122.50，目标先看上周高点123.60，上破后进一步看向124.0。

澳元/美元：周二（11月17日）澳洲联储（RBA）公布最新货币政策会议纪要，内容略偏乐观，澳元/美元受助反弹，但幅度不大，目前汇价仍维持纽约时段尾盘以来的小幅反弹之势。澳洲联储会议纪要显示，维持利率不变是因澳洲经济前景更加乐观，通胀温和可能为进一步宽松政策提供部分空间。与此同时，极低利率为家庭消费和房屋建设提供支持。澳元因应大宗商品价格下跌而进行调整，澳元走软也刺激了市场对澳洲产品和服务的需求。通胀方面，澳洲联储会议纪要显示，澳洲通胀将继续低于预期，抵押贷款利率上升部分削弱政策支持，但资金市场整体环境仍宽松。澳元/美元今日开盘报0.7109。

分析师表示，本周开盘澳元/美元维持在0.7000区域附近，盘初表现相对较为强劲，即便近期汇价涨势过度，但就业数据料助推澳元至少涨至0.7160。如果澳元进一步上涨，则可能受阻于10月12日高点以来的下行趋势线，本周收盘前该均线料位于0.7165附近，下周收盘前料位于0.7115附近。

美元/瑞郎：周二(11月17日)花旗外汇(CitiFX)在客户周报中建议，本周货币投资者们应考虑买入美元兑瑞郎。近期瑞士利率在负值区域进一步下跌，令该行看跌瑞郎。欧洲央行进一步宽松将对瑞士央行意味着什么，投资者们对此越来越担忧。就风险事件而言，周四(11月19日)瑞士公布的贸易帐极有可能疲软。此外调查显示，瑞士第三季度国民生产总值(GDP)或令人失望。美元方面，并没有短期风险事件，持续认为投资者们对美元进一步走强的前景过于掉以轻心。美元/瑞郎今日开盘1.0141。

分析师表示，美元兑瑞郎呈上升趋势。上方压力1.0125-1.0150，下方支撑1.0040-0.9990。

美元/加元：11月16日，加拿大公布的9月制造业装船月率降幅扩大，美元兑加元升至1.3371，刷新七周高点。稍晚公布的加拿大至11月13日全国经济信心指数为58.6，预期为58.3。具体数据显示，加拿大9月制造业新订单月率-2.8%，预期值-5.6%，前值-5.6%。加拿大9月制造业发货量较8月减1.5%。加拿大9月制造业库存较8月减0.4%。加拿大9月制造业未发货订单较8月减0.7%。此前受到油价下跌影响，商品货币大受打压，美元兑加元强劲走高。但上周巴黎恐怖袭击之后，地缘政治局势紧张，国际油价上涨。美国商品期货交易委员会（CFTC）周五（11月13日）发布的报告显示，11月5日至11月10日当周，投机者持有的加元净空头减少1584手合约，至净空头17909手合约，表明投机者看空加元的意愿进一步降低。美元兑加元今日开盘报1.3317。

分析师表示，小时图刷新高点1.3368后小幅回落至1.3330附近震荡，短线整理后有望继续上行；4小时图整体升势维持完好，短期均线向上发散，有望支持汇价进一步走高。日内操作上建议1.3300一线做多，上破1.3350后跟进，看向1.3390，进一步1.3430。

美元/新加坡元：从经济数据来看，美国经济已经在三季度出现经济增速放缓。美国商务部10月29日发布的数据显示，美国三季度GDP季化环比增长1.5%，较二季度的3.9%大幅回落，同时低于预期的1.6%。库存减少是GDP不佳最大的拖累因素。三季度美国企业库存568亿美元，为2014年一季度以来最低。今年二季度库存为1135亿美元。经济学家们当时表示，由于内需强劲，库存的拖累可能是暂时的，四季度经济增速将会上升。有分析师对美国经济前景持悲观立场。经济学家Mohamed El-Erian本月初表示，预计到2017年，美国有25%-30%的可能陷入经济衰退。美元/新加坡元今日开盘报1.4243。

分析师表示，美元/新加坡元日线上处于反弹上升期，macd向上运行，kdj继续向上，红色柱能缩小，短期震荡向上。

美元/人民币：人民币兑美元即期周二收跌。美元指数升至七个月高点，但人民币中间价今日结束十连跌。交易员称，最近美元指数节节升高，推动境内客盘购汇力量释放，但大行结汇盘时不时现身，一定程度控制人民币汇价走弱节奏。他们指出，昨日虽然美指走高，但人民币并未明显走跌，因市场预期监管层冀望人民币境内外点差不能太大，干预盘依旧高悬于顶，在岸市场尾盘的确出现大行结汇盘，但力道有限，因而仅令人民币跌幅微微收窄。短期市场走势主要看央行的意愿、美元指数以及SDR决议。美元/人民币今日开盘报6.3715。

分析师表示，最近境内外点差扩大会令套利增多，不仅是外资行自营盘，连客户都在套利。远掉加点没法做，那就只能做境内外套利。

欧元/日元：日本内阁府16日公布了日本2015年第三季度国内生产总值(GDP）初值，数据显示，剔除物价变动因素后，当季GDP环比下滑0.2%，换算成年率为下降0.8%。第二季度，日本实际GDP萎缩幅度为0.3%。日本经济连续两个季度负增长，出现技术性衰退，而复苏动力明显不足。受外围国家经济减速等因素影响，日本的企业设备投资表现低迷，个人消费增长也后劲不足，经济显然没有在多重政策刺激下摆脱停滞不前的状态。具体来看，汽车等产品销售不佳导致民间库存积压，去库存化使企业生产受到影响，这成为拖累经济增长的因素之一。企业投资环比下滑1.3%，连续两个季度都呈现负增长。汽车和写字楼等表现萎靡不振。个人消费在今年第二季度下降0.6%之后，第三季度增长了0.5%，除了电脑、服装外，秋季长假效应带动餐饮业表现坚挺，但个人消费增长力度仍显不足。欧元/日元今日开盘报131.37。

分析师表示，MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。周二欧元/日元收阴线， MACD向下运行，kdj指标向下运行，绿色柱能缩小，趋势震荡向下。

英镑/日元：周五(11月13日)公布的官方数据显示，英国9月建筑业产出意外出现连续第三个月下降，确认该行业对第三季经济成长造成拖累。英国统计局(ONS)公布的数据显示，9月建筑业产出月率下降0.2%，市场预期为增长1.5%。8月降幅高达3.4%。数据还显示，同比降幅达1.6%，创下逾两年最大降幅。英国国家统计局稍早预估，第三季建筑业产出下降2.2%，成为当季整体经济增长的最大拖累因素，英国上月公布的初值显示，7-9月当季英国国内生产总值(GDP)增幅从第二季的0.7%放缓至0.5%。第三季新屋建设下降4.3%，创逾三年来的最大降幅，反映出前季新屋开工减少。近来的抵押贷款数据显示，英国10月房价增速加快，这对于2015年第四季建筑活动而言是好兆头。英镑/日元今日开盘报187.79。

分析师表示，英镑兑日元小时图目前MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。英镑兑日元周二收阳线，macd向上运行，KDJ向上运行，红色柱缩小，趋势向上。

欧元/英镑：欧洲央行执委科尔周一(11月16日)表示，欧洲央行不会无视政策可能的附带后果，因为没有人希望经济增长处于1%或更低。欧洲央行并未高估资产价格，不过却看见部分市场存在“少量泡沫”，同时，欧洲经济十分接近预期中的货币政策在维持金融稳定上能取得的结果。欧洲央行另一位官员，管委诺沃特尼在谈到希腊问题时表示，他所知道的关于希腊纾困谈判的就是一切都在正轨上。希腊丧失止赎权应得到“社会保护”。而且各方正在寻找减轻希腊债务负担的方法。欧洲央行也在寻找方法以解决欧盟和IMF在希腊债务长期可持续性上的分歧。诺沃特尼表示，现面临一个问题，就是欧洲可能陷入低增长、低通胀和低利率的日式局面。目前需要提振需求。欧元/英镑至今日开盘报0.6995。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周二收阴线，绿色柱能缩小，kdj向下，Macd向下。趋势震荡向下。

招商银行

2015-11-18