招商银行总行：11月13日汇市分析

股汇市市场焦点

1.美国能源信息署(EIA)周四(11月12日)公布最新的库存数据显示，截至11月6日当周，美国原油库存连续第7周增长，低于美国石油学会(API)公布的增长630万桶，但依然远高于预期。

2.据周四的一份政府报告称，美国11月份第一周的初请失业金人数持平，暗示雇主们对于招聘活动有更健康态度的同时还在裁员的问题上保持不变。

投资资讯 债券篇

主办：招商银行财富管理室 外汇日报 2015年11月13日 星期五

投资资讯 外汇篇

欧元/美元：法国农业信贷银行（Credit Agricole）周四（11月12日）撰文称，欧元/美元年内将再度下探低位至1.04附近，因欧洲央行鸽派立场与美联储鹰派立场将继续加重两大央行的货币政策背离现象。欧元的融资需求预计将在未来走势中起到关键作用，美联储一旦加息将导致美元债务成本更高，从而令更多的借款人转向欧元债务，这也在欧元美元基准掉期利率的近期跌势中得到体现。欧元/美元应该能跌近平价，不过未来的汇价走势仍很大程度取决于美联储主席耶伦和欧洲央行行长德拉基之手。此外，避险情绪的提升或能为欧元提供一定支撑。法国农业信贷银行预测欧元名义有效汇率将维持接近目前2015年低点水平，一旦欧元过快地偏离其“舒适区”，欧洲央行就会发出相当强烈的警告。同时美元名义有效汇率则将维持在2001年以来最高水平。欧元/美元今日开盘报1.0806。

分析师表示，欧元/美元短线陷入整固，但前景维持看跌。欧元/美元或上修至1.0845/1.0900水平或再度走低。汇价在跌至5月和7月低位1.0819/08后短线技术结构看空，下方目标看向1.0520(4月低位)和1.0457(3月低位)。

英镑/美元：周四(11月12日)英镑兑美元窄幅波动于1.52上方，本周反弹升势暂缓。投资者对冲英国退欧风险的不确定性。英国首相卡梅伦承诺在2017年底前进行英国是否留在欧盟的全民公投，但市场认为公投可能大约会在明年中或明年底进行。英镑兑美元最近几日下跌，此前英国央行给近期升息的预期降温，而美国就业数据强劲令美联储12月升息的可能性增大。FXTM分析师Lukman Otunuga称，“随着英国央行仍然对英国升息犹豫不决，最近英镑兑美元的走高可能仅仅是释压反弹，可能会回到大约1.52美元区域。”英镑/美元今日开盘报1.5225。

分析师表示，英镑兑美元小时图中，汇价走势震荡偏多。技术指标MACD(12，26，9)主线和信号线位于零轴上方，说明价格趋势偏多。相对强弱指标RSI(14)位于50均衡位置上方，说明价格力度偏多。技术上的走势表明，英镑兑美元后市有望回升。

美元/日元：周四(11月12日)野村证券(Nomura)分析表示，因美联储12月极有可能加息，加上欧洲央行又要宽松，估计美元/日元会在年内升至125大关。美元/日元对上周五强劲的非农数据反应十分积极，汇价动能表现也十分强劲。现在，美联储12月升息的概率有75%。美联储升息概率上升，外加市场做出积极反应。这将令日本央行短期进一步宽松的概率下降。不过，在美联储非农数据公布前，市场对日本央行在年末前进一步宽松的预期本来就已经很低了。所以，日银宽松概率重新定价的空间其实十分有限。另外，投资者或许会重新考虑对欧洲央行在12月进一步宽松的可能性进行调整。因此，预计日元兑美元将进一步承压，因为市场对美联储12月升息预期上升将进行重新定价。目前的日元空头规模还较小，有进一步上升空间。因此，美元/日元年末或再度测试125水平。美元/日元今日开盘报122.6400。

分析师表示，1小时图显示，汇价自上行的100小时均线回撤，技术指标方向暂不明朗，位于中轴附近。4小时图显示，动能指标延续下行之势，位于100下方，RSI位于54附近，如果美元/日元跌破122.50，则将进一步延伸跌势。

澳元/美元：澳大利亚10月季调后失业率周四(11月12日)公布后，数据大幅好于预期提振澳元，澳元/美元快速走高60余点，并且刷新自11月6日以来新高，至0.7130。目前汇价维持高位温和上行之势。具体数据显示，澳大利亚公布的失业率为5.9%，预期值为6.2%，前值为6.2%；同时，澳大利亚10月就业人口增加5.86万人，预期增加1.5万人，前值减少0.51万人；另外，澳大利亚10月全职就业人口增加4.0万人，前值减少1.39万人；澳大利亚10月兼职就业人口增加1.86万人，前值增加0.89万人。澳元/美元今日开盘报0.7123。

分析师表示，日图显示，澳元/美元大幅飙升，直穿MA10和MA50至0.7145高位，目前继续维持反弹势头，但受阻于日线布林带中轨，上行还需有效站上布林带中轨上方。同时，1小时图显示，技术指标处于超卖区域，但汇价视乎没有回调迹象，延续涨势。

美元/瑞郎：美元在过去几天的强劲涨势后稍事歇息，走势暂缓亦在情理之中，尽管目前距100仅90点之遥，但美元指数突破98.60前阻力后眼下形势大好。聚焦于美元/瑞郎，货币对现距离2015年高点1.0240不算遥远，这是瑞央行1月15日取消欧元/瑞郎1.20汇率前一天的汇价水平。但货币对首先会遭遇1.0070和1.0125之间两个看跌伽利形态汇聚水平阻力。美元/瑞郎今日开盘1.0009。

分析师表示，随着部分现有卖盘出场，汇价或大幅冲高，第一个斐波拉契水平目标位于1.0300 (BC之161.8% )。但如果卖盘于此涌现，汇价或跌回平价下方，之后可能开始大型修正行情。1.000下方即时支撑位于0.9955，之后是0.9900和50天均线0.9755。

美元/加元：周四(11月12日)纽市盘初，美元兑加元短线拉升约50点，刷新六周高点1.3327；近日公布的美国API原油库存意外大增且伊拉克原油出口量亦大增，油价因此持续承压，临近EIA原油库存公布，油价再度大跌，NYMEX原油刷新近两个半月低点42.2美元/桶，加元承压下挫。数据显示，11月6日当周美国API原油库存意外大增630万桶，大幅超预期，此前华尔街日报调查预期仅增加110万桶。此外数据显示，伊拉克11月向美国出口近2,000万桶，比10月增长近40%。美元兑加元今日开盘报1.3291。

分析师表示，小时图自高点1.3316温和震荡回落，并跌破MA100支持；4小时图维持高位偏弱整理，短期内或可能下探上行趋势线1.3130附近支持。日内操作上建议1.3270一线做空，止损设于1.3300之上，目标先看1.3160，进一步1.3130，若能守稳该档则寻求反手做多机会。

美元/新加坡元：10月美国非农超预期。10月美国新增非农就业27.1万人,创年内第二高位。8、9月份的非农就业人数分别由13.6万和14.2万人修正为15.3万和13.7万人,最近3个月非农就业为平均每月新增18.7万人。在8、9月份非农数据大幅下跌后,10月份非农数据再度抢眼,表明此前的低增长具有一定的月度数据波动性。从3个月移动平均数据来看,近3月的新增非农移动平均值较前期多增1.6万人,回到今年5月份的水平。10月新增就业主要分布在商业服务、医疗、零售贸易、餐饮业及建筑业,行业分布较为广泛。美元/新加坡元今日开盘报1.4176。

分析师表示，美元/新加坡元日线上处于反弹上升期，macd向上运行，kdj继续向上，红色柱能缩小，短期震荡向上。

美元/人民币：人民币兑美元即期周四小幅收跌逼近6.37，人民币中间价连续八日阴跌并创三周新低。交易员指出，午盘后离岸人民币趋弱，境内人民币随之波动下行，市场情绪谨慎。全日交易额有所回升，但临近年底交投兴趣仍不强。他们指出，今日中间价继续高于昨日的收盘价，此状况已持续数日，表明人民银行不愿意看到市场有持续贬值的预期。在人民币加入SDR前，虽然即期价格在6.37处的压力很大，但央行控制波幅的意图还是十分明显。美元/人民币今日开盘报6.3690。

分析师表示，在人民币加入SDR前，虽然即期价格在6.37一线压力很大。在美元指数没有继续发力上涨的前提下，料境内的人民币主要会在6.36附近波动。

欧元/日元：据野村证券(Nomura)日本经济团队预测，日本央行(BOJ)将会从2016年10月开始削减其国债购买规模。此外，据彭博新闻社对经济学家所做调查显示，日本经济在三季度料萎缩0.2%。日本9月核心CPI年率为下降0.1%，野村经济团队认为，鉴于能源价格仍然较低，日本四季度通胀料为0，此后在2016年一季度可能会开始回升。该团队预计2015年、2016年日本核心通胀将分别为0.5%和0.7%。彭博新闻社11月6日-11日对48位经济学家所做调查结果显示，日本2015年第四季度CPI年率料上涨0.3%，此前预估为上涨0.4%。预计2015年CPI年率将上涨0.8%，此前预估为上涨0.8%。该团队指出：“日本关于2015财年追加2万亿日元(122.966，0.093，0.08%)预算的讨论已经强化，不过鉴于三季度经济很可能再度萎缩，我们预计预算规模可能会进一步升至5万亿日元。”欧元/日元今日开盘报132.45。

分析师表示，MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。周四欧元/日元收阳线， MACD向下运行，kdj指标向上运行，绿色柱能缩小，趋势震荡向下。

英镑/日元：英国国家统计局(ONS)周三(11月11日)公布的数据显示，英国至9月三个月ILO失业率降至2008年初以来最低水平，但是薪资增速不及预期，很好地解释了英国央行为何并不急于升息。具体数据显示，按国际劳工组织(ILO)标准计算，英国至9月三个月失业人数下降10.3万人，创截至2014年9月三个月以来最大降幅，至174.9万人；至9月三个月ILO失业率降至5.3%，创截至2008年4月份三个月以来的最低水平，且低于预期值和前值(均为5.4%)。英国至9月三个月包括红利的平均工资年率上升3.0%，升幅不及预期值3.2%，但与前值一致；至9月三个月剔除红利的平均工资年率上升2.5%，升幅创2015年第一季以来最低水平，且不及预期值2.7%和前值2.8%。英镑/日元今日开盘报186.65。

分析师表示，英镑兑日元小时图目前MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。英镑兑日元周四收阴线，macd向上运行，KDJ向下运行，红色柱缩小，趋势转换。

欧元/英镑：欧洲央行副行长康斯坦西奥周三(11月11日)称，12月份的货币政策会议决策将视最新的通胀数据而定。而通胀状况不尽如人意；目前尚未就量化宽松计划作出任何决定。同时，并不存在欧洲资产被普遍高估的情况。在康斯坦西奥讲话后，欧洲央行执委科尔表示，美联储12月议息会议将不会对欧洲央行的决定造成直接影响。目前欧元区通胀仍然低迷，且通胀预期已停止上升。不过欧洲央行不一定要在12月采取行动。科尔还表示，有关扩大资产购买一事暂未做出决定。只要有需要，欧洲央行的现有政策就会一直实施下去。同时，欧洲央行将根据经济数据做出相关政策决定，且欧洲央行量化宽松的讨论是开放的。欧元/英镑至今日开盘报0.7096。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周四收阳线，绿色柱能缩小，kdj向下，Macd向下。趋势震荡向下。

招商银行

2015-11-13