招商银行总行：11月12日汇市分析

股汇市市场焦点

1.英国统计局(ONS)公布的数据显示，英国至9月ILO失业率跌至5.3%，为2008年春季以来的最低水平。同时就业人数大增17.7万，至3120万人。

2.数据显示，美国10月挑战者企业裁员月率下跌14.2%，前值增长42.9%。与此同时，美国10月挑战者企业裁员人数减少至5.0504万，前值为5.8877万。

投资资讯 债券篇

主办：招商银行财富管理室 外汇日报 2015年11月12日 星期四

投资资讯 外汇篇

欧元/美元：周三（11月11日）亚市早盘欧元/美元承压，葡萄牙政局不确定性提供了一个抛售借口，而市场原本就预计欧洲央行可能进一步放松货币政策。欧元/美元反弹，目前位于1.0755附近水平徘徊美元，隔夜6个多月来首次跌破1.0700。上一交易日欧元进一步下行跌破上周五低点1.0704，之后一度探低至1.0674。投资者瞄准欧元，此前葡萄牙中右政府计划在议会投票中被否决，现任政府被推翻，为左翼联合政府上台铺路。这是自1974年独裁结束之后针对民选政府采取的首个这类措施。澳洲联邦银行(CBA)资深外汇策略师Elias Haddad表示，“葡萄牙政治不确定性对欧元不是好兆头，但不大太可能发生希腊那样的状况，因葡萄牙的财政状况比希腊更可控。而对欧洲央行（ECB）进一步宽松政策的预期，将继续令欧元承受下行压力。”欧元/美元今日开盘报1.0758。

分析师表示，小时图显示汇价在北美时段午盘无力反弹并企稳于1.0700上方，收盘时交易于该位附近。20小时线走低，在现价上方构成压制，而技术指标自超卖反弹，但仍远低于中线。4小时图20周期线进一步走低，目前位于1.0775；而相对强弱指标(RSI)自超卖水平反弹，动能指标走高，位于100下方，表明可能上修。反弹至1.0810将难以撼动跌势，但一旦上修结束汇价将重启跌势。

英镑/美元：周三(11月11日)欧市盘中，美元指数日内温和回落，非美货币开始趁机反弹，但本交易日行情的亮点还在于英镑。英镑/美元日内反弹至1.5195，逼近1.52整数关口。据周三(11月11日)的一份政府报告称，英国第三季度失业率跌至超过七年以来的最低水平，且就业人数升至纪录新高，就业市场改善的势头延续，而这正是英国央行所期望的。不过薪资增长低于分析师预期，很好地解释了英国央行为何并不急于升息。英国统计局(ONS)公布的数据显示，英国至9月ILO失业率跌至5.3%，为2008年春季以来的最低水平。同时就业人数大增17.7万，至3120万人。数据还显示，在截至9月的三个月里，包括奖金在内的员工整体薪资上涨3.0%；9月单月的整体薪资增长2.0%，为今年2月以来最弱增长。第三季不计奖金的平均每周薪资增幅也明显下滑到2.5%，9月单月的平均周薪增长1.9%。两个增长率都为2015年第一季以来最低。英镑/美元今日开盘报1.5217。

分析师表示，英镑/美元4小时图显示，汇价稳步走高，并持稳于20均线1.5090水平上方，不过技术指标已经失去了上行的动力并转向南下，RSI指标位于中线50水平下方有望进一步下行，若汇价跌破1.5090水平，则将扩大跌势至1.5050区域。

美元/日元：周三（11月11日）亚市午盘，美元/日元位于122.95附近水平徘徊。对于日元走势，荷兰合作银行（Rabobank）外汇分析师Jane Foley指出，中期来看，预计美元/日元上行将于125.00一线遭遇强劲阻力。Foley指出，虽然日元可能对日本央行（BOJ）进一步放宽货币政策风险的上升作出反应，但鉴于其避险货币低位，也可能仍对风险偏好的一般水平较为敏感，因风险偏好走强可能助推美元/日元走高。美元/日元今日开盘报122.7900。

分析师表示，美元/日元日图MACD红色动能柱犹存，KDJ指标持平。从日线图来看，美元/日元短线或继续下修。

澳元/美元：周三（11月11日）亚市午后，澳元/美元位于0.7070附近水平徘徊。日内汇价开盘自0.7014低点一路反弹，盘中最高触及0.7077高点，目前仍维持反弹之势。过去3个月来，澳元/美元均于0.7060/70区间触顶。分析师指出，如果澳元/美元有效攻破0.7070，则将上看10日均线切入位0.7100。亚太地区，澳元受惠于美元亚盘稍早的普遍颓势，且空头回补买盘进场，这助推澳元/美元走强。在本交易日稍晚中国公布零售销售及工业生产数据前，澳元/美元波动不会太大。澳元/美元今日开盘报0.7071。

分析师表示，澳元/美元日图MACD绿色动能柱犹存，KDJ指标走平。从日线图来看，澳元/美元下行风险稍有缓和。

美元/瑞郎：周三（11月11日）亚市盘初，美元指数位于99.20一线附近徘徊，美元/瑞郎位于1.0060附近水平徘徊。本周二公布的美国9月批发库存数据意外强劲，且8月数据被上修，暗示政府可能会上修第三季度增长预估。与此同时，美元多头押注增加，因随着经济不断改善，投资者对美联储在12月15-16日会议上升息的预期升温，多数市场参与者认为美联储希望在下月就采取行动。Action Economics的全球固定收益产品分析部董事总经理Kim Rupert在接受路透全球市场论坛访问时表示，“美国联邦公开市场委员会(FOMC)接近升息，可以说没有什么能阻挡他们采取行动。他们一定会升息，除非出现真正的危机。”美元/瑞郎今日开盘1.0041。

分析师表示，美元兑瑞郎在突破0.98附近趋势线后，上行动能强劲。相对强弱指标尚未超过70，支撑看涨。

下个阻力位位于3月以来高点1.0108，目标上看1.0250。

美元/加元：周三（11月11日）亚市盘中，美元兑加元先扬后抑，下跌至1.3250附近。荷兰合作银行(Rabobank)高级外汇策略师Jane Foley周三(11月11日)表示，该行预计美元兑加元六个月后将上测1.34关口。Foley还表示，尽管加拿大经济仍在适应来自能源部门的打击，但该国自今年以来的两次降息和加元的走软，已大幅弱化货币环境。Foley指出，加元走软使得加拿大潜在通胀上升，这应会支撑该行的观点，即加拿大央行暂时应会按兵不动。美元兑加元今日开盘报1.3256。

分析师表示，美元兑瑞郎周二企稳走高之后，同样也刷新多月新高。多头站稳1.000上方暗示多头中期还有更多的上涨空间。本轮汇价的上行主要还是因为市场担忧瑞郎会因为欧元贬值而被瑞士央行刻意打压。同时美联储加息预期也令汇价受益。在确认收复0.9800之后，该水平开始转为强支撑，只要交投于0.98上方的话，均保持看涨态度。

美元/新加坡元：美美国劳工部周二(11月10日)公布的数据显示，美国10月进口物价指数月率降幅大于预期，因为汽油和和其他一些商品成本下滑，表明美元走强和全球需求疲软继续令美国通胀水平承压。具体数据显示，美国10月进口物价指数月率下降0.5%，降幅大于预期值0.1%，前值从下降0.1%修正为下降0.6%；10月进口物价指数年率下降10.5%，降幅大于预期值9.3%，前值从下降10.7%修正为下降11.3%。美国进口物价指数月率在过去16个月中有14个月录得下跌。美元走强和油价大幅下跌使美国通胀承压，且美国通胀在很长的一段时间内持续低于美联储(FED)2%的目标水平。不过，虽然美国通胀压力疲软，但是这不大可能阻止美联储在12月加息，因该国10月非农就业人数飙升，且失业率降至七年半低点5.0%。而劳动力市场收紧，可能会使得美联储官员相信通胀将缓慢升至其目标水平。美元/新加坡元今日开盘报1.4185。

分析师表示，美元/新加坡元日线上处于反弹上升期，macd向上运行，kdj继续向上，红色柱能扩大，短期震荡向上。

美元/人民币：人民币兑美元即期周二微收升结束连三日跌势，并脱离近三周盘中低位，午后成交相对活跃。交易员指出，美元指数涨势放缓，推动人民币微升，而最新公布的中国通胀数据偏低，对汇市影响不明显，市场亦未见明显干预迹象。他们称，人民币中间价虽然六连跌创三周新低，但仍较昨日即期收盘升值，再加上央行行长周小川最新表态亦对人民币汇价有一定支撑；市场短期关注美指及SDR（特别提款权）评估结果。美元/人民币今日开盘报6.3670。

分析师表示，最近离岸和在岸人民币价差较大，可能刺激套利盘出现，但手段隐蔽；也有交易员认为，在当前央行控制之下，境内外300-400点子的价差套利的利润空间已经很小。

欧元/日元：周三(11月11日)路透社发布日本11月路透短观制造业、非制造业景气判断指数均低于前值，强化对海外市场需求放缓导致经济陷入衰退的担忧，凸显日本经济持续低迷。路透社表示，日本日本11月路透短观制造业景气判断指数下滑至今年3月份以来最低，反映了对海外市场需求减缓(尤其是中国经济增速放缓)的担忧强化，或造成日本经济走向衰退；非制造业景气判断指数也表现不佳，主要是由于私人消费疲软(占日本经济的60%)，也表明日本当前经济复苏“不温不火”，缺乏增长动力。路透月度短观景气指数是密切跟踪日本央行(BOJ)短观季度调查，反映出未来三个月内在制造业和非制造业两个部门的市场情绪，从而评估经济前景的不确定性。与本次悲观的路透短观景气判断数据一致，周一公布的官方数据(9月未季调经常帐数据不及预期)也显示，面临海外市场和国内市场需求缩减压力，日本经济陷入衰退。欧元/日元今日开盘报132.08。

分析师表示，MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。周三欧元/日元收阴线， MACD向下运行，kdj指标向上运行，绿色柱能缩小，趋势震荡向下。

英镑/日元：有评论文章指出，让英镑利率保持不变的风险也很小，而在长达8年后英国央行首次加息的后果却不确定得多。尽管目前来看这种观点具有很强的说服力，但不可能一直如此；这种观点总会阻碍行动，最终犯下货币政策错误。英国货币政策的平静期正走向尾声。未来几个月，在加息问题上，英国央行(BOE)货币政策委员会将再次需要采取实际行动，而不只是嘴上说说而已。英国国家经济社会研究院(National Institute of Economic and Social Research)等一些受尊敬的组织预测，明年2月英国央行将把利率从0.5%首次上调25个基点。英国央行货币政策委员会的总体立场要比很多人以为的更不稳定。英镑/日元今日开盘报186.80。

分析师表示，英镑兑日元小时图目前MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。英镑兑日元周三收阳线，macd向上运行，KDJ向下运行，红色柱缩小，趋势转换。

欧元/英镑：路透周一(11月9日)调查显示，绝大多数交易商认为，欧洲央行12月货币政策会议不会进一步调降已为负值的存款利率。不过路透周一援引四名欧洲央行管委会成员称，欧洲央行内部正在就12月会议下调存款利率达成共识。不过路透周一援引四名欧洲央行管委会成员称，欧洲央行内部正在就12月会议下调存款利率达成共识，其中三位决策者表示，辩论目前集中在下调利率的幅度，一些人士指出下调0.1个百分点已经被市场消化。两位决策者表示央行应该采取更大胆行动，与超越预期的政策传统一致。欧洲央行行长德拉基此前在10月决议新闻发布会上曾暗示将于12月扩大宽松规模，并称当时讨论了下调存款利率的情况。一大型银行的交易员称，随着美联储立场变得强硬，预期欧元兑美元将继续走软，确实认为欧洲央行或许会采取一些量化宽松的举措。欧元/英镑至今日开盘报0.7070。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周三收阴线，绿色柱能缩小，kdj向下，Macd向下。趋势震荡向下。

招商银行

2015-11-12