招商银行总行：11月11日汇市分析

股汇市市场焦点

1.波士顿联储主席罗森格伦周一（11月9日）表示，10月就业报告传递出“非常好的消息”，近期美国经济出现“实质性改善”，12月加息可能是合适之举。

2.美国商务部(DOC)周二公布最新数据显示，美国9月批发库存月率增长0.5%，大幅高于预期，暗示美国第三季度经济增长预期或被上修。

投资资讯 债券篇

主办：招商银行财富管理室 外汇日报 2015年11月11日 星期三

投资资讯 外汇篇

欧元/美元：周三（11月11日）亚市早盘，欧元/美元位于1.0735附近水平徘徊。上一交易日欧元/美元一路温和下滑，隔夜最低触及1.0674，且最终以阴线收跌，目前汇价自低位有所反弹。上一交易日美元再度获得支撑，兑欧元和澳元涨至新高，兑其他主要货币也维持近期涨势。本周目前为止依旧没有重要相关经济数据指引投资者，虽然美国财长Lew表达了全球经济放缓对美国经济影响的担忧，但维持对美联储12月升息的预期。Lew的谨慎措辞不足以扭转美元的上行动能，欧元/美元跌至1.0674低位。欧元/美元今日开盘报1.0721。

分析师表示，4小时图上看，20期均线进一步走低，当前切入位于1.0765附近。而RSI自超卖区域反弹，动能指标走高，位于100下方，表明欧元/美元可能上修。若汇价反弹至1.0810还是难以撼动跌势，而一旦上修结束则将重启跌势。

英镑/美元：周二(11月10日)英镑兑美元周二徘徊在六个月低位附近，交易商关注即将公布的英国就业数据，寻找英国央行升息时机的线索。卡梅伦曾承诺将2017年底就英国是否留在欧盟举行公投，但预计公投将在明年某一时点进行。许多分析师认为，公投将带来的政治不确定性足以令英镑走弱，且可能迫使英国央行保持利率不变。英国央行上周暗示不急于升息，且下调了其通胀预估和经济成长预估。荷兰安智银行外汇策略师Viraj Patel在一份研报中写道，“英国央行态度更趋温和，加上英国脱欧谈判的正式开启，可能会改变欧元兑英镑走势；强劲英国数据对英镑带来激励作用的门槛可能更高。”英镑/美元今日开盘报1.5122。

分析师表示，MACD绿色动能柱维持扩张，KDJ指标在低位拐头向上，显示近期英镑卖压出现缓解，英镑/美元日内偏向看多，但长期来看依然承压，汇价上行的初步阻力位于1.5145，进一步阻力位于1.5172，更关键阻力位于1.5200；汇价下行的初步支撑位于1.5090，进一步支撑位于1.5062，更关键支撑位于1.5035。

美元/日元：周二（11月10日）亚市早盘，美元/日元位于123.20附近水平徘徊。上一交易日美元/日元先温和涨至123.59高位，之后自该点回撤，汇价最终收于十字星，目前汇价自低位略微反弹。当前美元/日元处于超买区域，但尚未显现明确的趋势反转信号。上一交易日汇价涨至123.59，目前继续于高位附近交投，维持整体涨势，接下来几个交易日可能进一步延伸涨势。美元/日元今日开盘报123.2100。

分析师表示，MACD红色动能柱略微收缩，KDJ指标也在高位拐头向下，显示美联储加息预期下，市场风险情绪开始回落，导致美元近期上行走势受阻，不过整体上行趋势依然良好。

澳元/美元：周二(11月10日)法国农业信贷银行(Credit Agricole)日内撰文称美元可逢低买入，澳元/美元建议逢高做空。以下是该行主要观点：从美联储加息预期来看，市场没有完全即将美联储年内70%加息预期。从该角度来看，美联储加息预期上有上升空间，美元可能可能继续受到提振，但同时也可能削弱市场风险偏好。值得注意的是，因美国上周公布的非农就业报告好于市场预期，5年期通胀掉期利率开始以上扬作出回应。除非美国经济上升动能明显放缓，否则美元走强并不足以妨碍美联储年内加息。因此，美元可逢低买入。至于澳元/美元，最新公布的澳洲10月商业信心指数不及市场预期，尽管该数据并足以证明澳洲联储(RBA)将降息，但若企业雇佣人数继续下降，通胀保持下降风险，澳洲联储或将出手干预。澳元/美元今日开盘报0.7026。

分析师表示，澳元/美元下跌动能受限。但与商品关联的货币未现上涨，美元近期维持强势。汇价倾向于走弱，小时图显示汇价处在20小时线下方，动能指标略弱，处在100下方，相对强弱指标维持在42附近。

美元/瑞郎：据路透社报道，美元兑欧元周二触及六个半月高位，兑瑞郎触及七个月高位，因对美国联邦储备理事会(FED/美联储)和欧洲央行的利率前景预期南辕北辙。美国9月批发库存数据意外强劲，且8月数据被上修，暗示政府可能会上修第三季成长预估。美元的多头押注增加，因随着经济不断改善，对美联储将在12月15-16日会议上升息的预期升温，很多人认为，联储希望在下月采取行动。“我认为联邦公开市场委员会(FOMC)接近升息，可以说，没有什么能阻挡他们采取行动，”Action Economics的全球固定收益产品分析部董事总经理Kim Rupert在接受路透全球市场论坛访问时表示。“他们一定会升息，除非出现真正的危机。”美联储升息在即，以及欧洲央行可能下调存款利率扶助推动美元兑其他主要货币走强。美元/瑞郎今日开盘1.0062。

分析师表示，美元兑瑞郎在突破0.98附近趋势线后，上行动能强劲。相对强弱指标尚未超过70，支撑看涨。

下个阻力位位于3月以来高点1.0108，目标上看1.0250。

美元/加元：周三（11月11日）彭博策略师TJ Marta撰文称，美元/加元遭遇斐波那契阻力位后回撤下跌，汇价上涨势头降温。与此同时，WTI油价则守住斐波那契支撑位。Marta指出，如果油价升向50美元，则美元/加元可能跌向10月中旬低点，即可下跌3%。此前美元/加元在10月15日曾跌至1.2832，较当前汇率水平1.3257低3.2%，而WTI原油曾在10月9日测试50美元上方水平。美元/加元过去2个交易日回落，此前一度测试9月29-10月15日下行趋势的76.4%回撤位。加拿大公布的数据显示，加拿大10月新屋开工万户19.81万户，预期20.0万户，前值由23.07万户修正为23.16万户。美元兑加元今日开盘报1.3277。

分析师表示，建议做多美元/加元，在1.3230至1.3180区间逢低加仓，止损设在1.3100下方，目标价位测试今年9月的高位1.3460。

美元/新加坡元：美国劳工部11月6日公布的数据显示，美国10月非农就业人数迅猛增长，增幅远超预期，失业率下降，且薪资增幅提高，显示美国国内表现强劲，强化美联储今年底加息的预期。具体数据显示，美国10月季调后非农就业人口增加27.1万，市场预期为18.0万；9月增幅由14.2万下修为13.7万，8月增幅由13.6万上修为15.3万。9月和8月增幅共计上修1.2万。10月平均每小时工资月率上升0.4%，好于预期的上升0.2%，前值为持平；平均每小时工资年率上升2.5%，为2009年以来最大升幅，预期值2.3%，前值由上升2.2%修正为上升2.3%。美国10月平均每周工时持平于34.5小时。美元/新加坡元今日开盘报1.4209。

分析师表示，美元/新加坡元日线上处于反弹上升期，macd向上运行，kdj继续向上，红色柱能扩大，短期震荡向上。

美元/人民币：人民币兑美元即期周二微收升结束连三日跌势，并脱离近三周盘中低位，午后成交相对活跃。交易员指出，美元指数涨势放缓，推动人民币微升，而最新公布的中国通胀数据偏低，对汇市影响不明显，市场亦未见明显干预迹象。他们称，人民币中间价虽然六连跌创三周新低，但仍较昨日即期收盘升值，再加上央行行长周小川最新表态亦对人民币汇价有一定支撑；市场短期关注美指及SDR（特别提款权）评估结果。美元/人民币今日开盘报6.3603。

分析师表示，最近离岸和在岸人民币价差较大，可能刺激套利盘出现，但手段隐蔽；也有交易员认为，在当前央行控制之下，境内外300-400点子的价差套利的利润空间已经很小。

欧元/日元：北京时间10日上午彭博称，日本9月份经常项目连续第15个月实现盈余，油价低迷和日元疲弱帮助提振日本的海外收入。日本财务省周二表示，9月份经常项目盈余1.5万亿日元(119亿美元)，低于彭博调查经济学家所得的2.15万亿日元预估中值。海外游客蜂拥而至，再加上日元走软及能源进口成本保持在低位，提振了日本的整体贸易格局。经常项目保持强劲表明，日本企业正在继续积累财富，这些资金可以用于增加投资和提高薪资，进而提振难以保持增长势头的日本经济。欧元/日元今日开盘报132.14。

分析师表示，MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。周二欧元/日元收阴线， MACD向下运行，kdj指标向上运行，绿色柱能缩小，趋势震荡向下。

英镑/日元：经济合作与发展组织(OECD)周一(11月9日)发布报告称，英国央行(BOE)应于明年初加息，以抑制潜在的物价压力。上周英国央行下调了经济增长和通胀预期，并暗示由于中国拖累全球经济，英国可能需要在更长的时间内将利率维持在记录低位。OECD称，虽然英国9月消费价格(CPI)下跌0.1%，但预计2016和2017年通胀率会逐渐上升，接近英国央行2%的目标。OECD报告显示，“闲置产能较低，逐渐实现利率正常化，并于2016年初首度加息将是稳妥的做法，能够抑制似乎正在累积的需求过度的压力。上调利率将鼓励经济结构的调整，因而支持生产力，且基建投资的增加也将进一步提升生产力。”OECD还对英国地产市场和消费者债务可能增加发出了警告。上周的数据显示，英国房屋价格同比增长10%，是薪资增幅的三倍以上。英镑/日元今日开盘报186.28。

分析师表示，英镑兑日元小时图目前MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。英镑兑日元周二收阳线，macd向上运行，KDJ向下运行，红色柱缩小，趋势转换。

欧元/英镑：据市场观察网站报道，欧洲央行理事会新成员维勒鲁瓦德加洛(Francois Villeroy de Galhau)在接受周一发表的《德国商报》采访时警示称，欧元区必须推进改革。他表示，欧盟委员会已经计划召开一次预算委员会。此前欧洲央行行长马里奥-德拉吉也呼吁欧元区财政部长、财政部以及议会批准变更欧盟条约。新任法国央行行长维勒鲁瓦德加洛表示:“不论如何，保持现状都不能我们保留的一个选项。”他表示，现在首要任务必须动员在欧元区投资。他提议建立一个融资和投资联盟，但这会关系到经济管理的问题。欧元/英镑至今日开盘报0.7093。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周二收阴线，绿色柱能缩小，kdj向下，Macd向下。趋势震荡向下。

招商银行

2015-11-11