招商银行总行：11月19日汇市分析

股汇市市场焦点

1.纽约联储（Federal Reserve Bank of New York）周一公布的数据显示，美国11月纽约联储制造业活动依然萎缩，连续四个月处于该态势，不过指数却创业今年7月以来最高。

2.美国商务部（DOC）公布的数据显示，美国10月新屋开工年化月率下跌11%至106万户，为今年3月以来最低，预期下跌3.8%，前值增长6.5%。

投资资讯 债券篇

主办：招商银行财富管理室 外汇日报 2015年11月19日 星期四

投资资讯 外汇篇

欧元/美元：周四（11月19日）亚市盘初，美元指数位于99.60附近水平徘徊，欧元/美元位于1.0660附近水平徘徊。上一交易日美元兑欧元逼近7个月高点，因美联储（Fed）会议纪要提高了12月份加息可能性。美联储决策者在10月份会议声明中插入了新措辞，旨在强调12月份上调基准利率“很可能变得是合适的”，并且基本在加息步伐将是循序渐进问题上取得共识。丹斯克银行分析师Mikael Milhoj表示，“尽管欧元区经济数据开始自低位回升，但欧元/美元还是继续走低，主要因欧洲央行(ECB)扩大宽松预期强烈。欧元/美元下一目标看向今年3月低位(同时也是多年低位)1.0458。”欧元/美元今日开盘报1.0659。

分析师表示，欧元/美元20日线移动平均线指标显示，汇价目前远离20日均线下方，显示空方力量强于多方力量；RSI（14）均衡指标显示，趋势线目前在50均衡位置下方，显示短期价格力度表现偏空，不过RSI（14）处于30抄底下方，技术走势有超卖反弹风险，操作上顺势而为。

英镑/美元：周三(11月18日)欧市盘初，英镑兑美元震荡整理，现交投于1.52关口附近，市场关注日内稍晚公布的美联储会议纪要，纪要可能会释放年内加息的信息，这将对英镑构成压力。英镑兑美元周二(11月17日)并没有跟随欧元走低，因英国10月通胀月率回升，且核心CPI升幅扩大。不过这并不能对英镑构成持续性提振，尤其在美联储纪要公布前。美联储在上月的决议声明中暗示或在12月加息，并弱化了对外部风险的忧虑。北京时间周四凌晨三点将公布的会议纪要将对这些观点进行详细阐述。美联储内部对年内升息仍有一定的分歧，这包括美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)和塔鲁洛(Daniel Tarullo)。芝加哥联储主席埃文斯在10月非农之后转而称年内加息绝对存在可能性。英镑/美元今日开盘报1.5228。

分析师表示，1小时图指示英镑/美元温和看涨，因汇价位于走势平缓的20小时均线上方，技术指标走高，并远高于中轴上方。4小时图上看，20期均线仍缺乏方向，当前该均线切入位于1.5210附近，技术指标缓慢转升至中轴上方，目前缺乏进一步上涨动能。

美元/日元：周三（11月18日）亚市早盘，美元/日元位于123.40附近水平徘徊。上一交易日美元/日元一路攀升，并以阳线收涨，纽约时段触及123.48高点，目前继续维持整体反弹之势。上一交易日美元/日元温和上涨，美股投资情绪高涨，纽约时段午盘汇价延伸涨势至123.48，但仍受限于非农数据公布后触及的123.59高位。如果汇价突破该水位，则有望进一步延伸涨势。彭博技术分析师Sejul Gokal写道，形势有利于美元/日元多头；周一股市自巴黎恐怖袭击后触及的低点反弹，至此可能已经完成回调，有助于与股市存在正相关关系的美元/日元货币对完成牛市持续型态，并获得上行空间。美元/日元今日开盘报123.5700。

分析师表示，短期来看，1小时图显示100和200小时均线略微走高，并位于122.80/123.00窄幅区间内，表明当前美元/日元上行动能不足。且技术指标朝南，方向暂不明朗，但仍维持在中轴上方。

澳元/美元：有市场分析人士表示，澳元成为本季度表现最佳的发达国家货币，但这种涨势注定将宣告失败；澳洲最大的银行预言，澳元走势将发生逆转。因有迹象显示，在就业市场复苏之际，澳洲联储(RBA)不会进一步降息，自9月30日以来澳元兑所有十国集团(G10)货币都实现上扬。澳洲基准利率目前位于2%的纪录低点。澳元空头认为，澳洲联储并未排除必要时进一步放宽政策，以刺激受中国经济增速放缓而影响的澳洲国内经济。在美联储(FED)准备加息之际，接受外媒调查的策略师预计，澳元/美元将重拾三年来的跌势，并创下2009年以来的新低。澳元/美元今日开盘报0.7105。

分析师表示，维持看空纽元/美元的观点，并且该行目前持有0.6680入场的纽元/美元空头，止损0.6760，目标0.6250水平。

美元/瑞郎：在经历了上周数据稀少的经典盘整行情之后，交易员本周翘首以盼一些重量级经济报告(以及可能随之发生的波动率)。首个此类关键报告是美国10月消费者物价指数(CPI)，并且刚刚出炉。10月CPI月率上涨0.2%，符合交易员和经济学家的预期，而剔除较为不稳定的能源和食品价格的核心CPI也上扬0.2%。年化方面，整体物价只上涨0.2%，但对政策影响更大的核心CPI涨幅则为较健康的1.9%。这份符合预期的报告不大可能影响太多交易员的看法，但确实是又一支持美联储下月潜在加息的稳健报告。美元/瑞郎今日开盘1.0197。

分析师表示，汇价超买并且有几个值得关注的小型阻力位，比如1.0130，还有1.0240(五年高点)。近期会继续走高，但在逼近这些阻力时获利了结或许是明智的做法。

美元/加元：加拿大新政府承诺采取财政刺激措施，或许会对经济有温和影响。而加拿大产出缺口可能要到2017年一季度才能闭合。加拿大能源行业投资和产出的疲软预计将持续，但非资源行业的回暖及对金融稳定的担忧也将令加拿大央行(Bank of Canada)保持观望。考虑到加拿大方面没有明显的信号，预计美元/加元的表现将取决于全球经济环境，特别是油价的走向、美加之间货币政策背离程度的变化和美元的走势。美元兑加元今日开盘报1.3310。

分析师表示，现阶段随着9天突破25天平均线形成黄金交叉，预料美元兑加元将维持上升趋向，较近阻力先可留意9月底高位1.3455及1.35水平，下一级关键料为1.38水平。支持位则预估在10天平均线1.3260及50天平均线1.3170，重要支持将回看1.30水准。

美元/新加坡元：美国劳工部周二(11月17日)公布的数据显示，美国消费者价格指数(CPI)月率在连续下降两个月后，于10月录得上升，因汽油和一系列其它商品的价格上升，初步表明美元走强和油价下跌对该国通胀的拖累有所缓解，为美联储(FED)加息提供进一步支撑。具体数据显示，美国10月CPI月率上升0.2%，升幅符合预期，前值为下降0.2%；10月未季调CPI年率上升0.2%，升幅大于预期值0.1%，前值为持平。该数据温和上升，可能为美联储12月加息提供更多支撑。美联储也应会对渐进趋稳的物价感到欣慰，因这将使其更加相信通胀将朝着2.0%的目标前进。数据并显示，美国10月未季调核心CPI月率上升0.2%，升幅与预期值和前值一致，其中房租(上升0.4%)和医疗费用(上升0.7%)贡献最大；10月未季调核心CPI年率上升1.9%，升幅与预期值和前值一致。美元/新加坡元今日开盘报1.4201。

分析师表示，美元/新加坡元日线上处于反弹上升期，macd向上运行，kdj向下，红色柱能缩小，短期震荡。

美元/人民币：人民币兑美元即期周三收贬再破6.38元，并创逾两个半月新低，今日中间价亦跌至逾两个月新低。交易员称，人民币再度跌至6.38以上的微妙位置，市场在观望走势，情绪偏谨慎，成交仍相对清淡，未来走势仍看监管层意向。他们指出，9月人民币有两个低点在6.38以上，两个月后回到这个位置，市场在此位置反应谨慎。而大行没明显操作方向，在美指走强的影响之下，人民币未来短期走贬的概率偏大。美元/人民币今日开盘报6.3895。

分析师表示，近日公布的10月结售汇数据可以看到逆差比前两个月减少，原因主要是央行宏观审慎的效果，9月10月人民币汇率并未持续贬值，对市场和企业有一定积极影响，但数据对今日汇市无实质影响。

欧元/日元：日本公布的数据显示，日本三季度实际GDP年化季环比初值-0.8%，不及预期的-0.2%，显示日本经济自2008年以来第五次进入衰退，有经济学家表示，本经济在软着陆，尽管可能会在未来几个月内反弹，但势头或将非常疲软。政府或许只能采取措施刺激经济，货币宽松或将再度实施。日本经济财政大臣甘利明表示，尽管海外经济体带来下行风险，日本经济出现一些疲软，但预计经济将在第四季度恢复增长。他还预计，因收入情况得到改善，民间消费将回升。他表示，将密切关注经济发展情况，采取灵活的经济和财政管理措施。日本三季度企业投资减少。安倍呼吁日本企业将现金收入用于资本投资，但市场对此漠不关心。日本7月-9月企业投资下降了1.3%。欧元/日元今日开盘报131.79。

分析师表示，MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。周三欧元/日元收阳线， MACD向下运行，kdj指标向下运行，绿色柱能缩小，趋势震荡向下。

英镑/日元：英国国家统计局周二(11月17日)公布的数据显示，英国10月消费者价格指数(CPI)年率连续第二个月下降，为自官方1996年统计该数据以来首见，如此疲弱的通胀数据或促使英国央行不急于加息。具体数据显示，英国10月CPI年率下降0.1%，这已是该数据今年第三次录得负值，且不及预期值持平，不过与前值一致；10月CPI月率上升0.1%，升幅不及预期值0.2%，前值为下降0.1%。自2月以来，英国通胀率就一直陷于负0.1%与0.1%之间的狭窄范围，在消费者薪资增幅也开始更加强劲之际，这提振消费者的购买力，有利于经济增长。数据并显示，英国10月核心CPI年率上升1.1%，升幅高于预期值和前值(两者均为1.0%)；10月核心CPI月率上升0.3%，升幅高于前值0.1%。英国国家统计局的统计员Richard Campbell称：“英国CPI年率已经连续第九个月接近零水平附近了，10月CPI年率和9月一样为下降0.1%，受食品和饮料价格下跌以及大学学费涨幅缩小影响。”英镑/日元今日开盘报188.20。

分析师表示，英镑兑日元小时图目前MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。英镑兑日元周三收阳线，macd向上运行，KDJ向上运行，红色柱缩小，趋势向上。

欧元/英镑：欧洲经济研究中心(ZEW)周二(11月17日)公布的数据显示，欧元区11月经济景气指数回落，连续三个月走低。今天的报告或表明欧元区经济复苏可能脆弱。数据显示，欧元区11月ZEW经济景气指数跌至28.3，前值30.1。数据还显示，欧元区11月ZEW经济现况指数则升至-10.0，前值-11.2。ZEW还在今天公布的报告中指出，法国11月ZEW经济景气指数回升至20.5；11月ZEW经济现况指数则升至-44.7。此外意大利11月ZEW经济景气指数升至30.4；11月ZEW经济现况指数升至-38.6。欧元/英镑至今日开盘报0.7002。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周三收阳线，绿色柱能缩小，kdj向下，Macd向下。趋势震荡向下。

招商银行

2015-11-19