招商银行总行：12月9日汇市分析

股汇市市场焦点

1.红皮书研究机构(Redbook Research)周二(12月8日)公布的报告显示，12月5日当周美国连锁店销售年率劲增1.9%。

2.据周二(12月8日)的一份政府报告称，欧元区三季度经济增长得益于私人消费和政府支出，而出口则受到全球贸易放缓的拖累。

投资资讯 债券篇

主办：招商银行财富管理室 外汇日报 2015年12月09日 星期三

投资资讯 外汇篇

欧元/美元：周二（12月8日）欧元/美元收涨，盘中一度刷新两日高位至1.0898，不过日内受制于狭窄区间内交投，未能突破1.0900关口水平。对此，FXStreet首席技术分析师Valeria Bednarik表示，因部分欧洲许多国家的投资者庆祝基督教节日，汇价整体交投清淡。周二欧市盘初，欧洲发布的第三季度GDP修正值与前值相匹配，未引发市场波动。美国劳工统计局公布的数据显示，美国10月JOLTs职位空缺几无变动，职位空缺为538万，而美国消费者信心回升，美国12月IBD消费者信心指数上升1.7点至47.2点。欧元/美元今日开盘报1.0893。

分析师表示，20日线移动平均线指标显示，汇价目前快速逆转突破20日均线上方，显示空方力量弱于多方力量；RSI（14）均衡指标显示，趋势线目前在50均衡位置上方，显示短期价格力度表现偏多，操作上顺势而为，技术面就近支撑位：1.0753，1.0711；阻力位：1.0937，1.0987。

英镑/美元：周二(12月8日)英镑兑美元回跌至1.50美元下方，在英国讨论是否将脱离欧盟之际，几家大型银行发布的一连串利空预测，预示着英镑在新年伊始情况不妙。过去一周法国兴业银行和加拿大皇家银行均建议抛售英镑，法兴预计，如果英国选民在公投中选择脱离欧盟，那么英镑兑美元最低将跌至1.30。英国首相卡梅伦承诺重新磋商英国与欧盟的关系，并将在2017年底就是否留在欧盟举行公投。伦敦货币基金Millennium Global证券投资联席主管Richard Benson称，“周五以来大宗商品价格恢复跌势亦冲击英镑。英镑的结构性前景尤其疲弱，年底之际这通常是关注焦点，再加上油价下跌，英国央行明年将更难升息了，所以这亦将打压英镑。”即使货币市场已将英国首次升息的预期时间推后至明年更晚的时候，但市场仍认为英国央行很可能将追随美联储的升息脚步。英镑/美元今日开盘报1.5008。

分析师表示，英镑兑美元小时图中，汇价走势偏空。技术指标MACD(12，26，9)主线和信号线位于零轴下方，说明价格趋势偏空。相对强弱指标RSI(14)位于50均衡位置下方，说明价格力度偏空。技术上的走势表明，英镑兑美元后市有望延续走低。

美元/日元：周二（12月8日）亚洲市场早间盘面，美元/日元位于123.25附近水平徘徊。上一交易日美元/日元一路温和上涨，并连续第2个交易日以阳线收涨，目前持续维持触底反弹之势。上一交易日美元/日元略微收高，因欧洲时区股票市场大涨，汇价一度交投于123.65附近高位。但整体来看，美元/日元仍交投于11月初以来的122.20/123.75区间震荡区域内。日本刚出炉第三季度GDP经济数据，经济数据结果好于预测期望，日元受助走强，美元/日元早间盘面略微下地。美元/日元今日开盘报122.8900。

分析师表示，1小时图技术指标维持在中轴附近，美元/日元位于100和200小时移动平均线上方，当前汇价方向暂不明朗。4小时图上看，预测师指出，美元/日元倾向中性至看多，汇价维持在近期区间震荡区域上轨附近，并位于100期移动平均线上方。与此同时，技术指标朝北，位于中轴附近。

澳元/美元：澳元/美元在商品颓势以及美元买盘兴趣恢复的周初回软，美联储将于下周货币政策例会上加息的预期始终是市场交易主基调。澳元/美元跌落200小时均线0.7300关口顺带失守，市场即将迎来新一轮重大风险事件——中国宏观经济数据的集中披露。通胀和大宗商品定价成为影响中国2015年贸易流的主要决定因素，一系列进出口制约力量导致中国年内迄今为止的进口萎缩2.1%，进口大降15.5%，而这更多地是价格影响所致，而非进口量的下降。中国经济在9月录得历史最高盈余，不过进口依然形势严峻，彰显全球第二大经济体的进口内需正随着经济放缓的大趋势而下降。澳元/美元今日开盘报0.7219。

分析师表示，上澳元/美元交投于日内低位紧上方，小时图显示技术指标虽处在超卖区域，但维持看跌倾向，20小时线加速滑落，处在现价上方。4小时图显示汇价跌至向下的20周期均线，RSI指标维持强烈向下倾向，处在40附近。4小时图显示动能指标回撤，处在负值区域，短期来看汇价下行空间不大。

美元/瑞郎：受获利回吐打压，美元兑瑞郎周二(12月8日)承压回落，跌破1.00关口，刷新日低0.9967，本周四(12月10日)瑞士央行将公布利率决议，上周欧洲央行扩大宽松加大了瑞士央行的宽松压力，料决议公布前美元兑瑞郎下行空间有限。瑞银集团的欧洲首席分析师Reinhard Cluse表示，“欧洲所有较小的央行--瑞典、丹麦和瑞士，基本上都处于ECB的重力场之内”。北京时间周四16:30瑞士央行将公布利率决议，市场预期瑞士央行将维持利率负0.75%不变，但鉴于欧洲央行的宽松举措推低了欧元兑瑞郎的汇价，不排除瑞士央行跟风的可能性。若是瑞士央行意外降息,美元兑瑞郎、欧元兑瑞郎都将大幅走高。瑞士央行此前坚称，引入负利率“部分重塑了欧元和瑞郎利差的传统差异”，这也暗示了该行持续降息的意愿，利率市场定价显示降息幅度为23-8个基点，彭博的分析师调查预期瑞士央行将维持利率水平不变。美元/瑞郎今日开盘0.9923。

分析师表示，日线图上来看，美元对瑞郎日内触及20日布林带下轨(0.9967附近)后小幅反弹，在美联储加息预期高企背景下，料美元兑瑞郎下跌空间有限，下方支撑位于0.9967以及0.99关口以及0.9875(12月4日低点)，上方阻力位于1.00关口、1.01关口以及1.0171(20日均线)。

美元/加元：加元刷新11年低位之后，周二(12月8日)兑美元再度刷新新低至0.7359。受石油输出国组织(OPEC)维也纳会议坚持高产不变影响，国际油价在过去2日内遭遇断崖式下跌。同时，OPEC成员国表示将不惜一切捍卫市场份额，供应过剩担忧持续升温令原油市场充斥着一片悲观情绪。美国WTI原油期货价格盘中一度跌破37美元/桶，刷新了逾6年低位，虽然之后跌幅缩减，重新企稳于37美元上方，但油价暴跌已经对加元造成了沉重打击。加拿大丰业银行(Scotiabank)外汇策略师Eric Theoret称：“市场焦点全在油价，美国WTI原油和布伦特原油目前交投于2009年初以来首见的低位附近，加元的下行风险依然巨大。”美元兑加元今日开盘报1.3581。

分析师表示，从小时图走势来看，美元/加元在均线系统的依托作用下延续了短线的客观涨势。美元/加元经过上一个交易日的连续上涨之后，当前围绕1.3523高点缓慢调整，预计日内稍作调整之后涨势延续。短线支撑1.3420。

美元/新加坡元：野村分析师团队认为，美国经济目前正处于十字路口。一方面，美国就业状况确实已经全面好转，但另一方面，经济增速却弱于趋势水平，显示生产率水平并未得到有效提升。2010年秋季以来，美国失业率从9.8%稳步下降到目前的5%。但这样的成就，却是在平均经济增长率仅为2%的情况下实现的，也就是说美国潜在经济增长已明显放缓。之前，美联储联邦公开市场委员会(FOMC)承认，美国经济几乎实现完全就业，现在需要做的就是开启加息进程。FOMC的潜台词听起来就是,美国现在的经济增速与潜在增长率保持一致。因此，野村预计，美联储将从本月开始调整利率，但该机构认为，要满足宏观调控目标，美联储也只能渐进有限地调整短期利率。美元/新加坡元今日开盘报1.4079。

分析师表示，美元/新加坡元日线上处于下跌时段，macd向下运行，kdj向下，绿色柱能缩小，震荡向下。

美元/人民币：人民币兑美元即期周二收跌近百点子至四年四个月新低，中间价亦创8.11汇改以来次低。交易员称，中间价持续大跌且11月进出口数据不佳，加重看空人民币气氛，市场成交继续放大；虽客盘购汇忌惮央行干预，但结汇亦非良机，料短期汇价续偏弱。他们并指出，离岸CNH日内剧烈波动，盘中触及6.4950的三个月新低，与在岸价差扩至700点子左右，创三个月来最大水平，套利盘汹涌或加剧在岸贬值压力；在岸市场信心逐渐涣散，后市关注前期汇改后低点6.45整数关能否提供有效支撑。美元/人民币今日开盘报6.4088。

分析师表示，只有昨日早盘很短时间内有机会拿不错的价格购汇，后续有效波动非常窄；尽管购汇面临央行干预风险，但各方仍踊跃，笃定央行会放手，加上套利的购汇需求，短期央行要么让汇率贬值，要么承担维稳巨大代价。

欧元/日元：据日媒报道，日本内阁府本月7日公布10月份景气动向指数(2010年为100)，反映经济现状的同步指数为114.3，环比上升2.0点，连续两个月改善。除电视和手机出货增加外，汽车销售情况也十分坚挺。此前，日本内阁府已经连续五个月把该国经济总体形势评估维持在“处于停滞”。在构成指数的经济指标中，工矿业生产指数和耐用消费品出货指数等7项推动了整体改善，而有效求人倍率成为拖累因素。预测数个月后经济走向的领先指数为上升1.3点至102.9，四个月来首次改善。各项指数依据生产和消费等经济数据综合计算得出，因回溯修订，增减幅度等会有所变动。日媒分析认为，日本内阁府公布的今年第三季度国内生产总值(GDP)修正值与初值相比转为正增长，主要原因是企业设备投资表现良好。但由于外需仍然堪忧，个人消费也欠缺强有力支撑，经济尚看不到全面复苏的迹象。欧元/日元今日开盘报133.90。

分析师表示，MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。周二欧元/日元收阳线， MACD向上运行，kdj指标向上运行，红色柱能扩大，趋势震荡向上。

英镑/日元：英国财政大臣奥斯本日前在议会提交最新财政报告时表示，取消44亿英镑福利削减计划。高举紧缩大旗的奥斯本突然宣布撤回了这一削减福利计划，其态度的转变被英国媒体称为一百八十度大转弯。一直以来，奥斯本都是削减开支及福利的践行者。2010年，奥斯本公布了出任英国财政大臣后的第一份预算，提出削减中产阶级家庭的工作税和儿童税福利。奥斯本与以英国首相卡梅伦为首的保守党认为，实施紧缩和削减赤字是英国经济复苏的关键。英国政府采取了一系列财政紧缩和经济刺激政策，财政赤字得到大幅削减，经济也逐步走出了金融危机的阴霾。然而，紧缩政策也引来一些民众不满，工党也对此多有反对之声。奥斯本此次对削减福利态度的软化，正是在可承受范围之内的安抚民心之举，并不意味着他将放弃紧缩的财政政策。奥斯本当天表示仍将推动每年120亿英镑的福利预算削减。根据政府的削减计划，英国政府将在2019－2020财年实现财政盈余。英镑/日元今日开盘报184.47。

分析师表示，英镑兑日元小时图目前MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。英镑兑日元周二收阴线，macd向下运行，KDJ向下运行，绿色柱扩大，趋势转化，看跌为主。

欧元/英镑：经济研究机构Sentix周一（12月7日）公布的一项调查结果显示，欧元区12月经济信心攀升至8月以来最高水平，主要受欧洲央行施行的超宽松货币政策所推动。具体数据显示，欧元区12月Sentix投资者信心指数为15.7，高于前值15.1，为连续第二个月上升，且为8月以来最高水平，但低于预期值17。该机构在声明中称，“尽管全球各地区的经济形势都略有恶化，但唯独欧元区例外。”该机构还称，“欧洲央行宽松政策或帮助推升了该指数。尽管该央行在短期内难以拿出任何力道强劲的措施，但该行反复强调将不惜一项代价推升通胀。”另外，欧元区经济预期分项指标11月为18，高于前值14.3，并为8月以来最高水平。但是，另一分项指标---投资人现况评估在11月13.5，低于前值16。此外，追踪德国投资者信心的分项指标在11月为22.7，高于前值20.1。欧元/英镑至今日开盘报0.7258。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周二收阳线，红色柱能扩大，kdj向上，Macd向上。短期反弹，趋势向上。

招商银行

2015-12-9