招商银行总行：12月4日汇市分析

股汇市市场焦点

1.美国商务部公布，10月工厂订单较上月增加1.5%，预估为增加1.4%，9月修正后为下降0.8%，前值为下跌1.0%。

2.周四欧洲央行如期下调存款利率，德拉基（Mario Draghi）宣布延长QE至2017年3月，扩大资产购买的范围，但是没有增加每个月的购债规模。

投资资讯 债券篇

主办：招商银行财富管理室 外汇日报 2015年12月04日 星期五

投资资讯 外汇篇

欧元/美元：周四（12月3日）亚太时段，欧元兑美元于7个半月低位1.0550紧上方徘徊，投资者预期欧洲央行（ECB）将出台更多刺激政策，这同时给美元构成额外提振，此前美元受美联储（Fed）升息预期支撑而不断刷新高位。周三（12月2日）美联储主席耶伦暗示本月稍晚升息，再次突显出这两大央行货币政策前景的背离。耶伦称“期待”美联储升息的那一天，表现出对美国经济前景的信心。耶伦的强硬言论助推美元指数触及2003年4月以来高位100.51，目前位于100.15附近。与此同时，打压欧元兑美元跌至4月中旬以来低点1.0550，但本周欧银决议公布前出现获利了结盘，这推动欧元回升至1.0625。周三公布的美国ADP就业报告显示，11月民间就业增加21.7万个。该数据为本周五将公布的非农就业报告给出了良好预兆，缓和了周二美国疲软制造业数据所引发的担忧。但当前市场关注焦点集中在欧洲央行（ECB），该行料将打出组合拳，包括下调存款利率以及调整资产购买计划。虽然市场预计欧洲央行的政策将影响欧元，但也有分析人士认为，近期欧元有空头回补的机会。欧元/美元今日开盘报1.0928。

分析师表示，欧元/美元自1.0550反弹至1.0600上方，但收盘前艰难突破该位。汇价整体窄幅波动，技术上呈中性至看跌。4小时图上看，欧元/美元徘徊于持平的20期均线附近，而技术指标位于中轴附近。如果汇价再度跌破1.0550，则将打开重测年内低位1.0460的大门。且如果美国非农数据强劲，则汇价更可能创出新低。

英镑/美元：周四(12月3日)英镑兑美元大幅飙升至1.51上方，因美元大幅回落，此前欧洲央行放宽货币政策的力度不及市场预期，促使投机商出脱之前累积的巨量欧元空头头寸，打压美元。欧洲央行将其资产购买计划，又称量化宽松计划，延长六个月至2017年3月，但没有像许多人预计的那样增加每月购债金额。该行还同意购买以欧元计价的市政和地区债券，将存款利率下调10个基点至负0.30%，但下调幅度小于市场已经消化的预期。

欧元全线上涨，扶助英镑兑美元收复失地。英镑周三跌至1.4897美元的七个半月低位，部分因为数据疲弱引发对英国经济成长的疑虑。欧洲央行公布决定后，2016年9月到期的短期英镑利率期货下跌5个跳动点，至99.09，表明市场消化的英国央行升息时点预期为明年第三季末。Oanda的高级市场分析师Craig Erlam称，“欧元上升带动了英镑，市场对欧洲央行的决定非常失望，欧元强劲反弹，欧洲央行的糟糕表现为今年欧元兑美元能否触及平价的问题划上了句号。” 因担心财政政策紧缩会给成长和投资带来风险，以及英国明年或2017年将就是否退出欧盟进行公投，数家大型银行预计明年英镑将走软。英镑/美元今日开盘报1.5139。

分析师表示，英镑兑美元小时图中，汇价走势偏多。技术指标MACD(12，26，9)主线和信号线位于零轴上方，说明价格趋势震荡偏多。相对强弱指标RSI(14)位于50均衡位置上方，说明价格力度偏多。技术上的走势表明，英镑兑美元后市有望走高。

美元/日元：2015年12月03日星期四，美洲市场美国公布11月ADP就业数据好于市场预测，美元指数最高上涨到100.49后出现回调下跌。12月01日外汇市场建议122.88卖出美元/日元，美洲市场美元/日元最高上涨到123.66后出现下跌。颈线支撑位于122.30，颈线是前期两个下跌低点链接形成的延迟线，后市价格跌破就可以确认美元/日元进入下跌趋势。所以，外汇之声目前建议卖出的美元/日元尽管激进，但是价位要比跌破支撑后再进场止损空间更小，利润空间更大。美元/日元今日开盘报122.6400。

分析师表示，美元/日元4小时图，汇价在11月09日创123.58的高点，之后在11月19日再创123.74的高点，市场的高点123.66和之前两个高点形成头肩顶形态。按照头肩顶形态的交易规则来说，目前做空风险较大，因为价格还没有跌破颈线支撑。

澳元/美元：周四（12月3日）亚市早盘，澳元/美元位于0.7290附近水平徘徊。上一交易日澳元震荡下跌，早盘一度触及0.7339高点，但之后回撤尽数回吐涨幅，并最终以阴线收跌，目前继续延伸跌势。尽管上一交易日澳元/美元下跌，但近期澳元整体维持强势，汇价收盘前维持在0.7300上方。周三公布的澳大利亚公布三季度GDP数据好于预期，季率增长0.9%，预期增长为0.7%，前值为增长0.2%。澳元/美元今日开盘报0.7330。

分析师表示，短期澳元/美元温和下跌，技术指标位于中轴附近。4小时图技术指标自超买区域略微朝南，但20期均线维持上行，位于现价下方。如果汇价跌破0.7150关键支撑，则有望延续下行整理，但目前来看可能性不大。

美元/瑞郎：瑞郎走势反覆。因美国公布的ADP民间就业岗位数量好于预期，支持美元指数重上100大关，加上瑞士第三季度的经济表现停滞不前，瑞郎继续偏弱于1.0270附近，其后从低位回升至1.0200附近。美元/瑞郎今日开盘0.9934。

分析师表示，看多，且寻求逢低买入的时机。过去数月，该货币对出现1%的修正幅度，暗示美元/瑞郎走势指向1.0220(上周五的低位)。一旦走高至1.0330上方，下一步目标看向1.0630，然后是1.0910区域。

美元/加元：彭博技术分析师Sejul Gokal在周三(12月2日)的最新技术分析中写道，如果周三加拿大央行的声明被认为是鸽派的话，美元/加元可能有望刷新11年高点。加拿大9月GDP意外陷入萎缩，单月跌幅创2009年以来的最高水平。这也引发美元/加元短线上行，日内汇价窄幅震荡于1.3370附近。Gokal表示，美元/加元对目前为止走势保持韧性，几乎没有跟随最近商品外汇的反弹，增加了走出新一波涨势的风险，可能会攻下1.3457的阻力位。美元兑加元今日开盘报1.3349。

分析师表示，9日相对强弱指标在64左右(高于50的中性水平)，汇价维持在一目均衡表转换线的1.3354上方，令上行的概率更高。21日移动均线上行，目前在1.3303水平，有助于确定升势。

美元/新加坡元：美联储周三（12月2日）发布的褐皮书指出，美国就业市场在过去几周适度收紧，薪资压力有所增加，因雇主招到各类技术工人的难度不断增加。褐皮书指出，从10月初到11月中，美国大部分地区经济活动继续以温和速度扩张。美联储表示，大部分地区称，仅技术岗位和供应紧缺的岗位存在薪资压力，但少数地区称，存在普遍的薪资压力，总的来看，薪资压力“总体稳定到增长”。比如，克利夫兰联储报告，薪资压力“普遍存在”。亚特兰大联储称，即使是在低技能岗位，也开始出现提高起薪压力的迹象。明尼阿波利斯、堪萨斯城和旧金山联储地区也报告，难以招到技能要求较低和初级岗位的工人。外界普遍预计美联储将在12月15-16日会议上升息，这将是美国近10年来首次上调利率。但考虑到美国经济复苏不均衡的特征，决策者将继续认真分析数据和经济发展的趋势。褐皮书指出，许多地区表示，招聘增加是因为“通过人力资源公司招到了临时工和初级岗位人员。”美元/新加坡元今日开盘报1.3955。

分析师表示，美元/新加坡元日线上处于下跌时段，macd向下运行，kdj向下，绿色柱能扩大，震荡向下。

美元/人民币：人民币兑美元即期周四收盘小升，中间价则贬至逾三个月新低。交易员称，市场消息面乏善可陈，交投各方在6.40元关口前表现谨慎，虽然购汇需求仍甚，贬值压力不减，但亦忌惮监管层维稳，短期人民币料仍维持区间波动。交易员指出，国际美元强势上行至100关口上方，曾一度推低离岸CNH下跌，但离岸市场与在岸价差已近500个点子，离岸CNH空头亦不敢贸然推低汇价。两地价差暂处于紧平衡状态，若无外部因素干扰将持稳。因在岸市场持僵，机构借机倒量博年度成交排名，本周成交放量明显。美元/人民币今日开盘报6.3985。

分析师表示，客盘仍是即期走向主要影响因素，目前人民币贬值预期不会改变，美元还在强周期内，且国内经济没有明显好转。

欧元/日元：周四(12月3日)公布的调查显示，日本服务业活动在11月以较上月略慢的速度扩张，新业务增长放缓表明国内需求可能已失一些动力。11月Markit/日本日经季调后服务业采购经理指数（PMI）跌至的51.6，该指数10月为52.2。该指数仍保持在50的阈值之上，连续第八个月脱离萎缩。新业务指数略微下降，从上月的51.8降至51.6。未完成业务分项指数从10月的51.2，小升至51.4。日本决策者正指望国内需求能够上升，服务业能够继续扩张，为恢复疲弱的经济增加动能。定于下周公布的修正数据可能显示，日本3季度经济避开了陷入技术性衰退，因资本支出的表现要好于初值。第三季度，消费者花费强劲，因此经济学家们也在寻找线索，观察年末集中消费是否会带来短暂的上涨。若果真如此的话，将会对日本央行的决策产生影响，对进一步实施更宽松的货币政策，日本央行一直顶住压力，尽管很少迹象表明通胀率会在2017年初攀升至2%的目标位。欧元/日元今日开盘报133.88。

分析师表示，MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。周四欧元/日元收阳线， MACD向上运行，kdj指标向上运行，红色柱能扩大，趋势震荡向上。

英镑/日元：经济研究机构Markit周三（12月2日）公布的一份调查结果显示，英国11月建筑业扩张速度下滑至7个月最低水平，受累于楼市活动扩张速度降至2013年6月来最慢水平，这表明英国建筑业将继续拖累英国经济增长。具体数据显示，英国11月Markit/CIPS筑业采购经理人指数(PMI)为55.3，低于前值58.8，也低于预期值58.2,并为7个月最低水平。其中，11月楼市活动扩张速度放缓至2013年6月以来最慢，而且商业建筑与民用土木工程的增长普遍减弱。英国第三季度经济复苏放缓，主要因英国建筑业产出下降2.2%。今天公布的建筑业PMI数据预示，今年第四季度英国经济表现难有改观。该机构的经济学家Tim Moore表示，“总体而言，该PMI数据表明，英国建筑企业在临近今年年底前谨慎情绪稍有加重，特别是在人员雇佣方面。”英国建筑企业的雇佣速度已下滑至2013年9月以来最慢。英镑/日元今日开盘报185.61。

分析师表示，英镑兑日元小时图目前MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。英镑兑日元周四收阳线，macd向下运行，KDJ向上运行，绿色柱缩小，趋势转化，看跌为主。

欧元/英镑：据欧盟统计局公布的初步报告显示，11月份欧元区消费者物价指数(CPI)仅增长0.1%，未能达到经济学家此前预期的增长0.2%到0.3%，增强了投资者有关欧洲央行将在周四政策会议上推出更多货币宽松措施以拉升通胀的预期。欧洲央行的通胀目标是低于但接近于2%。统计局报告还显示，不计入能源、食品和烟酒价格的核心消费者物价指数仅增长0.9%，低于前月的1.1%，同样未能达到经济学家此前预期。在通胀数据公布以前，经济学家就已广泛预期欧洲央行将把“量化宽松”计划的到期时间延长到原定的2016年9月份以后，并将采取下调商业银行存款利率的措施，从而推动泛欧斯托克600指数在周一交易中上涨到了三个月高点。欧元/英镑至今日开盘报0.7212。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周四收阳线，红色柱能扩大，kdj向上，Macd向上。短期反弹，趋势向上。

招商银行

2015-12-4