招商银行总行：12月3日汇市分析

股汇市市场焦点

1.旧金山威廉姆斯周三表示，预计市场对美联储首次加息不会感到意外，预计市场对首次升息会有所反应，但我们正越来越接近加息时点。威廉姆斯表示，他倾向于尽早升息。

2.数据处理公司ADP周三（12月2日）公布的数据显示，素有小非农之称的ADP就业报告显示，11月私营部门就业强劲增长，单月升幅创下今年6月以来最高。

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主办：招商银行财富管理室 外汇日报 2015年12月03日 星期四

投资资讯 外汇篇

欧元/美元：周四（12月3日）亚市早盘，欧元/美元位于1.0610附近水平徘徊。上一交易日欧元走势震荡，汇价先大幅跌至1.0551低点，之后自该点展开强势反弹，收复当日大部分跌幅，但汇价整体仍以阴线收跌，因美元受耶伦讲话提振走强。上一交易日美元获得支撑，兑欧元涨至7个月最强水平，汇价触及1.0550后反弹。欧元区11月CPI月率上升0.1%，年率上升0.9%，不及预期，暗示通缩性压力犹存。与此同时，美国公布的11月ADP就业人数增加21.7万，预示本周将公布的非农就业报告将强劲，而每单位就业成本飙升至1.8%。但美联储主席耶伦讲话确认美国经济和金融如他们预期改善，将确保美联储在12月升息。但耶伦同时表达了对长期通胀的担忧，表示首次升息后，货币政策依然宽松。欧元/美元今日开盘报1.0625。

分析师表示，4小时图上看，欧元/美元徘徊于持平的20期均线附近，而技术指标位于中轴附近。如果汇价再度跌破1.0550，则将打开重测年内低位1.0460的大门。且如果美国非农数据强劲，则汇价更可能创出新低。

英镑/美元：周三(12月2日)英镑兑美元下滑1%，触及4月以来最低水平，因美国数据强劲，巩固了美联储将在本月稍晚升息的预期。另外，英国方面公布的建筑业PMI却表现疲弱。一份调查显示，建筑业采购经理人指数(PMI)比市场预期低近3点，这打击了英镑。周二发布的制造业PMI数据也不及预期。这些数据让人们越发认为，英国经济无法产生出持续的需求压力，从而促使英国央行升息。相反，美国数据显示，11月民间就业岗位增加，表明就业增长可能强劲到足以支撑美联储在12月会议上升息，这将是该行近10年来首次升息。英镑/美元今日开盘报1.5076。

分析师表示，1小时图显示当前英镑/美元位于20小时移动平均线附近，而技术指标回撤至中轴，增加了进一步下探风险。4小时图上看，英镑/美元徘徊于下行的20期移动平均线紧上方，而动能指标略微走高至100附近，相对强弱指标RSI徘徊于50附近，方向暂不明朗。

美元/日元：2015年12月03日星期四，美洲市场美国公布11月ADP就业数据好于市场预测，美元指数最高上涨到100.49后出现回调下跌。12月01日外汇市场建议122.88卖出美元/日元，美洲市场美元/日元最高上涨到123.66后出现下跌。颈线支撑位于122.30，颈线是前期两个下跌低点链接形成的延迟线，后市价格跌破就可以确认美元/日元进入下跌趋势。所以，外汇之声目前建议卖出的美元/日元尽管激进，但是价位要比跌破支撑后再进场止损空间更小，利润空间更大。美元/日元今日开盘报122.9000。

分析师表示，美元/日元4小时图，汇价在11月09日创123.58的高点，之后在11月19日再创123.74的高点，市场的高点123.66和之前两个高点形成头肩顶形态。按照头肩顶形态的交易规则来说，目前做空风险较大，因为价格还没有跌破颈线支撑。

澳元/美元：周三（12月2日）亚市早盘，澳元/美元位于0.7315附近水平徘徊。上一交易日澳元一路走强，并以阳线大幅收涨。本交易日盘初汇价有所回落，但盘中一度触及0.7339高点。澳元/美元涨至7周高位，目前交投于0.7315附近。周二澳洲联储（RBA）宣布维持利率不变，剔除了“在这次会议”的言辞，表明澳大利亚利率将在一段时间内维持不变，这对澳元构成提振。尽管如此，澳洲联储仍声称若有必要将可能降息，较预期更为鹰派的论调提振澳元，随后美国经济数据不佳，也进一步提振澳元/美元。澳元/美元今日开盘报0.7323。

分析师表示，1小时图显示澳元/美元维持在上行的20小时均线上方，技术指标维持在超买区域，暂未显示下行信号。4小时图上看，技术指标暂未显现上行动能，处在超买区域，也未显示下行整理趋势，表明如果澳元/美元维持在0.7300一线上方，则仍有望延伸涨势。

美元/瑞郎：素有小非农之称的ADP就业报告显示，11月私营部门就业强劲增长，单月升幅创下今年6月以来最高，同时耶伦讲话进一步支持了美联储(FED)12月加息预期，耶伦讲话之后，CME“美联储观察”调查显示，联邦基金交易市场交易员将12月的加息几率预期从此前的68%上调至75%，受此影响，美元指数一度触及100.51高位，为2003年以来最高位。美元/瑞郎今日开盘1.0261。

分析师表示，日线图上看，美瑞此前获得长下影小阴线，暗示买盘积极，但并未能获得阳线，暗示涨势动能有所疲弱，回调或将先行。下行方面初步关注1.0250，跌破则进一步看至1.0200及1.0140一线，更下方看至1.0000整数关口，但期间若能守稳1.0250一线则会继续发力上攻。

美元/加元：周三(12月2日)加拿大央行公布利率决议维持利率不变，该行将隔夜目标利率维持在0.5%，预期0.5%，前值0.5%。此外，加拿大央行还在决议公布后发布了政策声明。在决议和政策声明公布后，美元兑加元迅速下挫，跌破日低，最低跌至1.3312，最大下跌幅度达80余点，此后又收回部分跌幅。其它交叉盘方面，欧元兑加元、英镑兑加元、澳元兑加元均迅速下挫，下跌幅度和力度和美元兑加元类似。加拿大央行在政策声明中警告称，家庭支付能力的脆弱性继续上升，因房贷利率偏低导致家庭负债水平高企。尽管警告家庭支付能力方面面临挑战，但央行称，“金融稳定的整体风险如预期般发展。”该行将在12月15日发布半年金融稳定评估报告。美元兑加元今日开盘报1.3358。

分析师表示，美元/加元9日相对强弱指标在64左右（高于50的中性水平），现汇价格维持在一目均衡表转换线的1.3354上方，令上行的概率更高；21日移动均线上行，目前在1.3303水平，也有助于确定升势。

美元/新加坡元：北京时间周三(12月2日)凌晨5：30公布美国石油协会(API)公布的数据显示，11月28日当周API原油库存增加160万桶至4.899亿桶，路透调查的分析师预期减少47.1万桶，美国原油库存意外大幅增加。具体数据，美国11月28日当周API原油库存增长160万桶，预期减少47.1万桶，前值增加增加260万桶，从而表明美国原油库存增幅大于预期。当周API汽油库存增加86万桶，前值增加140万桶，当周API精炼油库存增加270万桶，前值增加70万桶。美国石油协会同时表示，美国至11月28日当周API库欣地区原油库存增加45.3万桶。陆地存储空间持续缩小，该地区库存大增再度引发市场的担忧情绪。美元/新加坡元今日开盘报1.4124。

分析师表示，美元/新加坡元日线上处于反弹回落时段，macd向下运行，kdj向上，绿色柱能缩小，短期震荡。

美元/人民币：人民币兑美元即期周二微收跌，日内波动区间极为狭窄，但与中间价双创三个月新低。交易员称，汇市已基本消化人民币纳入SDR（特别提款权）篮子利好，整体走势依旧稳定，但人民币贬值预期仍较强，只是央行亦无意强行推高汇价，短期料延续区间窄幅整理。交易员指出，市场仍关注本月中旬美联储可能的加息动作，而本周欧洲央行加大放松政策的预期料加剧美元强势，且今早中国公布的官方中采PMI数据仍显示中国经济增长持续偏弱，人民币贬值压力短期难以减退。但僵持走势不会一直持续，最终还是会打破，汇率弹性上升是趋势。美元/人民币今日开盘报6.3978。

分析师表示，加入SDR不会对人民币汇率造成什么影响，人民币该怎么走还怎么走，预计人民币会缓慢贬值，直至强美元周期结束。

欧元/日元：周三（12月2日）日本央行（BOJ）副行长岩田规久男称，如果新兴市场经济体情况进一步恶化，损及日本整体通胀上行趋势，则日本央行将准备果断放宽货币政策。岩田规久男对日本经济正在稳步复苏并朝央行2%通胀目标行进表现出信心，他认为近期消费者物价下滑的主要原因是能源成本的下降。岩田规久男称，日本就业市场紧俏将推高薪资并支撑家庭支出，各大企业在将规模创纪录的获利用在资本支出方面。但他也警告指出，鉴于新兴市场增长放缓且存在过多闲置产能，日本的出口和产出前景面临“很大的下行风险”。岩田规久男在冈山对企业界领袖发表的演讲中表示，“目前日本面临的最大风险是新兴经济体的进一步放缓，这将对日本经济造成负面影响，并压制通胀上升的趋势。如果这类风险成真，且危及通胀基本趋势，则日本央行将毫不犹豫地调整政策。”日本央行自2014年10月以来一直维持货币政策不变，即便是经济重新陷入衰退，且能源成本大降造成央行的2%通胀目标将更加难以企及。欧元/日元今日开盘报130.72。

分析师表示，MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。周三欧元/日元收阳线， MACD向上运行，kdj指标向上运行，绿色柱能缩小，趋势震荡向下。

英镑/日元：英国央行(BOE)周二(12月1日)公布金融稳定报告显示，该行金融政策委员会制定计划，要求银行在信贷周期进入一个更为正常的阶段后持有100亿英镑的额外资金，但却没有要求银行立即采取行动。英国央行称，由于银行放贷开始更加自由，英国的信贷状况在很大程度上已恢复，但也警告称，资产价格容易受到利率和新兴市场风险大幅上升的严重影响。该行表示，在全球金融危机后，有一段高度规避风险和防止风险的时期，而目前银行业已经走出了那段时期。该行称，它现在预计，银行在正常时期需要持有1%所谓的反周期资本缓冲(CCB)，并将从明年三月起逐步施加这一要求，并考虑到不同银行的差异。反周期资本缓冲的目的是将贷款风险控制在信贷周期的泡沫阶段。它目前处于零，但英国央行已经要求部分银行持有额外资本以防止机构特定的风险。一些经济学家和银行业分析师此前曾预计，英国央行会在本月将反周期资本缓冲率提高到0.5%。英镑/日元今日开盘报184.18。

分析师表示，英镑兑日元小时图目前MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。英镑兑日元周三收阴线，macd向下运行，KDJ向下运行，绿色柱扩大，趋势转化，看跌为主。

欧元/英镑：近日公布的欧元区11月制造业pmi终值为52.8，同预期和初值持平，创2014年4月以来新高。除希腊以外，欧元区各国生产和新增订单维持增长，成本和产出价格双双下降。markit高级经济学家克里斯·威廉姆森表示，欧元区的制造业恢复速度虽创新高，但仅与2%左右的年经济增长保持一致，没有表现出明显扩张，并只有少数指标显示通胀有潜在的上行压力。威廉姆森还表示，尽管该数据显示制造业在稳步恢复，且正在创造新增就业，但是增长保持温和，物价下跌，制造业增长相较于金融危机之前的高峰值有10%左右的差距，这一数据预示欧洲央行会在12月的政策会议上出台更多刺激措施，以保证增长持续。欧元/英镑至今日开盘报0.7097。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周三收阳线，红色柱能扩大，kdj向上，Macd向上。短期反弹，趋势向下。

招商银行

2015-12-3