盛宝银行：关注欧元区零售销售和失业率，美国初请失业金报告

要点：

欧元区零售销售或显示出走软趋势

欧元区11月失业率料保持在10.7%不变

美国初请失业金人数在圣诞节当周大幅增长后有望重新下滑

进入周四重要经济数据接踵而至，包括欧元区零售销售和失业率。稍后的美国初请失业金报告将在明日的非农报告前被密切解读。

欧元区零售销售（北京时间18:00）

Markit Economics昨日公布的调查数据表明今年宏观前景乐观。欧元区综合PMI以“积极的趋势结束了2015年，扩张速度涨至四个月高点且最后一个季度的整体增幅为四年半以来的最快，”该集团表示。

乐观趋势会遭遇阻碍吗？如果硬要说，零售销售则位于警示名单之上。的确，11月Markit零售业PMI跌至50分界线下方--七个月以来的首次。疲软数据反映了欧元区主要经济体的销售疲软。

乐观观点是异常温和的天气导致支出暂时性下滑。11月巴黎恐怖袭击事件是另一利空因素，不会将会随着时间而消散。决定疲软的零售业是一种威胁还是一次性时间，将从今日的消费者支出数据中略知一二。但好坏不一的信号给前景蒙上了阴影。近两个月（9月和10月）数据略微消极，尽管年率增幅一直稳定在2%的范围内。换句话说，欧元区零售业是否整体遇挫还是个未知数。但今日两个零售业数据将提供更为清晰的指引--欧元区11月零售销售将于18:00公布，在此之前17:10将迎来12月零售业PMI。

欧元区失业率（北京时间18:00）

预计欧元区失业率将持稳。Econoday.com普遍预计11月失业率将维持在10.7%不变，与10月值持平。但不排除会出现意外走低。本周稍早公布的失业人数暗示欧元区官方失业数据可能有所改善。西班牙12月失业人数月降1.3%，与此同时，去年失业人数下滑超过35万，录得有记录以来的最大年度降幅。

欧元区最大经济体的失业人数也大幅减少。德国失业人数减少1.4万高于预期，而官方失业率维持在记录低点6.3%。

至于欧元区，最近数据显示失业人数出现了温和改善。失业率连续四个月走低，10月跌至10.7%--自2012年初以来的最低。

预计今日数据将维持在10.7%不变，在本周迄今的乐观数据后，也许另一轮积极消息正迎面而来。

美国上周初请失业金报告（北京时间21:30）

昨日美国12月ADP就业数据意外强劲，在新年一系列令人失望的数据后给整体乐观情绪注入了新的活力。12月ADP新增就业人数25.7万--为一年来的最大增幅并远高于预期值19万。该私营企业就业数据暗示周五的官方非农有望迎来更多利好。若今日初请失业金报告继续向好，那么乐观情绪将进一步升高。

Econoday.com的普遍预期正体现了这一点。分析师预计截止1月2日当周的初请失业金人数将减少1.5万至季调后的27.2万。初请失业金人数近期一直持续增高，上周数据升至29万--为夏季峰值以来的最高水平。

若结果符合预期则有望扭转近期的上升趋势，并提振对明日非农数据的信心。

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盛宝银行

2016-1-7