盛宝银行：中国股市暴跌 全球市场随之恐慌

要点：

市场的恐慌情绪显而易见而且有蔓延风险；

今天是市场情绪能否稳住的关键时刻；

G3货币的表现尤为关键

中国股市今早开盘仅30分钟就再度触发熔断机制，股指大跌7%，人民币也走软，央行下调在岸人民币汇率，而离岸人民币汇率反而走高。投资者的恐慌情绪显而易见并且开始蔓延，全球股指也纷纷下跌，汇市也如往常一般对风险情绪下滑作出反应，美元/日元试图跌破118.00。全球最大的科技公司苹果一度担心公司业绩的良性增长已经一去不复返，据媒体报道，因为市场对苹果手机的需求减少，公司已经取消与亚洲供应商签订的订单。

最新公布的美国去年12月份ADP就业报告非常强劲，录得25.7万的增长幅度，但市场基本无视该结果，而ISM非制造业略低于市场预期，该领域的活动稳步扩张，报55.3。FOMC会议纪要毫无新意，市场预计远期利率会下滑，2年期远期利率从周期高点下滑15个基点左右。不过美国利率预期更多地受风险偏好疲软所影响，特别是市场担心人民币大幅贬值，油价再创新低，通胀下滑势将推迟美联储的加息计划。

今天是市场情绪能否稳住的关键时刻，到底是继续恶化还是走稳，且看G3货币的表现——美元/日元与欧元/美元皆在关键支撑附近，要么上行要么下破。

图表：美元/日元

亚市早盘，汇价跌破118支撑后并未继续下探，当风险偏好稳步反弹而且明天公布的就业数据非常强劲时，汇价有望反弹并突破118.50/119.00

G10主要货币表现：

美元：尽管美国最新公布的IMS非制造业调查指数略逊于预期，不过单独从55这个结果来看，该指数还算表现稳定，也是测试市场情绪的关键，留意明天公布的去年12月份就业数据。

欧元：亚市早盘风险情绪下滑，欧元试图在盘中走高，欧元/美元突破1.0800之后继续上行，除非风险偏好有再度走稳迹象，加上强劲的美国就业报告，欧元空头才能继续看跌该货币对。当前市场并未过分关注欧元/美元。

日元：亚市早盘，美元/日元跌破关键支撑118.00，到了欧市早盘此番跌势后继乏力，尽管当前大部分交易商都选择规避风险，但是如果汇价没有进一步下探，那些逆向投资者便有机可乘，汇价反弹并突破118.50/119.00是确认信号。

英镑：当前承压，欧元/英镑的关键支撑0.7400依旧有效，与此同时，英镑/美元在欧市早盘已经逼近关键周期低点1.4565，如果欧元/美元遭遇新的抛盘，欧元/英镑也会再度承压，前提是风险偏好反弹，不过两组货币对的关联也可能减弱。

瑞郎：瑞郎可能会有惊人之举，条件是顺周期交易再度成为焦点，美元走强，欧元/瑞郎再次突破1.0950/1.1000。

澳元：市场情绪惶恐不安，澳元/美元一路下探并测试0.7000，除非风险偏好继续明显下滑，否则澳元此番跌势略为过火了。

加元：油价暴跌，加元承压，只要油价继续下滑，美元/加元可能无休止地上行。

纽元：纽元/澳元寻得支撑，澳元/纽元距离周期低点也不远了——如果汇价下行，可考虑逆向操作，不过需要从技术面上确认。

2016-1-7