盛宝银行：风险情绪是回温还是死猫式反弹？

要点：

市场情绪延续上周五的乐观态势；

人民币录得2005年以来单日最大涨幅；

中国央行行长表示人民币没有必要继续贬值

上周五风险情绪甚为乐观，日元交叉盘反弹，美元兑各大主要货币开始走高，不过兑高风险货币则走软。这种乐观态势延续到本周，可见亚洲股市高开。人民币兑美元录得2005年以来单日最大涨幅，央行意在打击人民币空头投机行为。中国央行行长周小川表示对人民币充满信心，当前没有进一步贬值的必要。亚市早盘，资产市场一片向好，不过日元大幅下滑，无视逊于市场预期的去年第四季度GDP，该数据非常疲软而且出现负增长。

美股因总统日休市一天，也许在美股早盘时段的波动性会高于往常，因为欧央行主席德拉基将发表讲话，稍后还有其同僚诺沃特尼的发言。迎来新的一周，市场的关键问题在于风险偏好到底是真正回温还是昙花一现式的反弹，后者的可能性颇大，毕竟最近几周金融市场超卖确实需要死猫式反弹来整理。

图表：美元/日元4小时图

日央行在1月29日实行负利率政策之后，汇价跌幅超过1000点，对于交易商而言目前的战线分明，亚市早盘已经测试了114.00上方的关键阻力，从头肩形态来看，接下来的心理价位在115.00，然后是116.00。

G10主要货币表现：

美元：本周初始，美元兑欧元与日元开始走高，但是兑商品货币走低，因为美元目前与风险偏好的关联偏低，本周值得关注的美国数据甚少。

欧元：市场一直无视近期欧央行的表态，德拉基能否在货币政策方面一鸣惊人？如果风险情绪保持乐观，也许市场更容易接受央行的鸽派指引，不过德拉基也可能为了缓解银行压力而制定特别措施，无论怎样，只要不是一味地吹牛皮就好。

日元：当前主题是风险情绪近期的跌势是否已经结束，日元交叉盘已经从上周低点反弹，美元/日元关键阻力在116.00区间。

英镑：欧元/英镑已经跌破0.7760附近的首个关键支撑，如果汇价进一步反转，可能继续下滑。在英国公布新一批经济数据之前，英镑追随风险情绪走高。

瑞郎：美元/瑞郎上周试图冲击0.9725附近的200日均线，汇价再次上行仍面临众多阻力。欧元/瑞郎守住1.0950附近的低位支撑，如果欧央行有意帮扶四面楚歌的欧洲银行，汇价可能再次反转上行。关注今天德拉基发表的讲话。

澳元：澳元走强可能提振了人民币，风险情绪上扬也是其中一个因素。关注中国经济前景是否已经改善以及人民币是否继续走强，否则当前的表现可能只是央行打击投机者的行为而已。澳元/美元关键转折区间在0.7150，若告破可进一步上行。

加元：油价走稳，不过美元与美国经济数据双双走软，加元按兵不动，美元/加元多头预计汇价有望突破1.4000

纽元：相对澳元而言，风险情绪反弹对纽元的帮助较小，汇价继续在去年10月开始的区间中部震荡，市场普遍认为纽元估值过高，但是除非澳元/纽元明显走高或纽元/美元跌破0.6550，从技术面看，纽元上行未见阻力。

盛宝银行

2016-2-15