盛宝银行：退欧风险打压英镑 欧元亦走软

要点：

卡梅伦与欧盟达成的“平淡”协议可能为退欧派助威；

全民公投的不确定性严重打压英镑；

从技术面看，欧元/英镑保持区间震荡，关注下一次欧央行会议

尽管英国首相卡梅伦试图与欧盟周旋后为英国争取更多切身利益，但是双方最终达成的协议相当“平淡”，与卡梅伦之前的理想协议相差甚远，水分非常大，从移民利益到英国否决欧盟的法律规定，卡梅伦都被迫做出让步，由此可能为英国国内的退欧派助威。民意调查显示留欧派现在处于上风，但是颇有民望的伦敦市长鲍里斯以退欧作为竞选口号。显而易见的是，在去留问题上，保守党内部已经剑拔弩张了。

另一方面，归根结底英国脱欧到底有何好处？英国一直并未真正完全融入欧元区，它一直坐享大部分利益——特别是自由贸易——同时保留本国货币，而且有自主的金融服务业与独立的法规，英国所付出的成本也只是GDP的1%而已。当前英镑严重承压，如果风险偏好继续升温，欧元/英镑可能保持上行势头。长期而言，英国离开欧元区对于欧盟与英国本身的政治平衡都是关键测试。

图表：欧元/英镑

6月份英国将进行全民公投以决定在欧元区的去留，伦敦市长鲍里斯支持脱欧成为新阻力。尽管如此，欧元/英镑还是有所反弹，从技术面看，汇价保持在区间震荡，影响欧元的关键在于即将召开的欧央行会议。空头伺机而动，汇价可能冲击新高点后反转，距离6月的公投还有漫长的等待，不过上行趋势已经很明显，下一个阻力在0.8000/0.8100

日内焦点在于风险偏好能否延续上周末的势头继续回温，又或者只是一种死猫式反弹/空头回补。市场当前存在各种矛盾心理而踌躇不前，在遭遇阻力之前，汇价这几天可能飘忽不定。

G10主要货币表现：

美元：尽管兑商品货币与部分新兴市场货币走软（上周墨西哥银行意外加息，美元兑墨西哥比索明显走高）不过美元兑英镑与欧元相对稳定，关注周五公布的关键数据PCE通胀指数，从上周公布的CPI数据来看，这两个系列的数据表现存在分歧。

欧元：风险偏好持稳在某程度上打压欧元，市场预计欧央行在3月10日的会议上会有重大事项要宣布，不过最近几个月央行的政策指引对市场已经开始失去控制。欧元/美元关注上周开始测试的关键低点，欧元/日元突破126.00区间后倾向于下行。

日元：虽然日央行行长黑田预计风险厌恶会过度发酵，不过日元依旧持稳并进一步上行。本周可继续重点关注日元表现，美元/日元可能再度测试111.00区间或突破115.00。

英镑：如上所述，英国退欧引人担忧，欧元/英镑目前倾向于反转而非走高。

瑞郎：欧央行下一次会议可能试图缩小欧盟外围国家的利差，欧元/瑞郎倾向于上涨。

澳元：澳元反弹得益于套息交易盛行，如果风险偏好继续改善，澳元/美元近期测试关键低点后可能实现反弹，如果突破0.7200/50，汇价有望进一步上涨。

加元：上周尾盘美元/加元多头似乎前途无量，但是本周汇价开始回落，关注油价走势，本周汇价可能测试1.3650下方的区间支撑。

纽元：纽元/美元再度冲击200日均线而且可能追随澳元/美元走高，前提是后者实现上行突破。长期而言，纽元继续看跌，至少会在交叉盘中表现出来。