SAXO盛宝金融:欧元区调和CPI初值，美国未决房屋销售

要点：

欧元区2月通胀初值将显示通缩风险升高吗？

美国1月未决房屋销售或再次上升

德国1月零售销售将定下今日欧元区经济分析的基调。稍后将迎来欧元区2月消费者物价指数初值和美国1月未决房屋销售。

欧元区调和消费者物价指数初值（北京时间18:00）

欧元区1月通胀年率终值增长0.3%，略低于此前初值增长0.4%，这是未来几个月通缩将加速的迹象吗？今日2月调和通胀初值将提供更广泛的线索。整体通胀数年来一直远低于欧央行2%的目标，同时在1月通胀遭遇下修的前几周欧元区第一季度GDP初值也遭遇了下修。Now-casting.com上周五预计一季度GDP将增长0.25%，略低于去年第四季度0.3%的涨幅。

尽管如此，目前仍不清楚通胀是否在减速。即使上周遭遇下修，消费者物价指数持续显示出温和但稳定走高，尽管整体水平仍异常低。1月通胀增长0.3%标志着自去年5月以来的最高水平，此外请注意核心通胀率持续以连续且相对稳健的速度增长--月率增长了1.0%。

换句话说，目前仍谨慎地认为通胀将企稳。但若今日2月初值数据大幅走低将否则这一观点。

美国未决房屋销售（北京时间23:00）

美国1月成屋销售轻微走高，延续了12月份时扭转了前一个月的大幅跌势的戏剧性反弹走势。最近的涨幅，尽管温和，但缓解了对房地产行业将在2016年走向困境的担忧情绪。

今日的未决房屋销售数据被视为是对楼市需求的一个领先指标，将带来决定住宅房地产市场会否持续复苏的更多视角。“房地产业在最近几个月已经显示出不错的弹性，但房价仍上涨过快，因供应持续受限，”全美不动产协会的首席经济学家上周表示。

房价走强是一个潜在的不利因素吗？也许是这样，尽管今日的1月NAR未决房屋销售数据将再次走升。Econoday.com普遍预测月率将强劲增长0.5%。若结果符合预期，该领先指标将创下自去年春季以来的首个连续两个月增长。在这种情况下，房地产市场的前景持续光明。

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SAXO盛宝金融

2016-2-29