招商银行：3月3日汇市分析

二、股汇市市场焦点

1.美联储周三（3月2日）发布的褐皮书指出，从今年1月初到2月底，美国大部分地区经济活动持续扩张，但地区之间以及行业之间状况非常不同。

2.美国抵押贷款银行协会(MBA)周三(3月2日)公布，2月26日止当周经季节因素调整后的抵押贷款申请活动指数持续下跌。数据显示，美国2月26日当周MBA抵押贷款申请活动指数跌至496.5，前值521.5。欧元/美元：周三（3月2日）前半个交易日，美元指数整体上走高。日内公布的ADP数据表现强劲，2月份私人部门新增就业人数21.4万，进一步确定美国就业市场持续复苏。不过，华尔街开盘之后，美元有限的涨势消退，本交易日兑多数主要货币势将进入红色区域，但欧元除外。欧元持续承压，连续第三天高点和低点都不断下移，因市场预计欧洲央行将在下次会议上进一步放宽货币政策。FXStreet首席分析师Valeria

Bednarik指出，亚市盘中，穆迪将中国前景展望由稳定下调至负面，不过日内亚洲和欧洲股市都收涨。美市方面，美股开盘前后处于挣扎之中，不过美联储褐皮书称多数联储地区经济活动扩张。欧元/美元今日开盘报1.0871。

分析师表示，1小时图上，汇价继续在20日均线下方展开，技术指标在超卖水平反弹之后于中轴下方趋平，表明缺乏买盘兴趣。4小时图上，技术指标也自超卖区域反弹，但仍远位于中轴下方，而20日均线令涨势受制于1.0880/90区域，本周前几天高位也都位于此处。汇价需要突破这一区域才能缓解下滑压力。

英镑/美元：周四（3月3日）亚市早盘，英镑/美元位于1.4080附近水平徘徊。上一交易日英镑线窄幅波动，之后一路反弹走强，汇价最终以阳线收涨，目前暂时于1.4070一线上方窄幅交投，且继续守住反弹行情。英镑 /美元涨至6个交易日新高1.4091，退欧担忧缓解提振英镑。欧洲时段英镑一度下挫，因英国2月建筑业PMI录得54.2，创10个月新低。但随后汇价反弹，开始修正跌势。之后可能进一步反弹至1.41上方，甚至升至1.4250，若突破该水位则将进一步走高。英镑/美元今日开盘报1.4082。

分析师表示，短期英镑/美元前景看涨，1小时图动能指标和RSI失去上行动能，但位于超买区域，暂没有显现转跌信号。与此同时，20小时均线强劲上扬，位于现价下方，该均线当前切入位于1.4020附近，对英镑构成强劲支撑。4小时图上看，英镑/美元也看涨，动能指标走高，远高于100上方，RSI位于63附近。如果汇价守于2月26日高点1.4040上方，则跌势有限，有进一步升至1.4240的空间。

美元/日元：周四（3月3日）亚市早盘，美元/日元位于113.55附近水平徘徊。上一交易日汇价先涨至114.55 相对高位，之后自该点回撤，并最终以阴线收跌，本交易日开盘略显反弹迹象。受美国ADP数据好于预期的影响，美元/日元涨至2周高位114.55，但随后汇价追随美股下跌。虽然之后美股上涨，但汇价仍维持在当日低位附近，未能吸引买盘。上一交易日美联储（FED）官员威廉姆斯称美联储利率路径变化可能是温和的，美联储维持近期政策倾向。但市场认为美联储2016年将不升息，需要强劲的就业数据才能反转这个观点。美元/日元今日开盘报113.5100。

分析师表示，当前市场维持逢高卖出美元/日元的走势，日内接下来阻力位于115.05，即近期日下行趋势的 38.2%回撤位。短期汇价仍可能走低，技术指标加大下降倾向，触及低水平，并处在消极区域，但英镑/美元仍维持在上行的100小时均线上方，目前该均线切入位于113.35附近。4小时图上看，Bednarik指出，技术指标同样朝南，处在中轴上方，表明如果英镑/美元下行跌破113.25，则将可能进一步延伸跌势。

澳元/美元：随着市场风险情绪的回暖以及澳储行在最新利率决议中未进一步鸽派，周二澳元/美元守稳0.71关口走强，疲软的中国2月制造业和服务业PMI数据被忽略。周三亚市早盘，澳大利亚公布的第四季度GDP数据好于预期，其中年率增长2.5%，季率增长0.6%，为澳大利亚经济传递出积极信号，澳元/美元受助急升约60点上破0.72关口。澳元/美元今日开盘报0.7299。

分析师表示，日图澳元/美元持稳 0.71 关口强势飙升，随机指标自超卖区域回升，暗示短线存在进一步上行需求，初步阻力指向2月底高点0.7255附近，若上破，则有望进一步上探去年底高点0.7325；4小时图短暂

回调后重启升势，短线目标指向0.7255一线；1小时图短线反弹动能强劲，随机指标维持超买仍无修正迹象。美元/瑞郎：美国抵押贷款银行协会(MBA)周三(3月2日)公布，2月26日止当周经季节因素调整后的抵押贷款申请活动指数持续下跌。数据显示，美国2月26日当周MBA抵押贷款申请活动指数跌至496.5，前值521.5。MBA 还在今天的报告中称，2月26当周抵押贷款购买指数跌至216.7；再融资活动指数降至2104.5。MBA称，当周

30年期固息抵押贷款利率由前一周的3.85%跌至3.83%。美元/瑞郎今日开盘0.9972。

分析师表示，在突破数月来的三角区间后，美元/瑞郎在去年高位1.0330附近遭遇强劲阻力。上测该处失败后，汇价回落至三角区间底部0.9750/0.97附近。下行方向，汇价能否守住数月上行趋势线0.95位置将决定是否迎来更大跌势，而上行方向短期阻力位于1.00一线。

美元/加元：美元/加元周二继续多日以来的回落行情，触及并略微跌破1.3400重要支撑及关键200天均线。货币对自2014年底以来从未跌破该200天均线。油价上行是推动货币对今天下跌的主要原因，原油因主要油产国产量冻结协议预期进一步走强，布伦特和 WTI 原油基准及跟油价走势相关的加元因此悉数提振。此外，周二早间发布的加拿大月度GDP数据也助力推高加元，数据显示12月国内生产总值增速超出预期，录的0.2%月率增长，超出之前主流预期的0.1%。美元周二走势大体有涨有跌，因此，上述因素推高加元同时也导致美元/加元跌入提到过的1.3400支撑区。美元/加元自一月份1.4600上方12年高点以来暴跌，跌势之猛烈近似12月初以来攻入该高点时的涨幅。当时推动货币对暴涨的主要是油价大幅下跌，美元持续走强。此后，随着美元走势犹疑，油价于多年低点附近稳定，货币对下行。美元兑加元今日开盘报1.3423。

分析师表示，美元/加元可以在1.3460--1.3340的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。

美元/新加坡元：美元指数升至近一个月高位，受到良好的美国经济数据支撑。目前市场的焦点转向周五非农就业数据。疲弱的中国数据并未对市场风险偏好有太大的打压。美国公布的经济数据表现良好，再度对美元构成支撑。其中，Markit制造业PMI、ISM制造业指数以及营建支出表现均好于预期。具体显示，美国2月Markit 制造业PMI终值51.3，预期51.2，1月终值51。分析称，目前经济存在下行逆风，包括原油行业低迷、金融市场高度不确定性、对全球增速担忧和大选的担忧。美国制造业正面临自全球金融危机以来的最艰难时期，不需要为此感到惊讶。美国2月ISM制造业指数49.5，预期48.5，前值48.2。分析称，制造业朝着正面改善，制造业可能已经找到底部，这可能是制造业的一个转折点，库存对制造业 PMI拖累最为明显。美国 1 月营建支出月率1.5%，预期0.3%，前值0.6%。分析指出，美国1月营建支出月率升至2007年10月份以来的最高水平，而其他分项数据如消费者支出、劳动力市场、工业产出和耐用品订单也录得增长，这暗示着美国经济增速在经历去年第四季度的放缓后，在今年第一季度伊始重新获得增长动能。美元/新加坡元今日开盘报1.3982。

分析师表示，美元/新加坡元日线上处于震荡下跌时段，macd向上运行，kdj向下，红色柱能缩小。受均线压制，震荡向下。

美元/人民币：人民币兑美元即期周三放量微跌，中间价跌百点至近一个月新低。交易员称，本周中间价弹性增加，但即期基本围绕中间价30点子附近波动，且具备一定自发稳定态势，央行干预压力下降；中国人大和政协 "两会"前夕，短期汇价料难见大波动。他们同时指出，近期中间价整体趋弱激发客盘购汇预期，但并未见恐慌情绪，也有机构自营盘在寻机结汇，致市场成交放量；另外离岸市场亦无心推低汇价，离岸 CNH 随中间价波动，与在岸价差维持几十个点子。美元/人民币今日开盘报6.5374。

分析师表示，最近几天都是稳定为主，虽然昨日成交量略有放大，但对市场走向没有什么影响，还是围绕中间价波动。不过短期人民币走弱空间可能不大，毕竟人民币汇价已经到了近期低点，大客户结汇意愿可能增加。

欧元/日元：2月29日发布的日本经济新闻和东京电视台联合进行的舆论调查结果显示，对于安倍政府的经济政策"安倍经济学"，表示"不予好评"的受访者占50%，超过"给予好评"的31%。自2015年2月以后该调查一直询问这一问题，"不予好评"的回答首次升至50%，"给予好评"也降至最低水平。由于日元升值和股价下跌等的影响，对被认为给安倍政府带来较高支持率的经济政策的怀疑观点正在扩大。该调查还显示，对于伴随预算追加的经济对策，认为"有必要"的占47%，超过认为"没有必要"的35%，对于2017年4月的消费税增税，"赞成"占33%，"反对"为58%。对日本银行负利率政策"给予好评"的受访者占23%，而"不予好评" 的则高达53%。日本央行在上月底召开的货币政策会议上意外宣布，从2月16日开始实施负利率政策，将金融机构存放在央行的部分超额准备金存款利率从之前的0.1%降至-0.1%。日本央行推出负利率政策，是为了阻止金融市场动荡打击商业信心，以尽早走出通缩。这一史无前例的举措凸显出日本经济普遍存在的疲软。日本总务省上周五发布的数据显示，2016年1月份剔除生鲜食品的全国消费者物价指数（CPI）为102.6，基本与上年同期持平，远未达到２％的通胀目标。尽管能源价格跌幅有所缩窄，但食品及电视机等教育娱乐耐用消费品价格上升乏力。其中，电力、燃气费及汽油等能源价格下降10.7%。生鲜食品以外的食品价格仅上升2.1%。此外，同时发布的东京中心地区2月CPI为101.3，同比下降0.1%，连续2个月走低。1月份的全国物价指数数据公布后，日本央行行长黑田东彦表示，进一步实施负利率从技术上是可行的。现在无法断言日本央行将推低负利率至何种程度，因这取决于对银行利润、持有现金成本的影响。将审慎评估负利率的影响。他还表示，将密切监测近期全球市场波动对日本经济和物价的影响。欧元/日元今日开盘报123.29。

分析师表示，MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。周三欧元/日元收阴线， MACD向下运行，kdj指标向上运行，绿色柱能缩小，汇价有所企稳，短期反弹，长期看跌为主。

英镑/日元：周三（3月2日）英镑从大跌中稍事喘息并继续小幅反弹，因投资者未受较差的英国制造业数据影响，他们认为该数据没有糟糕到足以进一步打压英镑的地步。英镑贸易加权指数创下 7 年前金融危机最严重时期以来最差的3个月表现，12月初以来已累计跌近9%，因市场担忧英国可能将在6月23日的公投中脱离欧盟。

周二（3月1日）公布的一项调查显示，英国2月制造业创下近三年最差表现，因内需放缓且出口订单下降，该数据一度打压英镑至 1.3903 相对低位。但由于市场已消化了太多的坏消息，其中包括对英国央行（BOE）升息的预期时间逐步推后，分析师称，即使再公布一组较差的经济数据，也不足以打压英镑进一步下跌。瑞银集团（UBS）分析师团队在周一的报告中称，若英国6月公投赞成脱离欧盟，则英镑兑欧元可能跌至平价。瑞银预计英国"脱欧"的机率为40%。英镑/日元今日开盘报159.67。

分析师表示，英镑兑日元小时图目前 MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。英镑兑日元周三收阳线，m acd向上运行，KDJ向上运行，红色柱扩大，长期趋势向下，看跌为主。

欧元/英镑：市场调查机构Markit1日公布的数据显示，欧元区2月制造业扩张速度为一年来最慢，主因产品订单增长大幅下滑。在欧元区各成员国制造业中，德法两国几乎陷于停滞，意大利增速也放缓。具体数据显示，欧元区2月Markit制造业采购经理人指数(PMI)终值为51.2，创下一年来最低水平，但与预期值和初值持平，同时已经连续两年多高于荣枯分界线50。分国别而言，德国2月制造业PMI终值为50.5，略高于预期值和初值 50.2，但低于1月终值，进一步显示制造业对德国2016年第一季经济成长的贡献将不大。法国2月制造业PMI 终值为50.2，略低于预期值和初值50.3。意大利2月制造业PMI终值降至52.2，为一年来最低，低于预期值

52.3和初值53.2。欧元/英镑至今日开盘报0.7721。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周三收阴线，绿色柱能缩小，kdj向下，Macd向下。长期趋势向上，短期调整向下。

招商银行

2016-3-3