盛宝银行：金融市场何时见底？

要点：

交易商纷纷入手美元/韩元；

风险情绪走高打压市场波动性；

巴西股指触底反弹20%；

无视库存报告原油价格站稳8个星期来的最高点；

工业采矿复苏提振企业债券

1969年，加拿大总理皮埃尔特鲁多在接受国家新闻俱乐部采访的时候就表示，毗邻美国就好像睡在一头大象身边，这种说法用来形容2016年年初的市场情绪恰如其分。盛宝交易驻新加坡的交易员Horchani认为当前市场看似一片向好，最新公布的印度财政预算稳步增长，美国ADP就业表现强劲，上周公布的ISM非制造业调查指数符合预期相当于在2月非农公布前为市场打了一支强心针。

Horchani表示，明天主要关注收入通胀数据，这是美联储遗漏掉的关键数据。至于薪资增长方面依旧扑朔迷离，实际上美联储可能忽略的不只是数据，还有向前迈进的预期，盛宝固定收益交易员Boye表示，市场对美联储2016年的加息预期可能性从2月初的11%提升到66%。

外汇期权交易员Norup认为风险情绪走高打压了市场波动性，他建议谨慎操作，尽管成交量近期下滑，但是总体还是呈上升趋势，尤其是面对接下来的关键风险事件，如明天的美国非农就业报告、下周召开的欧央行会议以及3月15-16日召开的FOMC会议。

当前的市场泡沫让油价、金属以及新兴市场都触底反弹，盛宝银行商品交易主管Hansen表示近期油价成为主导市场的关键，虽然库存上涨，原油价格依旧站稳8个星期来的最高点。市场人士似乎选择无视库存的现状，将其视为季节性上涨，而非季节性因素则是美国原油产量继续减少而汽油需求明显增加。

工业金属市场，尽管投资者对中国经济增长放缓的担忧并未停止过，但是空头已经精疲力尽，多头则满怀希望。那么市场何时见底？且看新兴市场，又一个受到严重打击的领域，自2014年年中以来商品价格就持续下滑，新兴市场一度萎靡不振，不过盛宝银行股票交易主管Garnry表示

巴西股指已经从1月初的谷底反弹了20%。虽然巴西股指的市盈率达11.5倍，这不算非常低，但是Garnry认为相对而言，还是中国股市的持仓情况更佳，这种趋势值得关注。既然油价已经走稳，接下来看涨能源价格。

另一个长期下滑的领域是采矿业，现在似乎已经站稳脚跟，Boye表示工业采矿业复苏提振了诸如嘉能可这类公司的企业债券，市场情绪改善，固定收益市场重见天日，采矿公司打头阵。

盛宝银行

2016-3-3