Saxo盛宝集团5月11日：美元空头坚持不懈

要点： 

美元/日元未能突破109.50； 

关注周五日央行行长黑田的讲话； 

退欧公投将近，欧元/美元徘徊不前； 

纽储行报告虎头蛇尾，纽元/美元就此反弹；亚市早盘，日本首相安倍晋三的经济顾问表示，日本政府应该为财政政策引入一个目标收益，正如日央行设定了一个通胀目标，他还认为政府应该推迟上调销售税并推出高达10万亿日元的刺激方案。经济顾问的发言可谓完全符合我们对日本下一步政策的预期，毕竟日央行的现行政策已经无路可走了。安倍另一位经济顾问浜田宏一表示，如果美元/日元迅速探至100，日央行可能入市干预，但是从TTP（跨太平洋伙伴关系协议）的角度来看，日本当局也要留意美国官方对干预的反应。美元/日元当前在109.50斐波回撤区间上方坚守阵地，但是如果周五日央行行长黑田提出央行目前无意承担更多责任（换言之，在日央行向日本政府“移交”政策接力棒这段期间，日元可能迎来最后一波上涨）而且美国数据不温不火或者逊于市场预期的话，美元/日元可能再次下滑并测试周期低点。

纽储行公布的金融稳定性报告对于那些有所期待的市场人士而言不过是雷声大雨点小，央行警告楼市已经出现一些引人担忧的趋势，最终央行可能采取政策行动来解决问题。纽元交叉盘在亚市早盘大幅回升——不过利率预期并未受到该报告影响，纽元继续承压，未来几个月的利率预期总体还是呈下行势头，而且邻国澳洲的经济前景不容乐观也可能拖累新西兰。 

图表：纽元/美元 

纽储行公布的金融稳定性报告不温不火，纽元/美元在亚市早盘反弹，但是上行通道已经打破，只要汇价继续守在0.6900下方，汇价将继续保持看跌预期，下一个关注区间在0.6600/50附近。 

G10主要货币表现： 

美元——最关键的美元货币对测试关键阻力未果，美元已经从最高点开始盘整，接下来汇价可能明显下滑，抑或关注多位关键人物（三位FOMC投票成员以及日央行行长黑田）的讲话以及本周最关键的美国数据（4月份零售销售）会否为美元带来明显刺激。 

欧元——欧元何去何从还是需要美国尤其是美联储发出明确信号——欧元/美元试图上行未果，与此同时，在下个月退欧公投举行之前，欧元可能无法确立任何一种可持续的趋势。 

日元——就技术面而言，109.50-110.00依旧是美元/日元的关键测试目标，就基本面而言，关注日央行是否有任何新政意图，此前市场人士认为央行政策已经穷途末路了，当前市场预期趋于中性。 

英镑——预计在6月23日退欧公投前英镑会保持跌宕起伏摇摆不定的势头。欧元/英镑陷于区间中部，而英镑/美元已经没有跌破1.4400的迹象，接下来可能冲击区间高位。 

瑞郎——值得关注的是欧元/瑞郎继续守持在1.1000/25上方，汇价短期内会否有进一步行动取决于美联储的加息预期是否迅速升温。 

澳元——利率预期大幅下滑，澳元整理后试图上行未果，当前继续承压。 

加元——美元/加元关键阻力依旧在1.3000，近期反弹超过500点，汇价面临大量下行风险。关键支撑在1.2750 

纽元——纽储行的金融稳定性报告仅仅是从宏观审慎角度发出警告，并未真正影响到利率预期。纽元兑美元在亚市早盘小幅反弹，但是上行势头难以持久，目前倾向于看跌纽元/美元。 

2016-5-11