Saxo盛宝集团：退欧恐慌情绪蔓延至全球资产市场

要点： 

退欧风险引发的恐慌情绪打压英镑，欧元也受牵连； 

英镑波动性飙升，引人关注； 

日元成为避险货币，英镑/日元跌至周期新低； 

本周召开的FOMC会议似乎与市场脱节 

上周五英国独立民调机构ORB发表的最新民意显示英国人选择离开欧盟的可能性录得新高。风险偏好与英镑慌不择路，恐慌情绪蔓延到全球各大资产市场。在市场情绪波动的情况下，日元如常走强，美元与瑞郎也开始随风险情绪的走软而略有走高。然而，英镑却成为最疲软的货币，欧元也受牵连，欧元/瑞郎近期的下滑恰恰印证了这一点，而欧元/瑞郎也在日央行宣布推出新的QQE方案之前就跌至2013年年初以来最低点。 

鉴于下周就将举行退欧公投，本周召开的FOMC会议对市场造成的影响可能很小而且很快消退。今年美联储发表了一系列令人尴尬不已的错误指引，且关注美联储在本周会议上能否为自己挽回颜面。基本上美联储的指引还是依赖数据表现，圣路易斯联储主席布拉德表示，如果美联储能够承认点阵利率预期毫无用途而且彻底摒弃这种预期，或许还能挽回些许公信力。 

另一方面，英央行试图向民众传播选择留在欧盟更为安全的观点，央行强调退欧事件已经拖累经济增长，英镑波动性明显飙升，相对之前的苏格兰公投与全球金融危机，两周内的波动性高达40%，前两者分别是14%与32%。市场人士预计英央行可能在退欧公投结束后出手干预市场，以安抚市场情绪。从期权角度来看，推测留欧支持率的成本相对较低，但是交易商最好保持观望，保留实力。 

图表：英镑/日元 

下周英国将举行全民公投，英镑/日元与欧元/日元本周一开盘就跌至周期新低。从技术面看，英镑/日元下行空间不大，但是61.8%斐波回撤档开始迅速逼近147.00 

G10主要货币表现： 

美元——尽管美元当前未能成为避险货币，不过从退欧恐慌角度来看，美元仍然是相对安全的避风港，因为日央行与财务省在发言上有意打压日元。 

欧元——退欧风险的蔓延自上周五英国民意调查不断变化以来就明显蔓延到各组欧元货币对，对欧元/日元的影响最为明显，预计欧元/美元的反弹势头也会消退。 

日元——一如既往地扮演抗风险货币，如果美元/日元跌破105.50区间低点，汇价可能进一步波动。 

英镑——风险情绪下滑而且民意调查结果的变化继续打压英镑，静候23号全民公投的结果。 

瑞郎——当前瑞郎的避险身份得以凸显，本周还有瑞士央行会议，在英国公投前一周举行议息会议颇为尴尬，所以瑞士央行可能试图通过会议声明来抵消退欧事件对瑞郎造成的升值压力。 

澳元——上周尾盘风险情绪下滑带来明显打压澳元，不过亚市早盘澳元寻得部分支撑，鉴于当前市场焦点在其他方面，所以澳元可能避免与风险偏好出现最糟糕的常态相关。 

加元——上周五就业报告表现喜人（鉴于该系列数据的波动性，就业报告可能有误导成分）当油价下滑打压加元。美元/加元必须突破1.3000区间方可重燃上行动能。 

纽元——风险情绪下滑，纽元明显反弹，当如果风险情绪进一步下滑，那纽元这类货币就会因为自身流动性低而开始承压。

盛宝集团 

2016-6-13