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要点:
日本财务大臣重申对日元的干预权;
波兰央行表示“不会介意”欧元/兹罗提探至5关口;
欧元/美元承压,汇价可能下修
亚市早盘,日本财务大臣麻生太郎警告当前日元过于强劲,他重申基于G20集团与G7集团所签订的协议,日本有权干预汇率,因此当日元交叉盘出现大幅波动时,日央行可能直接入市干预;退欧公投事件也可能导致汇价陷入混乱局面,央行最终也会采取行动。本周四将迎来日央行会议,在英国举行全民公投之前,市场一直处于高度紧张状态,日央行在这种节骨眼上按兵不动的可能性非常高。与此同时,即使日本政府计划推出新一轮财政政策,也需要央行互相配合,这需要相当长的时间来计划与协调。日央行即使扩大现有的QQE规模,最终将不可避免地溃败,因为收益递减,国债市场已经彻底失调,企业债券与股票过度公有化。
波兰央行官员表示如果英国退出欧盟,央行并不在意欧元/兹罗提飙至5关口,尽管兹罗提已经承压,但是其发言刺激汇价大幅走高。考虑到经济通缩风险,兹罗提走软应该是央行喜闻乐见的事。
图表:欧元/美元
市场在等待退欧公投最终结果的同时也在思量着FOMC政策的前景,毕竟非农就业意外疲软已经明显打压美元。最近几天欧元/美元一直只能依靠技术面来判断方向。在三角形趋势中汇价倾向于突破61.8%回撤档,如果得以告破,下一个阻力在1.1345区间,而且下修目标显然指向近期低点1.1225区间,在FOMC会议召开后如果汇价跌破该区间,下一个目标指向1.1100,甚至可能跌至1.1000或更低。
G10主要货币表现:
美元——相对日元而言,美元显然就是次等的避风港,风险厌恶继续发酵,美元举步维艰。凌晨召开的FOMC会议成为最不受关注与期待的一次会议,因为美联储已经没有多大的余地可以改变政策指引,面对5月份糟糕的就业数据,美联储也无法毫无顾忌地讨论减息。
欧元——退欧事件已经开始打压欧元,当前的避风港显然就是欧元/瑞郎与欧元/日元这类货币对。无论处于何种情况,欧元/美元下滑都应该不是费解的事(风险情绪走高:欧元走软;风险情绪下滑:鉴于退欧恐慌情绪的蔓延,市场也要消化该事件对欧元的影响)
日元——日元继续大幅反弹,鉴于干预恐慌情绪/市场传言/实际干预行动,汇价双向波动的风险非常大,如果美元/日元跌至新低,接下来空头订单可能减少2-3%。
英镑——在举行全民公投之前,大量空头进场,但空头高度紧张,可能出现短暂轧空。英央行日内将首次进行流动性操作。
瑞郎——瑞郎目前似乎已经消化了避险资金流的涌入,瑞士央行本周四可能受到退欧事件的制约而按兵不动,因为央行不清楚市场对于英国的去留会作何反应,未来几周汇价可能再度承压。
澳元——亚市早盘,澳元反弹,目前驱动汇价的主要因素在于澳元/纽元,而非澳元/美元?澳元/美元近期低点在斐波回撤档。如果风险厌恶继续发酵,预计澳元盘中承压。新南威尔士(澳洲最大州)推行新的税收制度,向外国购房者征收4%的印花税,以此抑制被中国投资者炒高的房价。
加元——油价大幅修正后,加元并未进一步下滑,令人意外;继续看涨美元/加元,突破1.3000之后可进一步确认上行趋势。
纽元——美元/纽元关键转折区间在0.7000/50区间,当风险厌恶困扰市场时,纽元难以走强。
盛宝银行
2016-6-14
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