盛宝银行：美国纽约联储制造业指数和工业产出，美联储经济预期及政策声明

要点：

美国6月纽约联储制造业指数或将萎缩

美国5月工业活动在4月大幅上升后可能下滑

主要经济体数据疲软对全球GDP前景而言是令人担忧的迹象

今日美联储经济预期将被密切解读以寻求加息的可能性

日内将迎来一系列美国数据，包括6月纽约联储制造业指数和5月工业产出。但市场焦点仍在于美联储利率声明、新的季度经济预期报告以及耶伦新闻发布会。

美国纽约联储制造业指数（北京时间20:30）

今日纽约联储制造业指数提供了美国6月宏观趋势评估的早期线索。在某种程度上是有用的，经济学家的预期基本一致：产出下滑。

在3月和4月短暂反弹至积极区域后，纽约联储制造业指数5月跌至滑入萎缩。预计今日的6月数据有望自前值-9.02反弹，Econoday.com预计将温和回升至-3.5。若结果符合预期，市场将重新关注连续两个月的萎缩情况。

制造业调查数据看起来略微强劲，但也好不了多少。例如，Markit制造业PMI降至50.7-略高于50荣枯分界线。"对于那么预计经济在年初低迷后将反弹的投资者而言，制造业趋势恶化不会带来任何宽慰，"Markit首席经济学家本月早些时候说道。

今日的纽约联储制造业指数将提供决定6月数据会否描绘出一份更美好前景的最新线索。但目前没有迹象显示该指标将录得令人信服的反弹。

美国工业产出（北京时间21:15）

与调查数据相比，工业活动硬数据显示制造业成分相对企稳。在3月下滑之后，制造业产出在4月强劲增长0.3%。同时注意制造业产出年率过去五个月均上涨。涨幅缓慢，但今年迄今的持续上涨趋势暗示该行业温和强于调查数据所显示的情况。

问题在于该相对乐观的观点会否在今日持续，目前还难以断定。Econoday.com普遍预计5月工业产出月率温和下滑0.1%，自前值强劲增长0.7%大幅逆转，并将录得1月以来的首次下滑。预计制造业成分仍将增长，但月率或仅轻微增长0.1%。

有一件事是明确的：5月工业产出年率几乎肯定会下滑。若符合预期，将创下连续第九个月下滑。这是一个令人担忧的迹象且在短期内不会消退。

美联储经济预期报告及政策声明（周四02:00）

市场普遍预计美联储此次将按兵不动，在近期好坏参半的经济数据及如果英国投票退出欧盟、全球经济受到潜在拖累的担忧情绪升温的背景下，这并不令人意外。

真正受到关注的美联储季度预期报告，市场寻求今年GDP预估会否改变。在3月的预期报告中，美联储将2016年经济预期自2.3%下调至2.1%。若今日再次下调预期将对未来加息前景构成影响。

同时注意3月报告预计2017年GDP增幅仍将维持在2%-2.3%区间，换句话说，美联储预计短期内温和增长趋势可能会进一步缓解，这难以为强硬政策变化提供任何支持和宽慰。

若今日维持经济增长前景不变，会否为加息奠定基础？也许耶伦能给出明确答案，关注她在02:30召开的新闻发布会。

盛宝银行

2016-6-15