盛宝银行：英国劳动力市场报告，欧元区消费者信心，黄金

要点：

英国就业报告将显示退欧公投前的劳动力市场状况

欧元区7月消费者信心会持续下滑吗？

黄金看涨技术形态指向短期或进一步走高

英国劳动力市场今日受到关注，6月就业数据将为英国退欧公投前的最后一次就业报告。此外，欧元区7月消费者信心将提供早期线索。与此同时，黄金今年的牛市暂未释放出短期将结束的迹象。

英国劳动力市场报告（北京时间16:30）

在上个月英国退欧公投后，市场普遍预计6月劳动力市场将陷入衰退，从而引发了广泛关注。经济分析咨询公司EY Item Club本周称，预计英国今年年底将面临"短暂、轻微衰退"。"虽然英国退欧可能促使利率下滑和财政紧缩推迟，从而为消费者领域提供一线希望，但不确定性加剧、通胀上升以及就业市场疲软指向整体前景越发悲观，"该集团在其夏季预期中解释道。

如果想在今日的报告中寻求确凿证据，结果可能会令人失望。这并不是说就业数据会鼓舞人心，近几个月失业金申请数据显示就业增长一直放缓--甚至出现在英国投票退出欧盟之前。失业金申请人数在3月和4月大幅上升--为近四年来首次连续增长。5月逆转下滑，但也只是略微下滑。

今日结果可能异常暗淡，或难以给未来数据提供更多线索。但将显示出在英国退欧前、6月就业市场的表现。无论结果是否逆转走低，都将为未来几周将公布的7月报告奠定整体框架。

欧元区消费者信心指数（北京时间22:00）

今日欧盟委员会公布的消费者信心数据将为消费者对上个月英国退欧公投所产生的最初反应提供一个早期线索。6月消费者信心指数下滑，为3月以来的首次，有可能是由于英国退欧后引发的恐慌情绪，同时预计7月信心初值将再次回落。Investor.com预计将自前值-7下滑至-8。若结果符合预期，该指标将跌至4月以来的最低水平。

对欧洲经济环境持更谨慎观点是合理的，这考虑到英国退欧对英吉利海峡两岸的拖累。的确，昨日的德国ZEW调查数据反映出7月商业信心大幅回落。

黄金

全球最受欢迎的贵金属今年继续上涨。部分原因是大宗商品整体出现反弹，尽管与英国退欧有关的不确定性仅对贵金属黄金带来提振。

以美元计价的角度看，最近的经济数据有所改善也是一个因素，包括6月意外强劲的就业报告。数据也显示出平均周薪的年率增幅超过通胀--2.9%vs二季度通胀1.1%。

通胀会否将加速增长仍存在争议，正如我昨日所讨论的，硬通货黄金仍有可能上涨。但值得注意的是，目前推高金价的因素是一把双刃剑。与英国退欧有关的政治和经济不确定性推升了黄金是避险之王这一观点。但以上不确定性如果导致增长下滑和通胀走低，反之将会在某种程度上打压黄金走低。

从技术上看，多头信心仍然充足。事实上，以美元计价的黄金持续震荡于50日均线上方，后者远远高于200日均线。经济数据疲软以及通胀压力重燃可能破坏其反弹走势。但直到或如果宏观前景转为暗淡之前，黄金的上行动能看起来依然强劲。

盛宝银行

2016-7-20