盛宝银行：激烈的总统辩论结束后 汇市仍存缺乏自信

要点：

克林顿与墨西哥比索成为胜者；

汇市走向表明当前市场完全缺乏自信；

在美国大选落幕之前不确定性依旧高企

上周关键央行会议结束后，市场缺乏自信，美国总统辩论成为暂时焦点。市场担心特朗普的强势表现会增加他近期的人气，但是普遍预期是克林顿仍处于上风，关注焦点在于资产市场可能短暂反弹。虽然美元/加元已经突破关键阻力（投资者担心特朗普提出的贸易保护主义会打压加元）不过墨西哥比索反应最为敏感。过去24小时汇市走向表明两个方面的问题：首先，市场完全缺乏自信；其次，在美国总统大选落幕之前，市场不确定性依旧高企。

除了美国总统大选之外，另一个性质截然不同的关键事件是德意志银行股价暴跌搅动了整个欧洲的金融市场，此前美国司法部向德意志银行开出140亿美元的天价和解金，但是德国总理默克尔表示不会承诺对银行伸出援手，投资者的忧虑升温，本周一该行股价跌至20多年来的最低谷。

今天的财经日历颇为冷清，且从技术面关注多组货币对的表现。例如美元/日元，日内上行关注101.25/50，下行突破关注100.00/99.50。澳元/美元重返关键区间，上行转折可能在0.7700/50区间。

图表：美元/加元

美国总统辩论展开首场激烈的对阵，汇价在亚市早盘短暂突破1.3255阻力，随后迅速回落，表明当前环境依旧是险象环生。尽管加元基本面受到上周五公布的疲软CPI打压，不过在总统大选结束之前，汇价仍面临极高的不确定性。

G10主要货币表现：

美元——当前汇价似乎随波逐流，没有任何方向感，当风险偏好上升时，美元兑高风险货币走软，但是亚市早盘兑日元走高。

欧元——尽管德意志银行股价暴跌，但是该事件并未导致欧元出现任何疲软迹象，从货币角度而言，欧元最终难免受到前者的负面影响。

日元——美国总统首场辩论结束后，风险偏好短暂反弹提振美元/日元。上周央行会议结束后，汇价未有后续动作，目前回升也只是小插曲罢了。如果德国国债收益率继续暴跌，而日本长期国债收益率因为日央行最新制定的收益率曲线目标而持稳，日元可能寻得支撑。当然，如果债券投资者纷纷涌向日本长期国债，提升国债收益率，难保日央行不会抛售自己所持的部分国债。

英镑——当前英镑与整体风险偏好的关联减弱，关注欧元/英镑，汇价昨日试图突破关键支撑0.8725。昨日公布的英国8月抵押贷款批准大幅下滑并打压英镑。欧盟曾表示对英国退欧条款会保持强硬立场，也许该举措会弄巧成拙。

瑞郎——欧洲银行业令人坐立不安，欧元/瑞郎承压，陷入当前区间。

澳元——鉴于澳洲掉期利率保持稳定，而且矿产板块表现喜人，股价上涨，澳元/美元目标指向0.7700/50区间。如果突破该目标，汇价可能测试0.7800上方的2016年高点。关注下周二召开的澳储行会议。

加元——从亚市早盘进行的总统辩论来看，克林顿似乎已经成为胜者，加元有所回升，但是基本面依旧打压汇价。

纽元——纽元/美元一直拒绝走软，保持徘徊不前的预期。与此同时，澳元/纽元也暂停反弹，关注即将公布的新西兰数据，其表现可能刺激波动性上涨。

盛宝银行首席外汇策略师John Hardy

2016-9-27