盛宝银行：特朗普可能胜出一举提振欧元、日元以及瑞郎

要点：

美国大选进入倒计时，特朗普胜出的可能性更高了；

欧元、日元以及瑞郎兑美元纷纷上涨；

与大选风险挂钩的墨西哥比索兑美元六天内暴跌了4%

市场对美国大选的敏感度越来越高，分析人士预计特朗普胜出的可能性更大，汇市主要货币与小种货币都作出预期中的反应，欧元、日元与瑞郎兑美元上涨，而高风险货币兑美元则窄幅震荡或走低，特别是与大选风险挂钩的墨西哥比索，在过去6个交易日内就下跌了4%左右。

纽元是个例外，最新公布的第三季度就业报告非常强劲，失业率自全球金融危机爆发以来首次跌破5.0%，该消息在亚市早盘提振了纽元。尽管市场此前预计纽储行准备减息而做空纽元，不过头寸变化还是刺激了汇价上行。然而，如果资产市场继续动荡不安，纽元兑那些流动性更高的货币很难持续走高。

凌晨召开的FOMC会议未如之前那般备受重视，市场普遍预计美联储会承诺在12月采取行动，除了依赖数据表现，在美国大选之前美联储基本会保持低调。本次会议可能成为这么多年来最不受期待的会议，但是日内市场人士仍预计美联储的加息可能性有15%。10月与11月的ISM非制造业调查指数适度反弹，如果就业报告也没有传来噩耗的话，几乎可以肯定美联储会在12月加息，甚至有市场人士开始预期2017年美联储会进一步加息——当前市场有一半的分析人士认为，相对于那些认为美联储在新年会加息一次或多次的人来说，联邦基金利率还是处于较低水平。

图表：美元/日元

汇价迅速逼近Ichimoku云顶103.50，在下周美国大选结果出炉之前，汇价势必面临双向风险。

G10主要货币表现：

美元——特朗普胜算提高，美元兑部分货币承压，尤其是兑欧元、日元以及瑞郎，不过兑新兴市场货币走强。

欧元——欧元成为外汇期权流动性最高的避险货币，市场对特朗普可能胜出感到焦虑不安，欧元/美元突然成为对下周大选最为敏感的货币对，最新阻力探至1.1150/75

日元——国债收益率进行盘整加上风险厌恶抬头，日元成为典型的避风港。

英镑——英镑兑美元走高，但是兑欧元与其他避险货币走软，如果市场依旧担心下周二特朗普会胜出，英镑可能继续保持当前走势。

瑞郎——瑞郎突然重返避险首选，欧元/瑞郎跌破近期区间，英国退欧事件一度刺激汇价跌至1.0600区间，当前区间，鉴于瑞士央行一直有意打压瑞郎，瑞郎势必承压。

澳元——澳元/美元再次跌破0.7700，新西兰就业报告刺激澳元/纽元在亚市早盘暴跌。如果风险厌恶持续发酵，预计澳元盘中可能走软，值得关注的是澳元/日元测试80.00区间未果。

加元——保护主义担心特朗普获胜，加元即使兑美元也是走软。

纽元——季度就业报告表现强劲提振纽元，但是如果风险偏好继续承压，纽元未必有进一步上行空间，不过澳元/纽元目前已经跌破平价。

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盛宝银行首席外汇策略师John Hardy

2016-11-2