盛宝银行：英国服务业PMI，美国初请失业金报告和ISM非制造业指数

要点：

英国服务业PMI正迈向新一轮的温和减速

美国初请失业金人数可能下降且接近几十年以来的低点

经济学家预计10月ISM非制造业指数将保持强劲

今日全球各地的经济数据众多，包括英国10月服务业PMI，稍后注意力将转向两个美国数据：初请失业金报告和ISM非制造业指数。

英国服务业PMI（北京时间17:30）

到目前为止，英国退欧公投后所公布的经济数据一直出人意料的乐观。英镑已经走低，但退欧公投对英国经济的冲击似乎低于此前预期。这是因为对经济的疲软预估错误？还是退欧影响延迟呢？

前财政大臣对后一种看法持肯定态度。"因为当前一切都没有发生，除了英镑贬值，人们给了自己一种虚假的安全感，"阿里斯代尔·达林本周在接受英国天空新闻采访时表示。但宏观惩罚仍难以避免，他警告称。"我们离开欧盟的决策及由此产生的后果需要一段时间才能显现出来。"

也许是这样，但新的经济预测可能会有所不同。NIESR预计英国明年和后年的GDP将分别温和加速至1.3%和1.4%，而官方对2107年GDP预估值为1.0%。

但是有一个问题，NIESR同样预计英国明年通胀将飙涨至4%，因自6月英国退欧公投以来英镑已经大幅贬值。

预计今日的英国服务业PMI不会反映出退欧带来的冲击，但并不能完全给乐观主义带来支持。TradingEconomics.com调查显示，普遍预计10月服务业PMI将温和减速至52.4，仍高于50荣枯分界线。但在当前环境下，新一轮数据增速放缓将导致市场对退欧公投后英国经济将如何发展的讨论热度升温。

美国初请失业金报告（北京时间20:30）

隔夜公布的ADP报告显示，私营企业就业人数增幅放缓至5个月低点。但就业人数下滑并不是暗示未来就业市场将遭遇挫折，而是表明招聘趋于放缓但仍将持续。

"就业增长依然强劲，尽管增速似乎有所放缓，"共同发布ADP数据的Moody's Analytics的首席经济学家说道，"经济放缓的背后是企业的空缺职位难以被填补。"

事实上，若初请失业金报告持续录得较低的数值将支持这样一个观点，就业增长放缓并不是对经济发出警告。

初请失业金人数持续录得几十年低点，经济学家认为令人鼓舞的趋势今日将再次上演。Econoday.com调查显示，预计截至10月最后一周的初请失业金人数将减少3000至25.5万。该预估值接近9月最后一周录得的24.6万，为1973年以来的最低水平。

换句话说，该劳动力市场领先指标短期内不会释放出暗淡信号，但也不能保证经济增长将加快，不过将为宏观趋势在可预见未来趋于乐观的观点提供支持。

美国ISM非制造业指数（北京时间22:00）

宏观趋势近期有所放缓，但至关重要的服务业领域似乎在夏季受创后重新加速。上周公布的10月服务业PMI初值跳涨至11个月高位。考虑到该行业对美国宏观趋势的影响力，该数据表明GDP第三季度的反弹有望延续至第四季度。

"最新调查数据显示，美国服务业增长势头的决定性转变，反映出较10月制造业领域的表现更加强劲，"IHS Markit首席经济学家上周说道。

"综上所述，PMI指数初值表明经济在第四季度初有望以2%左右的速度增长，"（注意，服务业PMI终值将于今日北京时间21:45公布，仅略早于ISM非制造业数据公布。）

今日的10月ISM非制造业指数有望重新确认乐观观点。尽管Econoday.com调查预计该指标将自前值57.1轻微放缓至56.1，但仍代表着增速健康。

简而言之，服务业领域有望在第四季度初鼓舞人心。

盛宝银行

2016-11-3