招商银行：11月18日汇市分析

二、股汇市市场焦点

1.美国劳工部公布的数据显示，美国10月季调后消费者物价字数（CPI）月率为0.4%，此前预测值为0.4%，前值为0.3%。

2.周四美联储主席耶伦发表偏鹰派的讲话，耶伦称自 1 月份会议以来，数据都符合预期，通胀也在不断回升，加息证据越来越强劲。欧元/美元：欧盟统计局公布了欧元区10月CPI数据。公布数据显示，欧元区10月CPI月率为0.2%，不及预期的0.3%，前值为0.4%；欧元区10月CPI年率终值为0.5%，符合预期，前值为0.4。其中，欧元区10 月核心CPI月率终值为0.1%，符合预期，前值为0.5%；欧元区10月核心CPI年率终值为0.8%，符合预期，前值为0.8%；欧元区9月建筑业产出年率为1.8%，好于预期的0.9%，前值为0.9%；欧元区9月建筑业产出月率为-0.9%，符合预期，前值为-0.9%。路透社在数据公布后的第一时间评析了欧元区 10 月 CPI 终值数据。路透认为，欧元区 10 月 CPI 年率终值上升 0.5%，升幅符合预期且略高于初值 0.4%，较之 9 月终值 0.2%，也录得明显的上升，表明该区 CPI 增速在加快，因服务价格走高，且能源价格降幅走低。欧元/美元今日开盘报1.0624。

分析师表示，欧元/美元20日线移动平均线指标显示，汇价目前位于20日均线附近下方，显示空方力量强于多方力量；RSI（14）均衡指标显示，趋势线目前在50均衡位置附近下方，显示短期整体价格力度表现偏弱，操作上顺势而为。技术面就近支撑位：1.0638┊1.0574；阻力位：1.0768┊1.0836。

英镑/美元：周四(11月17日)英镑兑美元震荡交投于1.24上方，纽约时段，良好的美国数据和耶伦鹰派言论支撑美元上涨并施压英镑，但日内公布的良好的英国零售销售数据限制了英镑的跌幅。英国10月零售销售较上年同期增幅创下逾14年来最高，因偏冷天气提振服装销售，而且超市收入受到万圣节支出推升，该数据进一步证明6月公投脱欧以来英国消费者的信心仍然稳健。美元在近14年最高的水准交投，此前特朗普当选美国总统，他承诺减税和增加支出，市场认为这些措施将提振经济成长和推高通胀。BNY Mellon 外汇策略师 Neil Mellor 说，"英镑走势不稳。我仍认为，英镑将进一步下跌，但看来目前找到交投区间。"英镑/美元今日开盘报1.2418。

分析师表示，短期看来，英镑/美元上行趋势线阻力位于1.2675，1.2683以及1.2796。下行方面，支撑位于1.2378，1.2352，以及1.2349。

美元/日元：周四(11月17日)美元兑日元延续震荡上扬势头，在上个交易日短暂停顿后，汇价重新攀升至五个月高位。最高升至109.61，距离109.75的五个月新高只有一步之遥。在美国总统大选中特朗普取得胜利之后，该货币对受到了美国10年期国债收益率急剧上升的推动。市场预期在特朗普政府下的激进的财政支出可能会导致更高的通货膨胀，从而支撑10年期国债收益率急剧攀升。此外，今天的美国经济数据显示，CPI接近美联储 2%的目标区间，进一步推动美联储最终在短期内加息的预期。美联储主席耶伦的证词说，如果更多的数据进一步证明继续推进FOMC目标，利率上升可能会很快适当。耶伦的讲话大幅推动美联储12月加息预期。目前，CME 集团的FedWatch工具显示美联储在12月采取升息行动的概率已经升至98%。美元兑日元最近的升值阶段进一步得到全球债券抛售的支持，如日本10年期债券收益率上升以及波动指数(VIX)下滑。然而，VIX的反弹和债券收益的微小回调限制了该货币对的进一步大幅上涨。美元/日元今日开盘报110.1100。

分析师表示，美元/日元日线图对6月2日以来带有一定斜率的平行通道上沿形成突破，前期的阻力转变为支撑。从小时图走势来看，美元/日元上一个交易日创出短线新高109.30围绕高点有构筑新的次要节奏的迹象，有助于短线涨势的延续。

澳元/美元：澳大利亚公布的10月季调后失业率符合前值好于预期，但季调后就业参与率和兼职就业人口均有所减少，澳元兑美元短线微升十余点至0.75关口后快速回落逾20点，短线振幅近25点。今年FOMC票委布拉德称，货币政策需要以极低实际利率为前提。尽管美国生产率上升通常需要升息，但全球低利率时代料不会突然结束。美联储梅斯特表示：现在是加息的适合时机，美联储必须不能对后大选时期的市场反应过度。料至明年将总体收紧。加息路径取决于财政政策。美国数据方面显示，美国10月PPI环比0.0%，预期0.3%，前值0.3%；同比0.8%，增速创2014年12月来新高；预期1.2%，前值0.7%。美国10月工业产出环比0.0%，预期0.2%，前值0.1%修正为-0.2%。澳元/美元今日开盘报0.7405。

分析师表示，澳元/美元日线图继续在 4月 19日以来的横盘震荡区间内部运行，受到区间内部动能交替频繁的影响，澳元中期的动荡局面持续。从小时图走势来看，澳元/美元延续了短线的创新低局面，当前围绕下落低点0.7510获支撑超跌反弹，预计澳元反弹遇阻延续短线的弱势局面。

美元/瑞郎：美国劳工部周四(11月17日)公布的数据显示，美国10月季调后CPI月率录得6个月最大增幅，因汽油成本和租金上升，通胀的上升或为美联储12月加息扫清道路。援引劳工部数据显示，美国10月未季调CPI 年率上升1.6%，升幅创2014年10月来最大，和预期值一致，高于前值1.5%；美国10月季调后CPI月率上升0.4%，升幅和预期值一致，高于前值0.3%。1-9月，美国CPI上升了1.5%。数据还显示，美国10月未季调核心CPI月率上升0.1%，升幅低于预期值0.2%和前值一致；10月未季调核心CPI年率上升2.1%，升幅低于预期值和前值(两者均为2.2%)。在核心CPI的统计中，扣除了波动很大的食品和能源指标分项。路透分析认为，通胀企稳以及接近完全就业的劳动力市场可能鼓励美联储在12月会议上提升借贷成本。未来数年，美国通胀还将升高，如果特朗普的基础设施建设和国防支出计划得以实施的话。美元/瑞郎今日开盘1.0070。

分析师表示，美元/瑞郎受到5月3日至今一直在大型横盘区间内部运行并接近区间上沿的影响，区间内向上空间有限。从小时图走势来看，美元/瑞郎突破了11月14日开始构筑的次要节奏区间上沿，延续了短线的涨势。

美元/加元：在特朗普高谈他的财政刺激政策时，美元指数爬上了100大关。这与大选前市场对特朗普当选后的市场反应完全不一样。而此后，市场将密切关注特朗普政府要做的改变。花旗指出，特朗普胜选后，加元将会受到冲击难以提振。利差水平暗示美元兑加元将走强，而美国大选结果出炉后风险情绪的升温令利差水平进一步扩大，显示美元兑加元将续涨。目前市场计价显示，美联储12月加息几率逾70%，明年年底前料再加息两次。

因此，花旗经济学家团队预计，年底或明年年初加拿大央行将降息。美元/加元今日开盘报1.3522。

分析师表示，从小时图走势来看，美元/加元上行到1.3590遇阻反转向下，当前美元/加元的客观方向已经

转变为向下。从形态来看，美元/加元11月14日开始构筑的高位调整区间下沿被向下突破，顶部反转形态成立。

美元/新加坡元：周四美元汇率继续强势攀升，亚市盘初录100.57高位，创14年新高。尽管分析师警告称，美元容易出现回落，此前对美国当选总统特朗普刺激经济政策的押注刺激美元急升。不过美元上涨可能在未来几个月影响美国制造业产品的需求。而日前公布美国10月零售销售增长好于预期，9月和10月两月累计涨幅近两年新高，表明经济的持续走强或支撑美联储下月加息预期。美国10月零售销售环比0.8%，预期0.6%，前值0.6% 修正为1%。美国10月零售销售(除汽车)环比0.8%，预期0.5%，前值0.5%修正为0.7%。美国10月零售销售(除汽车与汽油)环比0.6%，预期0.3%，前值0.3%修正为0.5%。美元/新加坡元今日开盘报1.4224。

分析师表示，美元/新加坡元周四收中阳线，macd继续向上运行，kdj向上，红色柱能扩大。汇价短期震荡继续向上，看多为主。

美元/人民币：人民币兑美元即期周四(11 月 17 日)震荡收平；而中间价十连跌至八年半新低。由于美元指数连日上涨且已经处于历史高位，回调风险加大，机构投资者看多美元的意愿在下降；加上担心监管层出手维稳，银行自营盘也在缩减美元多头头寸。而客盘依然是购汇为主，且念及 12 月美联储加息可能继续提振美元，客盘也有意愿推迟结汇。美国财政部周三公布数据显示，9 月中国持有的美国国债规模连续第四个月下降，减少 280 亿美元至 1.157 万亿美元。过去 12 个月，中国持有的美国国债下降 8%，但仍为美国国债第一大持有国。美元/人民币今日开盘报6.8757。

分析师表示，美指触及14年新高打压中间价，虽略回调但仍在高位，人民币继续承压。大行在6.87关口站岗值守，自营盘见状纷纷止盈。但油盘购汇较多，汇价在6.87附近争夺。

欧元/日元：日本央行行长黑田东彦周四(11月17日)在国会发表讲话，谈到了美国政策对日本的影响、日本货币政策以及日本国债等问题。黑田东彦表示，在细节不明朗的情况下，不会对美国的经济政策进行置评。日本将密切关注美国新政府的政策。黑田东彦称，美国的经济是世界上最好的，有着巨大影响。如果美国新的政策能够提振经济，那么也将利好日本。对于特朗普胜选，市场普遍反映积极。黑田东彦指出，日本10年期国债收益率的目标的上调或下调将由经济状况来决定。日本央行不可能将收益率目标固定在某一具体水平。日本央行关于10年期国债收益率的目标是在"0%左右"。日本央行有可能调整政策，但这取决于日本的经济。黑田东彦表示，日本央行持有日本国债获得很多利息收入，预计约有15万亿日元。他不认为日本央行对日本国债的持有量减少将损及日元的信誉。黑田东彦表示，近期并没有看到日本央行持有日本国债而带来的赤字。欧元/日元今日开盘报117.02。

分析师表示，技术面来看，欧元兑日元周四收阳线，红色柱能缩小，kdj向上，Macd向上。汇价震荡向上，看多为主。

英镑/日元：英国国家统计局(ONS)周三(11月16日)发布的数据显示，英国失业率在英国脱欧投票后的头三个月降至11年低点，但有一些迹象显示，英国劳动力市场的放缓可能正在到来。援引彭博数据显示，英国至9月三个月ILO失业率为4.8%，创11年最低水平，低于预期值和前值(两者均为4.9%)；英国至9月三个月ILO就业人数增加4.9万，增幅创截至今年3月的三个月以来最慢速度，低于预期值9.1万和前值10.6万。数据并显示，英国至9月三个月包括红利的平均工资年率为2.3%，低于预期值2.4%，和前值一致；英国至9月三个月剔除红利的平均工资年率为2.4%，创 2015 年第三季以来最大增幅，和预期值一致，高于前值2.3%。英国经济经受住了英国脱欧投票的初步冲击，且状况好于英国央行和几乎所有私人经济学家的预估。英镑/日元今日开盘报

136.73。

分析师表示，技术面来看，英镑兑日元周四收阳线，红色柱能缩小，kdj向上。汇价在均线上方运行，短期汇价反弹调整，看多为主。

欧元/英镑：欧盟最新经济数据显示，在第三季度经济整体增长的情况下，主要经济引擎德国增速放缓，显示景气程度不高，复苏不稳。另外，意大利宪法公投在即，政治动荡引发退出欧元区的猜测也令欧洲经济前景承压。

欧盟统计局15日发布的报告显示，今年第三季度欧元区19国国内生产总值（GDP）环比增长0.3%，欧盟28国 GDP环比增长0.4%。数据显示，今年第三季度欧元区经济同比增长1.6%，欧盟经济同比增长1.8%。欧元区主要成员国中，表现出色的是法国和意大利，第三季度分别环比增长0.2%和0.3%。欧元/英镑至今日开盘报0.8558。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周四收阴线，绿色柱能缩小，kdj向下，Macd交叉向下。汇价在均线下方运行，看空为主。

招商银行

2016-11-18