盛宝银行：美元多头依旧心存感激

要点：

美元指数刷新2003年以来最高纪录；

欧元/美元可能跌破1.0500区间；

鸽派代表德拉基强调欧央行与美联储之间存在政策分歧；

本周适逢美国感恩节，美元可能进行适当盘整，尽管美元/日元相对近期长期高点而言下滑超过10%，而欧元/美元仍交投于近期周期低点上方，不过美元指数已经刷新2003年以来最高纪录。相比美元上一次全盘走强的势头，英镑/美元下滑了20%左右。欧元/美元接下来可能突破1.0500区间。

本周的财经日历影响平平无奇，交易商须警惕在感恩节这个档口，从周三到周五市场交投会非常清淡（实际上周四才是感恩节）2006年的感恩节则出人意料，欧元/美元在那个周五突破1.3000阻力，触发止损买单，随后汇价在一周内突破1.3300。这一次汇价逼近1.0500犹如2006年那个感恩节逼近1.3000一样。

上个周末欧央行主席德拉基表示欧洲经济的复苏依旧有赖于欧央行的刺激政策，关注德拉基稍后在斯特拉斯堡欧洲议会发表讲话。

图表：欧元/美元（周图）

在美国大选那几天市场方寸大乱，汇价近期大幅下滑的势头被夸大了，实际上从1.1000跌至1.0600，甚至更低一点，对于历史纪录而言，这个幅度都不算一次暴跌。与此同时，汇价长期胶着在当前区间已经破坏了我们对大盘的预测方向。如果美元反弹幅度有2014年年底的一半，那么以1.1000为起点，欧元/美元跌破1.0500区间之后，目标可能指向0.9800

G10主要货币表现：

美元——在美元如日中天的时候，美元交易商需要考虑的唯一问题是汇价短期内是否过度反弹还是一路向北，若是后者，交易商只需要逢低吸纳即可。欧元/美元首个测试目标是1.0650，然后是1.0750，而美元/日元关键转折区间在110.00。

欧元——德拉基上个周末的发言相对鸽派，预计稍后发表的讲话也是一成不变。欧央行的QE政策与美联储加息以及特朗普的刺激政策都是背道而驰，这种政策分歧继续主导当前市场。

日元——上周日央行以固定利率为目的无限量购入国债，美国国债收益率成为市场焦点，从理论上而言，既然日本国债收益率“不许”上涨，那么美债收益率一旦上涨，就会直接影响日元。

英镑——欧元/英镑试图跌至周期新低未果，英镑并未延续兑欧元的涨势。

瑞郎——欧元/美元与欧元/瑞郎之间似乎存在策略性关联，在美元反弹的情况下，美元/瑞郎未及欧元/美元敏感。如果美债收益率继续上行，我们继续看涨美元/瑞郎。

澳元——澳元确实非常疲软，美债收益率上涨可能让澳洲经济在2017年举步维艰，尤其是当商品价格近期的反弹只是昙花一现时，澳元短期内面临盘整风险，澳元/美元未来几个月汇价可能测试周期底部。

加元——加元明显反转，澳元/加元与纽元/加元都可能探至区间顶部。即使美元走强，美元/加元接连上涨，不过未来几个月加元倾向于跑赢其他商品货币。

纽元——亚市早盘，纽元/美元测试0.7000/0.6950区间未果，一旦告破，汇价可能测试0.6500或更低水平。

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盛宝银行首席外汇策略师John Hardy