盛宝银行：一周初始 美元开启盘整模式

要点：

趋势并未反转，美元/日元继续盘整；

美元/日元支撑守在111.35；

本周公布的关键数据与意大利公投势必继续提振欧元/美元；

挪威克朗与加元须关注周三公布的欧佩克会议结果；

一周初始，亚洲时段各大股指出现明显盘整，上周末并未有值得关注的风险事件，所以股市盘整可能是因为短仓活动。部分市场人士认为重新计票让美国大选复杂化了，但是此举不太可能扭转大选结果。关注主要美元货币对，汇价进一步盘整，但趋势并未反转，汇价越快寻得支撑，上行趋势似乎更加强劲。美元/日元最新关键支撑在111.35，而欧元/美元试图突破1.0650未果。

其他方面，部分美元货币对逼近关键支撑——尤其是澳元/美元，汇价必须回落方能表明美元依旧是市场霸主。铜与铁矿石的价格再次大幅走高，为澳元提供支撑，如果澳元/美元守持在0.7500/25区间下方，空头仍有一线希望。

关注美国每月首个关键数据周，特朗普当选之后，市场可能重新调整长期头寸。与此同时，意大利本周日将举行宪法公投，总理伦齐可能因此下台，若真如此，意大利将举行新一轮选举。法国方面，保守党候选人菲永有望在法国大选中胜出。与勒庞突出的民粹主义相比，菲永将侧重点放在本土主义与移民管控。另一方面，菲永对欧盟尤其是欧盟委员会非常不满，但是他并非提议退出欧盟，相反地他主张通过改革来处理欧盟那些令人担忧的问题。从这个角度来看，勒庞胜出的机会渺茫，她典型的社会主义与菲永的撒切尔计划形成鲜明对比。如果菲永当选，长期而言是利好欧元与英镑，作为亲英派，菲永认为欧盟应该迅速务实地处理退欧，由此可见他可能不会对英国采取惩罚性措施。

图表：美元/日元

汇价在111.35附近寻得支撑，关注周图上Ichimoku云区，本周汇价可能逼近111.65。

G10主要货币表现：

美元——美元已经稍作歇息，那些寻求入场时机，准备做多美元的交易商可能已经错失了最佳入场位。

欧元——意大利举行宪法公投后，下周欧元将迎来更高波动性，反弹门槛相当低。

日元——亚市早盘，美元/日元盘整幅度最大，这也是意料之中的事，日元货币对依旧对美元走强非常敏感。如果在意大利公投举行前，投资者逐渐买入避险资产，可能缓解日元部分下行压力。

英镑——本周英镑可能再次反弹，尤其是欧元/英镑，不过最新公布的秋季财政报告在一定程度上打击了市场情绪，该报告并未发出新的财政指引。

瑞郎——欧元/瑞郎试图突破1.0750阻力未果，且关注市场对意大利公投的反应，瑞郎下周初可能有明显举动。

澳元——工业金属价格明显反弹，成为澳元的关键支撑，但是价格反弹仅仅是因为中国试图提供支撑，需求或成交量都没有增加，所以这种反弹势头难以持续。以必和必托为例，尽管铜价反弹，但是其股价在亚市早盘大幅下滑。

加元——原油市场须关注周三公布的欧佩克会议结果。美国与加拿大国债收益利差扩大，再次支撑美元/加元，只要汇价守在1.3400上方，可保持看涨预期。

纽元——尽管国债收益率上涨，而风险偏好并未下滑，纽元停滞不前，纽元/美元继续关注0.7000/0.6950区间，当汇价停留在0.7100/50下方，可继续做空该货币对。

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盛宝银行首席外汇策略师John Hardy

2016-11-28