盛宝银行：欧元区综合PMI，美国耐用品订单和制造业PMI

要点：

欧元区11月综合PMI初值可能温和走升

美国10月耐用品订单有望复苏

美国11月制造业PMI初值可能继续扩张

今日将迎来一系列PMI初值数据，包括欧元区综合PMI。与此同时，美国数据在明日的感恩节来临前密集发布，值得重点关注的数据包括：10月耐用品订单以及11月美国制造业PMI初值。

欧元区综合PMI初值（北京时间17:00）

预计今日的11月综合PMI初值将显示出欧元区宏观经济趋势略微下滑，但轻微下滑的结果将会维持对第四季度GDP年化季率将增长0.3%的预估。

据FocusEconomics.com对经济学家的最新调查显示，预计欧元区第四季度GDP将增长0.3%。今日结果会否有助于推升该预估？据Econoday.com调查显示，答案有可能是否定的。

经济学家预计欧元区综合PMI初值将自前值53.7轻微下滑至53.4。数值高于50表明扩张并预示着宏观趋势仍处于温和增长轨道。问题在于PMI下滑会否导致第四季度预估值被下调？

也许有可能，如果今日数据的跌幅超过预期。但目前前景仍然令人振奋。欧央行行长德拉吉本周表示，欧元区经济正以"温和和稳定的步伐复苏且失业率正在下滑。"今日欧元区综合PMI初值有望确认上述前景。

美国耐用品订单（北京时间21:30）

制造业近期持续显示出走强的迹象。该趋势会持续吗？今日的10月耐用品订单数据将给此乐观观点提供更多证据。

Econoday.com调查显示，普遍预计10月耐用品订单月率将反弹1.5%--较前值温和下滑强劲逆转。但年率趋势在此前录得增长后将转为下滑。

尽管如此，上周公布的10月制造业硬数据表明该领域正在好转。数据显示，10月工业产出持平，而制造业成分连续第二个月温和反弹。

"能源行业正在企稳，并缓解了消极情绪，"4CAST-RGE的高级经济学家指出。"人们担忧制造业面临停滞，但事实上却获得了一些温和增长。制造业前景正在慢慢好转。"今日的耐用品订单数据将提供更多乐观支撑。

美国制造业PMI初值（北京时间22:45）

今日PMI数据将为美国11月制造业趋势发展提供早期线索。主要问题在于，温和复苏势头会否延续？市场给出了肯定的预期。据Econoday.com对经济学家的调查显示，11月制造业PMI初值有望录得连续第三个月增长。预计将升至53.5，为一年多以来的最高水平。

若结果符合预期，则将为即将公布的、具有影响力的ISM制造业指数也有望传出利好的预期提供支撑。

"随着全球经济大环境更加稳定，且美国经济增长有望加快，我们预计制造业领域将在未来几个月得到改善，"富国银行的经济学家上周表示。今日的PMI数据有望为上述乐观前景提供最新证据。

盛宝银行

2016-11-23