盛宝银行：人民币飙升 美元走软

要点：

离岸人民币汇率大涨；

人民币/美元的涨幅刷新历史纪录；

离岸与在岸人民币价差录得历史新高；

所有迹象都表明人民币投机盘的风险重重；

亚市早盘公布的FOMC会议纪要单调乏味，毫无新意，但是美联储在声明中依旧将近期利率走高与美元走强视为收紧政策的两大关键考虑因素，同时依照其表现来逐步调整实际政策利率。此外，美联储还明确表示财政政策也是重要的指导因素，其加息步骤不会一蹴而就。

与此同时，离岸人民币汇率最近两天大幅上涨，兑美元的涨幅刷新历史纪录，而且离岸与在岸人民币价差录得历史新高，所有迹象都表明人民币投机盘的风险重重，目前未能判断这是否受到中国官方的干预。距离中国的农历新年还有几周的时间，也许官方出手干预的意图是打算在此期间稳定人民币，在新的政策措施出台前锁定人民币汇率。

既然美元的反弹势头暂时消退，那么美元该何去何从？对于美元/日元与欧元/美元交易商而言，周五的收盘价尤为关键。FOMC会议纪要的单调内容不会对市场带来持续影响，但是投资者对一度提振美元的特朗普经济政策开始失去自信，而且债市持续走强，美元可能进一步回撤。

欧元/美元如果突破1.0675，目标指向1.0800/50区间，但是如果人民币汇率迅速回落，而且美国就业与薪资增长表现强劲，美元有望轻松反弹，新一波多头随时可以准备入场。如果日内美元已经强势回升，则表明美元多头的回归只是暂时受到人民币汇率走强的干扰，不过从本周余下的美国经济数据来看，美元的最终命运仍需等到周五收盘时才能揭晓。

图表：美元/日元

美元/日元依旧是美元交易商最为关注的货币对，日内如果汇价逼近或跌破116.05低点，接下来可能进一步下行整理。另一方面，如果周五汇价重返117.00上方，而且美国就业报告表现强劲，人民币有所回落，而且美债收益率再次上涨，则表明美元新年伊始的摇摆不定只是在测试美元多头的抗击能力罢了。

G10主要货币表现：

美元——关注周五公布的非农报告，以确定美元是进一步盘整还是重建此前的反弹趋势。

欧元——汇价向下假突破而且动能偏离确实让欧元/美元空头惊吓不已，但是如果本周汇价跌回1.0500下方，空头大可放心回归。

日元——如果美元持续走软，美元/日元是首当其冲的受害者，尽管我们依旧看跌日元，但是当前难以断定日元走软的确切时间。

英镑——当欧元与日元走强时，英镑就如往常那样追随美元走软。如果欧元/英镑持续反弹（欧元/美元也可能保持上涨）须关注下一个斐波回撤档0.8625，然后是0.8725，接着是0.8825（“最后的”斐波回撤档）投资者对英镑/美元关注度减少，因为这两种货币都疲软。

瑞郎——欧元兑其他货币走稳时，欧元/瑞郎基本上也会保持上行趋势，如果欧元在盘中进一步走软，汇价可能重返1.0700

澳元——澳元/美元试图突破0.7300阻力，其风险回报的吸引力与纽元/美元一样，后者再次试图下行，日内高点上方有些许止损。

加元——美元/加元大幅下滑，但是61.8%斐波回撤档（1.3280）保持完好，汇价必须强势反转方能稳住美元多头的信心。

纽元——澳元/纽元依旧倾向于反弹，而纽元/美元测试0.7000区间未果，汇价可能再次下滑。

关于盛宝银行

盛宝银行?(Saxo)是一家领先的多资产交易和投资专家，提供一套完整的投资交易技术、工具与策略。近25年来，通过专业知识及技术使个人与机构实现更专业的投资与交易。

在全球金融市场下，作为一家受全面监管的持照银行，盛宝为零售客户提供了一个账户多资产跨设备交易。此外，盛宝为机构客户如银行与券商，提供执行解决方案、大宗经纪业务与交易技术服务。

屡获殊荣的盛宝交易平台可选择20多种语言，全球超过100多家金融机构的技术中坚力量。

盛宝银行成立于1992年，总部位于丹麦的哥本哈根，在伦敦、新加坡、巴黎、苏黎世、迪拜与东京等全球各地金融中心共有超过1500名员工。

免责声明：以上所提供的资料并未顾及任何个别用者的投资目标、财务状况或收入。所有资料并不构成一项建议；销售要约或要约意图；或要约或意图要约购买或出售 任何证券、金融产品或工具的招揽行为；或参与任何司法管辖区的个别投资策略，而该等要约、要约意图、招揽行为或投资策略是不合法的。个别作者发表的意见属 该作者的个人意见，Saxo盛宝集团不会对提供的任何资料或分析的准确性或完整性作出任何形式的保证。

风险警告 : 外汇或衍生性工具涉及的杠杆式投资带有高风险及会导致巨额利润或损失。阁下于作出投资决定前，应该详细考虑阁下的财务状况及就有关投资是否适合阁下咨询独立的专业顾问的意见。

盛宝银行首席外汇策略师John Hardy

2017-1-5