盛宝银行：美国NFIB小企业乐观指数和职位空缺，英镑/美元

要点：

美国12月小企业乐观指数有望再次上升

美国11月职位空缺或连续第二个月放缓

英国首相就脱欧进程一事的表态令硬脱欧担忧升温，促使英镑暴跌

两个美国数据今日将受到关注：12月NFIB小企业乐观指数以及11月职位空缺。与此同时，市场将密切关注英镑/美元的走势，上周日英国首相特蕾莎梅就脱欧进程一事发表的讲话被市场广泛解读为英国可能面临硬脱欧，打压英镑跌至10月低点下方。

美国NFIB小企业乐观指数（北京时间19:00）

小企业信心高涨，但非农就业新增人数放缓意味着正在改善的小企业信心有可能被逆转。上周公布的12月ADP私营企业就业人数创下7个月以来的最小增幅--仅略高于1.8万。而在去年6月份时，私营企业就业人数增幅超过12万。

小企业主可能会感到乐观，因他们计划将在未来几个月增加就业岗位。也许是这样，不过昨日的美联储劳动力市场状况指数(LMCI指数)提供了不同的看法。LMCI指数自5月以来首次跌至负值区域，尽管确认了招聘放缓的事实，但并未令市场感到意外，因上周五公布的非农新增就业人数低于预期。

对此的积极解释是，就业增长处于缓慢但持续的轨道之中。小企业主可能会对此表示赞同，今日的乐观指数将确认劳动力市场的乐观前景。Econoday.com调查显示，普遍预计12月NFIB小企业乐观指数在11月飙升后将进一步涨至99.6--为2009年以来的最高值。

"我们对比了大选前后的数据，"NFIB首席经济学家上个月说道，"大选前11月数据与10月值变化不大，但在大选结果出炉后，该乐观指数急剧上升。"

今日结果有望在11月的基础上进一步上升。问题在于该乐观趋势会否延续至2017年。

美国职位空缺&劳动周转率（北京时间23:00）

今日的职位空缺数据或为劳动力市场将在未来几个月进一步放缓提供又一线索。TradingEconomics.com的计量经济学模型显示，11月职位空缺可能连续第二个月放缓，至540万，为去年以来的最低水平。

这会令人感到意外吗？可能不会。职位空缺近期一直呈现出上升趋势，一度触及580万上方。但与职位空缺的上行趋势相伴的是就业增长一年多以来的下行倾向，例如私营企业就业报告（见下图所示）。正如我几个月以来的观察所示，其中一个趋势将不得不作出让步，而极有可能的是职位空缺转为回落。

职位空缺缓慢下滑仍为乐观观点预留了空间，因当前水平依旧接近于去年触及的记录高位。尽管如此，越来越多的证据表明劳动力市场的巅峰期已经过去，今日数据将再次进行确认。

英镑/美元

上周末英国首相特蕾莎梅就脱欧进程一事的表态暗示英国可能面临硬脱欧--即完全地和全面地退出欧盟--这将是英国的命运，导致英镑遭遇一轮强劲抛售。

特蕾莎梅上周日对SkyNews说道，在退出欧盟后，英国不会尽量保持部分成员资格，"英国离开欧盟，就是彻底离开了，我们不会再成为欧盟的一员。"她坚持说道。

但特蕾莎梅本周一宣布进入损害控制状态，并试图淡化她此前的措辞，解释道将以最好的协议脱欧。

尽管如此，特蕾莎的表态似乎否定了软脱欧的概念--即保留当前与欧盟某些关键方面的联系--为看空主义者抛出英镑提供了新的理由。"现在看起来几乎能肯定英国将会硬脱欧，市场对此感到惊慌，"意大利联合信贷银行的首席经济学家指出，"毫无疑问，这是一场酝酿中的政治危机。"

交易员将密切关注英镑本周的走势，以探寻该货币未来进一步走低的迹象。截至周一纽约午盘，英镑/美元一度跌破了去年10月低点1.2159，随后轻微反弹。但技术面仍相当悲观，问题在于英镑/美元将跌至何处？

盛宝银行

2017-1-10