盛宝银行：欧银决议，美国初请失业金报告和新屋开工

要点：

在近期通胀跳涨之后，今日的欧央行新闻发布会将受到密切关注

美国初请失业金人数将继续企稳于43年低点

美国12月新屋开工或强劲反弹

房屋建筑商对新一届国会和政府将放松监管表示乐观

今日的欧央行货币政策决议和新闻发布会将吸引市场的注意力，稍后两个美国数据将释放该国经济前景的更多线索：上周初请失业金报告和12月新屋开工。

欧元区货币政策决议（北京时间20:45）和新闻发布会（21:30）

欧元区通胀和经济增长预期近期跳涨，推升了央行加息和收紧量化宽松计划的可能性。不过欧央行何时会扣下加息扳机仍不得而知。会是在今天吗？不太可能。据Econoday.com调查显示，经济学家预计欧央行将维持主要再融资利率在0%不变。但如果近期数据作为指引，那么欧央行维持超级宽松货币政策的日子不多了。

12月消费者物价指数年率增幅为前值的一倍。整体CPI跳涨1.1%，为三年多以来的最高水平。与此同时，据多个数据显示，欧元区GDP增速有望加快。意大利银行的欧元Coin指标12月增长0.59%，为近六年来的最高水平，且接近第三季度增幅0.3%的两倍。Now-casting.com最近公布的预估值同样有所升高。据上周数据显示，该咨询公司去年第四季度GDP季率预估值为0.57%，今年第一季度预估值甚至达到0.79%。

问题在于欧央行会否在今日的新闻发布会上暗示货币政策将会改变，并有可能很快改变？不一定，部分原因是通胀目前仍远低于（略低于2%的）通胀目标。

然而超宽松货币刺激的日子屈指可数，欧央行将会等待通胀和经济增长加速的更强有力的证据，之后将启动新一轮政策收紧。尽管如此，市场将密切关注欧央行行长德拉吉在今日新闻发布会上的讲话，以探寻欧洲量化宽松开始结束的信号。

美国初请失业金报告（北京时间21:30）

美国就业增长趋势在12月份持续放缓，年率增幅下滑至1.5%--创三年多以来的最低增速。一些分析师担心这将是劳动力市场，甚至是经济减速的预警信号。但只要初请失业金人数依然接近于历史低点，那么商业周期风险飙升的几率仍较低。

初请失业金人数仍接近于1973年以来的最低水平，且市场普遍预计今日数据将继续提供看涨信号。"初请失业金人数保持在一个非常有建设性的区间，且显示出趋势逆转的可能性较低，雇主普遍愿意维持和扩张就业岗位，"Plante Moran Financial Advisors的首席投资官上周说道。

预计今日数据有望重申上述观点。据Econoday.com调查显示，普遍预计上周初请失业金人数将增加8000至季调后的25.5万，但仍接近于11月中旬所创下的43年低点23.3万。在某种程度上，该领先指标是劳动力市场的可靠指引，尽管就业增速有所下滑，但宏观风险料不会构成威胁。

美国新屋开工（北京时间21:30）

本周公布的1月调查数据显示，房屋建筑商仍对房地产业保持乐观。这意味着住宅建筑活动仍有望进一步走高。"建筑商在今年初乐观地认为新一届国会和政府将为中小企业创建一个更好的商业环境，尤其是会对监管过程进行精简和改革，"NAHB主席周三说道。

与此同时，经济学家预计今日的12月新屋开工和营建许可将提供新一轮的利好消息。据Econoday.com调查显示，预计新屋开工将增至季调后的120万户。若结果符合预期，该指标将跳涨至去年7月以来的第二高水平。

NAHB预计独栋建筑今年将增长10%，但如果利率在2017年持续升高，将会带来阻力。不过，目前已经公布的数据显示出房地产前景依旧乐观，且今日数据不太可能破坏该乐观预期。

盛宝银行

2017-1-19