FX168財經報社(北美)訊 加拿大央行(Bank of Canada)行長Tiff Macklem是七國集團(G7)中首位通過大幅加息來遏制失控通脹的央行行長。他表示需要大幅加息將提高未來經濟軟着陸的幾率。現在他的論點正受到考驗。
加拿大央行周三(1月20日)表示，在將隔夜貸款利率上調至4.5%創15年新高之後，預計將維持利率不變，直到看到加拿大經濟及其負債累累的消費者如何應對借貸成本上升的情況。Macklem說：“我們知道，加息需要時間才能在經濟中發揮作用，減緩需求並降低通脹。”
暫停加息的信號是Macklem的另一個意外，與此同時，央行還發布了一項新的預測，稱通脹將迅速下降，到年中從6.3%降至3%左右，最壞情況下經濟將出現溫和收縮。加拿大甚至有可能在完全沒有衰退的情況下順利度過這個利率周期。
如果Macklem對軟着陸的預測是錯誤的，如果通脹居高不下，或者經濟陷入嚴重衰退，這將是Macklem任職不到三年時間里加拿大央行第二次重大預測失誤。他在疫情期間的行為已經受到了一些加拿大人的嘲笑，當時他保證利率將在很長一段時間內保持在低位，促使一些人接受巨額可變利率抵押貸款，購買現在正在貶值的房屋。
“神話中的軟着陸之路相當狹窄，”T. Rowe Price Associates Inc.全球多資產投資主管Sebastien Page說。
Macklem和他的管理委員會周三將隔夜拆借利率上調25個基點，但市場關注的是美聯儲是否會停止加息。官員們表示，暫停加息的條件是經濟數據“大致符合”央行的預想的情景，到2024年底通脹恢複到2%，經濟增長停滯兩到三個季度，失業率沒有大幅上升。
自Macklem於2020年6月成為加拿大央行行長以來，概述了央行未來的利率計劃的前瞻指導一直是他最喜歡的工具。
早些時候，Macklem暗示利率可能要到2023年才會上升。“我們向加拿大人傳達的信息是，利率非常低，而且會持續很長一段時間，”他在就任加拿大央行行長後的首次新聞發布會上表示。
很快，過熱的勞動力市場和飆升的物價促使他食言，迅速將利率從0.25%的緊急低點上調。他的信譽在大變臉後受到了懷疑。
一些分析師表示，加拿大央行願意冒聲譽再次受損的風險，這增加了其新預測的可信度。
道明證券(TD Securities)首席加拿大策略師Andrew Kelvin表示：“我必須相信，他們對未來預估的信心高於正常水平，才會如此坦然地給出如此明確的前瞻指引。但我不知道我是否會如此熱衷於向加拿大公眾發出聲明性的信息。”
市場似乎同意將加拿大央行對經濟的評估。掉期定價表明，交易員們相信加拿大央行將堅守其維持利率穩定一段時間的承諾，兩年期加拿大債券收益率已從4.3%左右暴跌至3.57%。這比可比的美國國債低55個基點。就在去年9月，加拿大兩年期國債的收益率還更高。
當然，政策制定者在聲明中閃爍其詞，稱他們準備在必要時進一步加息。“我們必須保持謙遜，” Macklem告訴記者：“有很多風險。”
