2025年3月27日，美聯儲照例公布了當周的資產負債表。
以下僅列出主要項目：
從資產端規模來看，本周減少157.29億美元；資產負債表總規模6.7403萬億美元，較上周回落。其中，國債資產4.2374萬億美元，MBS 2.1890萬億美元。
從負債端來看，逆回購增加571.34億美元，逆回購賬戶規模6286.11億美元。
財政存款減少998.29億美元，財政存款賬戶餘額3159.70億美元。
這兩項合計減少426.95億美元。也就是釋放流動性426.95億美元。
綜合以上，本周流動性方面釋放約269.66億美元。
本周準備金餘額達3.4505萬億美元，較上周回升。
2022年6月2日，美聯儲的資產端規模是8.915萬億美元。
2025年3月27日，資產端規模6.7403萬億美元，較2022年6月初減少21747億美元。
從資產端變化來看，持續減少的主要是國債資產，2022年6月1日國債資產為5.77萬億美元，MBS2.7萬億美元。
2025年3月27日，國債資產4.2374萬億，MBS2.1890萬億。相比較2022年6月初，國債資產減少約15326億美元，MBS的規模下降約5110億美元。
在最近三周的密集表態中，美聯儲高層官員不約而同地祭出同一個關鍵詞："不確定性"。
這個高頻詞匯的集體湧現，折射出美國貨幣政策制定者正面臨2008年以來最複雜的決策困境。
風暴始於3月19日的利率決議會議。美聯儲主席鮑威爾在記者會上22次提及"不確定性"，創下其任期內的詞匯使用紀錄。"美國經濟前景的不確定性已達到非常高的水平，"鮑威爾坦言，特別指出前總統特朗普提出的新關稅計劃正在制造政策迷霧。
這場"不確定性"風暴迅速席卷美聯儲高層。紐約聯儲主席威廉姆斯3月22日以《某些不確定性》為題發表演講，12次重複該詞匯；新任理事庫格勒警示"不確定性加劇"；聖路易斯聯儲主席穆薩勒姆則直言評估關稅影響存在"相當大的不確定性"。
最新發布的季度經濟預測摘要暴露深層焦慮：雖然維持年內兩次降息預期，但決策者集體上調通脹預期、下調增長預測。更值得注意的是，幾乎所有美聯儲官員都認為失業率上行風險加大，而通脹存在超預期攀升的隱憂。
請密切關注本公眾號每周對美聯儲資產負債表的變化跟蹤。
