FX168财经报社(香港)讯 周三的美国通胀数据显示上月物价强劲上涨，而美联储9月会议记录证实“很快”将开始缩减购债规模。值此之际，富国银行对债券前景持悲观态度，并指出供应链瓶颈和通胀是关键风险。
富国证券(Wells Fargo Securities)的Michael Schumacher表示，供应链危机引发的通胀，将在未来几周推高债券收益率。
该公司宏观策略主管认为，基准的10年期美国国债收益率年底前可能会达到1.9%，较周三收盘上涨23%。
“首先是通胀。它无处不在，”他周三在CNBC的“贸易国”节目中表示。
Schumacher还预计美联储将如何作为收益率的上行驱动因素做出反应。他指出，包括挪威和新西兰在内的一些央行已经调整了政策利率。
“美联储很可能会在下月宣布缩减购债规模，”他说，“在我们看来，这将推高收益率。它还会上升一点，然后可能在12月下降。”
Schumacher预计，届时投资者对债务上限和政府资金的不安情绪将卷土重来，压低收益率。
但看空债券的Schumacher认为，收益率下跌将是暂时的。
“这一切又回到了通胀，”他说。“这将持续一段时间，这确实给我们的市场前景蒙上了一层阴影。”
最新的经济数据预示着比预期更严重的通货膨胀。美国劳工部周三公布，上个月消费者价格指数(CPI)增长0.4%，同比增长5.4%。这是30多年来的最高同比涨幅。
“(这)不仅仅是美国的问题。在这一点上，它真的关系到整个工业化世界，”Schumacher指出。
尽管担心通货膨胀，但Schumacher并不属于滞胀阵营，滞胀是指在经济增长放缓时期推高价格的压力。
“坦率地说，这被夸大了，”他说，他说:“人们会说，‘哎，明年的增长会比今年慢。’好吧，那是真的。但问题是程度会有多大，2022年的增长真的会令人严重失望吗？我们认为不是。如果在美国有2%以上的增长。这可能不是真正的滞胀。”
自疫情爆发以来，他一直看好经济增长。去年12月，Schumacher告诉CNBC的节目，Covid-19疫苗将极大地提振人们对经济的信心，推高国债收益率。自他接受采访以来，10年期国债收益率上涨了72%。
从投资的角度来看，Schumacher只考虑持有长期债券，作为躲避股市波动的短期场所。他发现，美国国债收益率对长期投资者没有吸引力，因为它们跟不上通胀的速度。
“美联储对此非常关注，鲍威尔主席已经非常明确地表示了这一点，”Schumacher说。“我们确实认为，这将促使鲍威尔在几周内主张缩减购债规模。”
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