FX168财经报社(香港)讯 本周，面对令市场一度陷入恐慌的奥密克戎变体，鲍威尔意外“鹰”姿挺拔，称将在本月的会议上讨论提前结束购债，应为高通胀做好准备。对此，一位基金经理说，美联储以通胀为中心的政策可能对股市造成灾难性影响。
Smead资本管理的总裁兼投资组合经理Cole Smead表示，美联储主席杰罗姆·鲍威尔放弃用“暂时”一词来描述通胀，可能会对风险资产产生意想不到的黯淡连锁反应。
本周稍早，鲍威尔改变了此前对通胀的一贯论调，令市场感到意外。他对美国议员表示，“现在可能是时候放弃这个词(暂时的)，并试图更清楚地解释我们的意思。”
通胀已开始持续超过央行的目标，这加剧了人们的猜测，即各国央行可能被迫比预期更早收紧货币政策。投资者一直在试图确定，如果美联储承认物价上涨的粘性高于预期，它可能会在哪些方面以及如何应对通胀。
周四在CNBC的节目中，Smead说，鲍威尔的言论相当于“认错”，或承认自己错了，这可能对美联储政策和资产价值造成的影响可能被低估。
“实际上，购买10年期(美国公债)的人感觉对较长期国债不感兴趣，但现实情况是，没有任何资产会从资本成本上升中受益，你可以看到某些美国股市也出现了同样的情况，”Smead说。
“过去几天，大多数股票都受到了惩罚，我们可以谈谈omicron(新冠病毒变种)，但我真的认为，人们有些担心美联储转向错误的做法。”
Smead认为，购买“优质蓝筹股”通常被认为是长期投资，如微软和苹果，但现在看起来“就像购买10年期债券一样愚蠢”。
收益率曲线显示了美国国债短期和长期利率之间的关系。通常情况下，期限越长，利率越高，但当利率彼此接近时，收益率曲线变平。曲线倒挂通常被视为市场的警告信号。
收益率曲线本周已趋平，周四长期债券接近一年来最低点，因投资者猜测美联储提前升息可能遏制螺旋上升的通胀。收益率与价格成反比。
尽管美国的就业数据和采购经理人指数(PMI)表现强劲，表明经济复苏仍在进行中，但这一情况还是出现了。
Smead将这归因于投资者“在过渡时期寻找藏身之处”，因为鲍威尔的语气转变超出了投资者的预期。
“他们将美联储视为一个无所不能的船长，只要船长管理着这艘船，你就会没事，这实际上只不过是终极的流动性，”Smead说。
他说：“现在流动性将会消失，问题是消失的速度有多快，消失的程度有多大，我认为人们不知道会是什么样子。”
他认为，美国消费者正面临“难以置信的通胀压力”，而如果美联储收紧货币政策，实际收益率——即剔除通胀的利率——将会飙升。
“我们将看到实际收益率从1974年以来最负的水平上升到有意义的实际收益率，这对风险资产来说是灾难性的，”Smead总结道。
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