FX168財經報社(香港)訊 本周，債市的劇烈波動引發市場不安，投資者對美聯儲加快升息的預期進一步升溫，本周的美聯儲會議紀要以及美國非農數據將是決定債市下一步走向的關鍵要素。
周三(1月5日)市場將迎來兩大考驗——美國“小非農”以及12月會議紀要。
素有“小非農”之稱的美國12月ADP就業人數將於北京時間周三晚21:30公布，隨後在北京時間周四淩晨03:00，美聯儲將公布12月貨幣政策紀要。
關於ADP數據：目前市場預測美國12月ADP就業人數將達到40萬，前值為53.4萬。
關於會議紀要，聯邦公開市場委員會（FOMC）最終在12月的會議上承認，他們落後於通脹曲線，對美國物價上漲的描述中去掉了“暫時性”表述。
道明證券指出，在聯邦公開市場委員會(FOMC)決定將量化寬松的縮減速度提高一倍，並出現更加鷹派的點位圖之後，焦點現在將轉向導致政策制定者在11月會議後觀點演變的因素(包括關於“最大就業”的觀點)。
摩根士丹利(Morgan Stanley)前瞻指出，他們重點關注資產負債表正常化的前景。“我們預計，美聯儲將在本輪經濟周期中制定新的資產負債表政策，首先是在本周的會議紀要中公布12月會議討論的細節。”
隔夜指數掉期目前顯示，美聯儲(Fed)最早將於5月開始上調政策利率，早於一個月前預計的7月加息。
周一美國聯邦基金利率期貨走勢顯示，市場預期美聯儲在3月加息25個基點的可能性約為70%，美聯儲在5月加息的可能性為100%。聯邦基金利率期貨進一步押注2022年將有三次加息，這與美聯儲新的經濟預測一致。
“看似會在3月會議上加息。我認為這有點激進，但如果你看看通脹，情況看起來仍很糟糕，”Evercore ISI固定收益策略師Stan Shipley表示。
“沒有跡象表明通脹正在放緩，”Shipley說，“我們將在一兩周內看到12月份的通脹數據，將會超過7%。”
數月來一直對物價上漲表示擔憂的美聯儲理事沃勒(Christopher Waller)幾周前說他認為“很有可能”在3月升息，因考慮到通脹的持久性，且他預計屆時就業將返回到大流行前的水平。
明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利（Neel Kashkari）周二表示，預計美聯儲將在2022年加息兩次。
卡什卡利是FOMC鴿派陣營中最鴿派的一個。現在就連他也在尋求很快提高利率：“我將加息兩次的預期提前至2022年，因為通脹比我想象的更高、更持久。”
卡什卡利也支持更快縮減。不過他也依賴數據的表現。“如果讓發達經濟體保持低通脹體制的宏觀經濟力量最終將重新發揮作用，聯邦公開市場委員會面臨的挑戰將是盡快認識到這一點，這樣我們才能避免經濟複蘇不必要地放緩，同時防範進入一個新的高通脹機制的風險。”
