FX168财经报社(香港)讯 随着经济开始从新冠肺炎封锁中逐渐恢复，周一(6月20日)中国央行决定暂停政策利率下调，央行保持主要贷款利率不变。
一年期贷款市场报价利率（LPR）保持在3.7%，符合大多数人的预期，自1月份下调以来一直处于这一水平。作为抵押贷款基准的五年期贷款市场报价利率（LPR）也维持在4.45%，上个月创纪录地下调了15个基点。
LPR是根据18家银行为其最佳客户提供的利率计算的，这些利率在报价中是一年期中期贷款便利利率的利差。中国央行上周没有下调MLF利率，以避免与鹰派的美联储(Fed)进一步分化，后者已导致中国主权债务出现创纪录的资金流出，并压低人民币汇率。
截至当地时间上午10点，中国基准的沪深300指数下跌0.2%，逆转了此前高达0.6%的涨幅，原因是外国投资者净抛售股票。：在岸人民币兑美元上涨0.1%，而离岸人民币汇率几乎没有变化。
在美联储收紧政策的情况下，中国央行今年是否还有降息空间存在争议。渣打银行的Ding Shuang和申万宏源证券的Qin Tai等分析师预计，央行将在2022年剩余时间保持政策利率不变。
渣打银行大中华区和北亚首席经济学家Ding指出，债券外流、“相当确定”的迹象表明经济在下半年出现反弹，以及通胀逐渐上升，这些都是中国央行将继续按兵不动的原因。
彭博中国经济学家Eric Zhu说，上个月，五年期抵押贷款基准利率(LPR)下调了15个基点，这可能为按兵不动创造了空间。但我们仍认为央行将引导借贷成本进一步下降——经济复苏需要更多的货币支持。
Zhu说，中国央行仍处于宽松周期。我们预计，央行将在年底前将一年期中期贷款便利(一年期中期贷款便利是最优惠利率的基础)利率再下调20个基点。这应该会影响LPRs。
中信证券首席经济学家Ming Ming和保银资产管理的Zhang Zhiwei等人则认为，仍有必要出台政策刺激。Ming Ming认为，在房地产投资持续萎缩的情况下，今年晚些时候有政策降息的空间，以提振房地产行业。
“我认为，仍有必要通过降低政策利率和LPR来刺激房地产销售和投资，以稳定增长，”Ming Ming说。
中国经济正在从今年早些时候新冠肺炎疫情最严重的时期逐渐复苏。然而，由于疫情引发的经济衰退和长达数月的房地产市场低迷，家庭和企业的借贷需求仍然疲弱。虽然5月份信贷有所回升，但主要是由于政府债券销售激增和短期贷款增加。
中国央行今年采取了有节制的宽松政策，更多地依赖针对小企业和房地产行业的定向刺激措施，采取措施降低银行的融资成本，并向银行施加压力以增加贷款。
中国国务院在上周的一次会议上表示，中国“不会过度印刷货币，也不会透支未来”，这表明它对主要发达国家为应对疫情而采取的货币刺激措施持谨慎态度，这些措施目前正在加剧通货膨胀。
